人寿保险政策估值与预测风险 - 公司对人寿保险政策的估值不确定，错误估值可能对业务产生重大不利影响[81][87][89] - 公司可能无法准确预测预期寿命，人们未来寿命延长或导致人寿结算政策回报降低[81][90] 政策收购与市场供应风险 - 公司政策收购受符合标准的人寿保险政策市场供应限制，无法获得足够数量政策可能影响业务[81][95] 行业竞争风险 - 公司可能面临来自寿险公司、经纪人和投资基金的竞争加剧，影响业务[81][97][98] 行业公众认知与政治反对风险 - 人寿结算行业存在负面公众认知和政治反对，可能影响公司投资价值和流动性[81] - 生命结算行业面临公众负面看法和政治反对，可能对公司投资价值和流动性产生重大不利影响[99][100] 政策评估与款项收取风险 - 公司或第三方可能无法准确评估、收购、维护、跟踪或收取人寿结算政策款项，影响收入[82] 政策欺诈风险 - 人寿保险政策起源或后续销售存在欺诈风险，影响公司回报和业务[82] - 生命保险政策起源或后续销售存在欺诈风险，可能导致公司失去投资或获得低于预期的死亡福利[103] 索赔风险 - 公司可能面临寿险公司、个人及其家属或监管机构的索赔，影响业务[82] - 公司可能面临寿险公司、个人及其家属或监管机构的索赔，影响公司业务[104] 证券法规监管风险 - 若人寿结算被视为证券，公司需遵守更多证券法律，增加监管负担并限制投资[82] - 2019年2月22日，美国第五巡回上诉法院裁定非可变寿险政策出售给投资者时属于证券，若其他法院或最高法院得出相同结论，将对公司业务产生重大影响[107] - 2010年7月22日，美国证券交易委员会建议国会明确将生命结算定义为证券，若相关定义修改，公司将面临额外监管要求[109] - 公司可能受美国州证券法约束，未遵守相关要求可能导致罚款、制裁和交易撤销[112] 投资公司注册风险 - 公司可能需根据《投资公司法》注册为投资公司或改变商业模式[82] - 公司未来可能需根据《投资公司法》注册为投资公司，或需实质性改变商业模式以符合豁免条件[113] 立法限制风险 - 2010年3月，美国寿险协会呼吁全面禁止生命结算证券化，若相关立法通过，可能严重限制或禁止公司生命结算采购业务[101] 第三方系统故障风险 - 公司依赖第三方数据跟踪和服务生命结算政策，系统故障可能导致业务失误和损失[102] 隐私和网络安全风险 - 公司面临隐私和网络安全风险，违反美国隐私法律法规可能导致监管调查、诉讼和罚款等后果[114][118] 政府监管风险 - 公司在49个州获得许可并运营，未来业务可能受政府额外或不同监管影响[122] 税收法规风险 - 2007年美国财政部和IRS发布通知，就“预付远期合约”等工具的联邦所得税处理征求公众意见，相关法规或指引可能对公司投资产生不利影响[123] - 税收法规或其解释的变化可能对公司现金流和经营成果产生负面影响，税务审计等最终结果可能与历史税务拨备和应计项目有重大差异[156][157][158] 可保利益风险 - 多数州保险政策若无有效可保利益则不可执行，公司虽有识别潜在STOLI保单的政策和程序，但不能保证识别所有此类保单[124][125] 保险公司风险 - 保险公司破产或评级下调时，多数州担保协会对每位被保险人的保单面值设定30万美元或更低上限，公司可能不符合美国州担保基金索赔资格[134] - 保险公司可能提高保险费成本，影响公司回报，过去曾有大幅提价情况[128][129] 保费跟踪与支付风险 - 公司面临无法准确及时跟踪和支付保费的风险，可能导致保单失效，影响业务[127] 保单清算风险 - 公司可能无法清算人寿保险保单，因市场缺乏、价值不确定等因素影响业务[131][132] 人才风险 - 公司成功依赖经验丰富的管理团队和员工，若无法留住人才，竞争力可能受损[135][136] 知识产权风险 - 公司知识产权保护可能不足，面临纠纷风险，可能产生高额费用和法律责任[137][139] 认股权证情况 - 公司有一系列未行使的认股权证，包括私募认股权证可购买712万股普通股、业务合并完成时发行的认股权证可购买178万股普通股、公开发行认股权证可购买1725万股普通股，行使价均为每股11.50美元，认股权证2028年到期[149] - 公司有一系列未行使认股权证，包括与East Resources Acquisition Company首次公开募股相关的可购买最多712万股普通股的认股权证、与业务合并完成相关的可购买最多178万股普通股的认股权证，以及与East Resources Acquisition Company首次公开募股相关的可购买最多1725万股普通股的认股权证（截至2025年1月6日，其中1665.414万股尚未行使），行使价格均为每股11.50美元[182] 新兴成长公司披露豁免风险 - 公司作为新兴成长公司可享受多项披露豁免，但选择不可撤销地放弃延长过渡期，可能使财务报表难以与未放弃的公司比较[150][151] - 公司不可撤销地选择不使用《创业企业扶助法》规定的延长过渡期[360] 内部控制风险 - 若无法证明内部控制有效性或存在重大缺陷，可能导致财务报表错报、受监管审查、利益相关者信心丧失，违反萨班斯 - 奥克斯利法案第404条可能面临制裁或调查[146][155] 资金筹集风险 - 未来及时筹集资金的能力可能受限，无法筹集资金会损害业务、经营成果和财务状况，发行债务可能影响投资策略和投资价值[147] - 公司继续投资可能需额外资金，若资金不足可能无法把握增长机会，举债时债务持有人对资产的索偿权优先于票据持有人[148] 会计政策与准则风险 - 公司会计政策应用中的估计和假设变化、会计准则或其解释的改变，可能对报告的财务状况和经营成果产生重大影响[159] 收购整合风险 - 公司可能无法实现卡莱尔收购和FCF收购的预期收益，整合过程可能面临诸多挑战，包括失去关键员工、客户等[160][161] - 公司收购业务可能面临诉讼和其他索赔及负债，会对业务和财务结果产生重大不利影响[174] 国际业务风险 - 公司国际业务面临多种风险，如遵守新法规、管理外国业务、应对税收和贸易政策变化等，违反外国法律会带来不利后果[164][165][166] - 卡莱尔受卢森堡监管，AIFM指令可能限制其在卢森堡和欧盟销售投资基金、增加运营成本等，国际监管改革可能影响公司业务和业绩[168][169] 股份锁定与禁售协议 - 各出售证券股东（除Manorhaven外）需遵守股份锁定和禁售协议，至2025年7月3日不得转让股份，且在任何30天内转让股份不得超过2024年12月2日收购完成日所持股份的15%，并在收购完成日后12个月内不得发起或参与收购公司证券使自身或关联方持股达10%以上或使任何集团持股达20%以上[178] 公司股本情况 - 公司章程规定公司有权发行最多2亿股普通股和100万股优先股，面值0.0001美元[181] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务约为3.81亿美元，包括高级担保信贷安排下的1亿美元借款，不包括合并可变利益实体约1.43亿美元的债务，此外还有一个最高5000万美元的延迟提取信贷安排[193] 债务再融资风险 - 公司高级担保信贷安排将于2030年到期，可能无法在到期时以优惠条件或根本无法对该债务进行再融资[194] 股票回购风险 - 公司股票回购计划可能无法提升长期股东价值，还可能增加普通股市场价格的波动性并减少现金[176] 股息分配情况 - 公司未支付过现金股息，且预计在可预见的未来不会支付，投资回报可能仅限于普通股市场价格的上涨[189] 业务综合影响因素 - 公司业务受融资可得性和条款差异、卢森堡和欧盟监管改革、区域或全球流行病等因素影响[171] 外汇风险 - 公司部分业务以美元以外货币进行，面临重大外汇风险，未来可能会进行外汇套期保值，但无法保证套期保值能达到预期效果[173] 会计准则采用情况 - 作为新兴成长型公司，公司将在上市公司采用新的或修订的标准时同步采用[361] - 业务合并完成后，公司在非新兴成长型公司要求采用相关标准的日期遵守新的或修订的会计准则[361] 数据隐私法规风险 - 公司业务受数据隐私法规复杂性影响，合规成本高，不遵守相关法规可能对运营产生负面影响[121]