首次公开募股与私募配售 - 2021年12月30日，公司完成750万股单位的首次公开募股，每股10美元，总收益7500万美元；同时与发起人进行34.75万股单位的私募配售，每股10美元，总收益347万美元[22] - 2022年1月14日，公司根据承销商部分行使超额配售权，额外出售22.7686万股单位，每股10美元，总收益227万美元；同时与发起人进行4554股单位的私募配售，每股10美元，总收益45540美元[22] - 首次公开募股和私募配售所得净收益共7727万美元存入美国信托账户[22] - 2021年12月30日公司完成首次公开募股，发售7500000个单位，每个单位售价10美元，总收益75000000美元[139] - 2022年1月14日，承销商代表行使超额配售权购买227686个单位，收益2276860美元；同时公司向发起人私募4554个单位，收益45540美元[140] - 首次公开募股和私募所得款项共77276250美元存入信托账户[141] - 2021年12月30日公司完成7,500,000单位IPO，总收益75,000,000美元；同时完成向赞助商出售347,500个私募单位，收益3,475,000美元[169][170] - 承销商部分行使超额配售权，2022年1月14日购买227,686个额外单位，收益2,276,860美元；同日完成额外出售4,554个私募单位，收益45,540美元，截至该日共77,276,860美元净收益存入信托账户[171][172] 业务合并时间与协议 - 公司将完成初始业务合并的时间从2022年9月30日多次延长至2025年6月30日，期间多次向发起人发行可转换、无息、无担保本票以资助延期，累计金额达212.2768万美元[23] - 2024年1月25日，公司与关键材料领域目标公司签署非约束性意向书；3月22日，与Evolution Metals LLC签署具有约束力的意向书；4月1日，签署合并协议；11月6日和11日，分别对合并协议进行修订和重述[28][29][30][31][32] - 2025年2月10日，公司签署CMR合并协议，CMR将并入公司全资子公司，CMR唯一股东将获得2250万股新EM普通股、1.25亿美元现金及最高5000万美元用于偿还CMR债务的现金[34][35] - 2024年4月1日公司与Evolution Metals LLC签订合并协议，后多次修订[154][155][156][157] - 2025年2月10日公司签订CMR合并协议，CMR唯一股东将获得22500000股新EM普通股、1.25亿美元现金及最高5000万美元用于偿还债务的现金[162][163] 业务合并目标与市场预期 - 公司计划将初始业务合并的搜索重点放在技术金属和能源转型金属市场[43] - 公司预计技术金属和能源转型金属价格将上涨，因为未来需求增长将超过供应增长[51] - 公司预计全球最大经济体中可再生能源在能源结构中的占比将继续增加，供应链将重新配置，强调将目前位于亚洲的中游业务转移到欧美地区[52] 公司团队与专业能力 - 公司CEO Daniel Mamadou有20年资本市场经验，COO Christopher Clower在美林证券工作11年，筹集超40亿美元资源领域资本[57][58] - Daniel Mamadou投资约2280万美元收购七家科技金属公司股权，3年多投资期加权平均投资资本倍数达5.6倍，内部收益率75.3%；Christopher Clower两年内投资回报达30倍[59][60] - 公司团队在私募股权投资、投资组合管理等多领域有专业知识[57] - 公司高级管理层得到独立董事会成员和顾问网络支持[61] 业务合并相关条件与风险 - 公司初始业务合并目标企业的总公平市值至少为980.6346万美元，需满足80%测试[69] - 公司预计初始业务合并后交易后公司将拥有或收购目标企业100%股权或资产，也可能低于100%，但需拥有50%以上有表决权证券或控制权[71] - 公司初始业务合并可能面临业务缺乏多元化、难以评估目标管理团队等风险[66][67] - 公司进行业务合并时，可选择寻求股东批准或进行要约收购[72] - 公司若进行要约收购，要约将至少开放20个工作日，且完成初始业务合并前要约期需届满[75] - 公司初始业务合并需满足公众股东行使转换权后，公司有形净资产不少于5000001美元，且多数已发行和流通普通股投票赞成[77] - 若约93.75%或更多首次公开发行出售的普通股股东行使转换权，业务合并将无法完成，但实际百分比需确定目标业务后评估[77] - 承销商费用为首次公开发行总收益的3.5%[77] - 公司内部人士合计实益拥有约65.3%已发行和流通普通股，且同意投票赞成任何拟议业务合并[80] - 若发行普通股等于或超过当时已发行普通股数量的20%，需股东批准初始业务合并[84] - 若董事、高管或大股东对目标业务或资产有5%或以上权益，或此类人士合计有10%或以上权益，且普通股发行可能导致流通股或投票权增加5%或以上，需股东批准[84] - 公众股东及其关联方或一致行动人，受限不能就首次公开发行出售的20%或更多普通股寻求转换权[93] - 若公司无法完成业务合并，公众股东可能需等到2025年6月30日才能获得信托账户部分资金[77,85] - 公司要求股东在业务合并投票前交付股票以行使转换权，交付过程有45美元名义成本[95][96] - 公司业务合并的截止日期为2025年6月30日，若未完成将自动清算[101] - 发起人同意若供应商或潜在目标业务的索赔使信托账户资金低于每股10美元，承担相应责任[106] - 公司完成首次业务合并的条件是公众股东不行使转换权致净资产低于5000001美元且多数流通股投票赞成[111] - 若首次业务合并在首次公开发行结束后9个月内未完成，公司将终止并向公众股东分配信托账户资金[111] - 公司在识别、评估和选择目标业务时会面临激烈竞争，财务资源相对有限[113] - 公司寻求股东批准业务合并或进行要约收购可能会延迟交易完成[114] - 公司修订与内部人士的协议，若涉及信托账户清算限制的修订，需允许所有股东赎回股份[110] 信托账户情况 - 截至2024年12月31日，信托账户余额为1225.7933万美元[26] - 截至2024年12月31日，公众股东转换股份时每股可获得信托账户中10美元，加上相应利息[92] - 截至2024年12月31日，信托账户清算时每股分配约为11.32美元[104] - 2023年3月24日，4097964股股东行使赎回权，赎回金额约4260万美元，信托账户剩余约3780万美元[142] - 2023年9月29日，1456871股股东行使赎回权，赎回金额1570万美元，信托账户剩余约2340万美元[143] - 2024年6月28日，1090062股股东行使赎回权，赎回金额约1222万美元，信托账户剩余约1206万美元[144] - 截至2024年12月31日，信托账户现金12,257,933美元，账户外经营现金1,185美元；2024年从信托账户提取12,320,164美元用于赎回、支付特许经营税和所得税[176] 公司运营与财务指标 - 2024年净亏损899,927美元，主要由1,428,060美元运营费用、154,785美元特许经营税和125,950美元所得税准备金构成，部分被信托账户808,868美元利息收入抵消[167] - 2023年净亏损54,322美元，主要由2,022,981美元运营费用和200,000美元应计特拉华州特许经营税构成，部分被信托账户2,168,659美元有价证券利息和股息收入抵消[168] - IPO发行成本达4,663,218美元，包括1,500,000美元承销费、2,625,000美元递延承销费和538,218美元其他成本；2,704,690美元递延承销费取决于2023年9月30日前业务合并完成情况[173] - 2024年经营活动使用现金1,459,263美元，投资活动提供现金12,320,164美元，融资活动使用现金11,027,925美元[174] - 2023年经营活动使用现金1,347,387美元，投资活动提供现金58,044,586美元，融资活动使用现金57,052,053美元[175] 本票发行情况 - 2024年3月20日至12月31日，公司向发起人发行四张本票，金额分别为373737美元、177773美元、192069美元和448287美元[150][151] - 2022 - 2024年公司向赞助商发行多笔可转换本票和营运资金本票，可转换本票本金共2,522,769美元，营运资金本票本金共1,741,966美元，总金额不超250万美元[182][183][184][185][186][187][188][189] - 截至2024年和2023年12月31日，可转换本票未偿还金额为2296371美元[191][201] - 截至2024年和2023年12月31日，营运资金票据未偿还金额分别为1740966美元和549100美元[191][202] - 公司向保荐人发行第一本票，本金772769美元[195] - 公司向保荐人发行第二本票，本金772769美元[196] - 公司向保荐人发行六张本票，每张本金125000美元[197] - 2023年7月30日至2024年12月31日，公司向保荐人发行多笔营运资金票据，金额从15000美元到448287美元不等[198][199][200][201] 公司证券与股价情况 - 2025年3月24日，公司普通股收盘价为每股11.47美元[134] - 2025年1月7日，公司证券因未在2024年12月27日前完成业务合并被纳斯达克暂停并摘牌，目前公共单位和公共股票在粉单市场报价，公共权利在OTCQB报价[134] - 2023财年第一季度公司普通股最高价为10.56美元，最低价为10.20美元；第二季度最高价为10.64美元，最低价为10.38美元；第三季度最高价为11.68美元，最低价为10.61美元；第四季度最高价为11.21美元，最低价为10.51美元[135] - 2024财年第一季度公司普通股最高价为10.99美元，最低价为10.78美元；第二季度最高价为11.15美元，最低价为10.81美元；第三季度最高价为11.20美元，最低价为10.87美元；第四季度最高价为13.10美元，最低价为10.90美元[135] 公司其他情况 - 公司业务遵循联合国全球契约和可持续发展目标，聚焦投资和支持节能供应链等[53] - 公司目标企业候选来源包括投资银行家、风险投资基金等[64] - 公司有4名高管，目前预计平均每周投入约10小时处理公司事务，在完成首次业务合并前不打算雇佣全职员工[117] - 公司需在2025年12月31日结束的财年对财务报告内部控制进行审计，目标公司可能不符合萨班斯 - 奥克斯利法案相关规定[120] - 公司作为新兴成长公司，将保持该身份至以下较早时间：完成首次公开募股后第五个周年财年的最后一天；年总营收至少达到12.35亿美元的财年；被视为大型加速申报公司（即截至前一年6月30日，非关联方持有的普通股市值超过7亿美元）的财年；或在前三年期间发行超过10亿美元不可转换债务的日期[123] - 公司行政办公室位于芝加哥，每月支付给赞助商10000美元用于办公空间、行政和共享人员支持服务[129] - 2025年3月20日，公司单位有2名记录持有人，普通股有14名记录持有人，公共权利有1名记录持有人[136] - 公司自首次公开募股以来，唯一业务活动是识别和评估合适的收购交易候选对象，未遇到网络安全事件，也未采用网络安全风险管理计划或评估网络安全风险的正式流程[128] 会计准则相关 - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，2024年12月15日后开始的财年生效，公司管理层认为采用该准则不会对财务报表和披露产生重大影响[209] - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，2023年12月15日后开始的财年及2024年12月15日后开始财年的中期生效，截至2024年12月31日公司已采用[210] 公司控制与评估 - 管理层评估认为截至2024年12月31日公司的披露控制和程序以及财务报告内部控制有效[215][218] 公司流动性与融资 - 管理层认为流动性状况和强制清算日期对公司持续经营能力产生重大怀疑，公司可能需额外融资，但无法保证能获得商业上可接受的新融资[180] 承销商费用 - 承销商在IPO和超额配售选择权结束时获得现金承销折扣，每单位0.20美元，总计1545537美元；还可获得递延承销佣金，每单位0.35美元，总计2704690美元[194] 可能赎回股份情况 - 2024年12月31日和2023年，分别有1082789股和2172851股WTMA普通股可能被赎回，作为临时权益列示[145]