财务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司累计运营亏损分别达43亿美元和40亿美元[158] - 2024年公司仅实现50万美元的收入[159] - 2024年和2023年公司净亏损分别为3.558亿美元和4.317亿美元[164] - 2024年和2023年公司经营活动净现金使用量分别为7020万美元和2.782亿美元[164] 融资相关情况 - 截至2024年12月31日，公司可转换债券融资承诺总额为6.145亿美元，其中4.053亿美元未获资金支持[173] - 投资者可额外投资最多4.26亿美元，截至2024年12月31日已投资5090万美元，剩余可选投资3.751亿美元[173] - 2023年5月，Senyun要求将可转换债券转换为普通股，公司未转换会使Senyun持股超9.99%的部分，双方对此存在争议[175] - Senyun同意按约定购买1500万美元A系列债券，75%在协议签订后五个工作日内支付，25%在之后三个工作日内支付[175] - 2023年5月8日，公司与MHL和VW Investment签订无担保SPA，发行出售总计1亿美元的高级无担保可转换本票[177] - MHL承诺出资8000万美元，是无担保SPA票据的锚定投资者，且为关联方[177] - 若MHL或VW Investment无法履行承诺，FF Global和/或Jin先生违反股权承诺函义务，公司可能无法获得赔偿，需寻求额外投资者或融资来源[178] FF 91 Futurist业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司仅向用户开发者和员工出售或租赁16辆FF 91 Futurist汽车，非员工用户开发者支付的费用约在15万美元至47.5万美元之间[184] - 截至2024年12月31日，公司在美国和中国仅有299份FF 91 Futurist的非约束性、可全额退款预订单及其他非约束性意向[185] - FF 91 Futurist三阶段交付计划的第一阶段推迟数年，于2023年5月底开始；原计划2023年6月30日开始的第二阶段，因供应商时间限制和额外系统测试，推迟至8月开始[181] 公司债务与融资风险 - 公司已产生并预计继续产生大量债务，新增债务可能限制偿债能力、增加破产风险、使公司更易受经济和行业条件影响[179] - 商业银行、金融机构和个人贷款方可能对为公司运营提供额外融资存在担忧，中美政府政策变化可能影响公司融资成本和可得性[180] 公司业务运营与市场风险 - 2025年公司预计总交付量主要来自当年产生的新订单，公司在营销、销售和广告方面经验有限[188] - 公司在销售和营销车辆方面面临诸多挑战，如汽车行业需求波动大、消费者对公司产品认知度低等[207][209] - 公司开发和使用人工智能技术面临风险，可能影响产品和业务表现，且新的监管变化可能增加合规成本[211][214] - 公司在加州租赁的工厂生产FF 91可能面临生产延迟，涉及设备上线、法规合规等多方面风险[216] - 公司在车辆服务和维修方面经验有限，可能影响客户满意度和业务声誉[217] - 公司可能无法准确估计车辆供需，导致成本增加或生产交付延迟[205] - 政治紧张局势或致贸易量等经济活动减少，影响公司获取原材料和销售产品，还会增加美国市场竞争[223] - 汽车行业价格竞争加剧，或使公司车辆销量降低、库存增加、市场份额流失，且公司缺乏调整定价策略的资金[224] - 公司面临多方面竞争，未来行业竞争将因新参与者加入而加剧[225] - 公司多数竞争对手资源更丰富，公司为竞争可能需承担营销等费用，否则会失去市场份额[226] - 公司市场和销售策略需大量资源投入，存在诸多风险，可能影响业务开展[227][228][229] - 经济困难、危机或消费者信心下降会影响公司高端车型销售，降低市场需求[230][231] - 公司面临自然灾害等不可控因素，可能导致运营中断和重大损失[232] - 公司关键人员变动频繁，若无法吸引和留住人才，会影响业务和战略执行[233][234][235] - 公司车辆可能存在缺陷，会导致生产交付延迟、召回等，损害品牌形象和财务状况[238][239] - 公司可能面临产品责任索赔、知识产权侵权诉讼等法律风险，会产生高额成本并影响业务发展[240][241][242] - 公司知识产权保护存在风险，专利覆盖主要在美国和中国，中国相关法律实施和执行曾被认为不足[246] - 公司部分技术开发可能无法获得专利保护，近年因资金限制延迟专利申请[248] - 公司面临数据隐私和安全法规风险，违反法规可能面临罚款、诉讼和声誉损害[250][251][254] - 公司面临网络安全风险，数据系统受威胁，无法完全消除风险且保险可能不足[255][256] - 公司车辆需获得监管批准，如美国NHTSA、EPA或CARB认证，中国CCC认证[258] - 公司和供应商受环境、安全等法规影响，合规成本可能增加[259][260] - 公司采用直接销售和租赁模式，与传统模式不同，存在风险且扩张可能较慢[262] - 美国部分州法律可能限制公司直销和售后服务能力，影响车辆销售、融资、租赁及服务[263] - 公司可能面临反贪腐、反贿赂等法律风险，违规将面临处罚和声誉损失[264][265] - 车辆制造材料成本上升、供应中断或短缺会损害公司业务，如锂电池材料[266][267] - 公司依赖电池供应，但目前仅一家供应商完全合格，供应中断会影响生产[268] - 自动驾驶技术有风险，包括软件故障、监管不确定等，可能导致事故和法律问题[270][271] - 新技术发展或燃油经济性改善可能影响公司业务和市场份额[271] - 锂离子电池有起火风险，可能导致产品责任索赔和召回[273] - 正常情况下，电池行驶30000英里后保留80%原始容量，老化会影响客户购买决策[275] - 2025年3月17日公司宣布成立新子公司，拓展增程式电动汽车业务，面临资金和竞争挑战[276][277] - 公司未来增长依赖电动汽车需求和客户接受度，政策变化可能影响需求和增长前景[280][282] - 公司未建立商业充电基础设施，客户依赖不足的私人和公共充电设施，处于竞争劣势[284] - 公司提供的充电服务可能无法满足客户期望，自建充电基础设施可能不具成本效益且面临困难[285] - 公司面临国际运营风险，包括监管、政治、货币、税收和劳动力等方面，可能影响业务和财务状况[287] - 公司可能无法获得和维持足够的保险coverage，面临重大成本和业务中断风险[288] - 美国支持电动汽车发展和采用的政府和经济激励措施可能减少、取消或修改，影响公司产品需求[289] - 公司开展直接面向消费者的租赁或融资安排，面临信用、合规和残值风险[290] 公司治理与调查相关 - 2021年11月董事会成立特别委员会调查不准确披露指控，发现PIPE融资相关陈述不准确、内部控制环境存在缺陷等问题，并要求管理层实施补救措施[193] - 2022年9月23日公司与FF Global和FF Top达成协议，对董事会和公司治理进行重大变更，部分改变或妨碍特别委员会补救措施的实施[194] - 公司因特别委员会调查事项受到美国证券交易委员会（SEC）调查，SEC扩大调查范围，公司还收到美国司法部初步信息请求[198] - 公司自2022年10月20日起多次收到美国证券交易委员会（SEC）传票和问询，要求提供与特定交易、生产交付估计等相关文件[199] - 公司因多项调查和法律程序可能产生重大费用，分散管理层精力，对业务和财务状况产生不利影响[200] 创始人与股东相关影响 - 公司创始人贾跃亭的公众形象与公司紧密相关，其负面信息或与其脱离关系都可能对公司产生不利影响[294] - 贾跃亭在中国受到限制，可能影响公司中国战略[297] - 贾跃亭和FF Global对公司管理、业务和运营有控制权，可能与公司目标不一致[298] - FF Global可影响公司董事会组成，Class B普通股投票权在公司市值达30亿美元后将从每股10票增至20票[299] - FF Top有权提名四名董事会成员直至其连续365天不再实益持有至少88,890股普通股[302] - 2022年6月22日，FF Global曾向Brian Krolicki提出若其辞去董事会职务，将支付最高70万美元，该提议被拒绝[307] - 2022年9月23日和2023年1月13日公司与FF Top达成治理和解协议，但未来仍可能与FF Global或其他股东产生纠纷[308] - 公司面临各类法律诉讼和纠纷，包括与承包商、供应商、股东的纠纷等，可能对财务和经营产生负面影响[309] - 贾跃亭被认定为公司Section 16官员和高管，可能对SEC和DOJ调查结果及公司证券上市产生不利影响[305] - FF Global对董事会组成有重大影响，贾跃亭和FF Global加强了对公司的影响力[303] - 2019年7月，公司部分现任和前任董事及高管通过FF Global设立“合作伙伴计划”，该计划不受公司监管[304] 中国业务相关法规与风险 - 中国子公司每年需从累计利润中至少提取10%作为储备基金，直至达到注册资本的50%[326] - 中国企业向非中国居民企业支付股息，预扣税率最高达10%[327] - 若被认定为中国“居民企业”，公司需按25%的税率缴纳企业所得税[330][331] - 若公司被认定为中国“居民企业”，非中国企业股东获得股息或出售普通股的收益可能需缴纳10%的预扣税[331] - 2021年7月6日，国务院办公厅等联合发布《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》[319] - 2023年2月17日，中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及五项相关指引，3月31日生效[319] - 2021年1月9日，中国商务部发布《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》[323] - 2009年4月，中国国家税务总局发布SAT Circular 82[330] - 2011年9月，中国国家税务总局发布SAT Bulletin 45[330] - 2015年8月，中国人民银行改变人民币兑美元中间价计算方式[322] - 非居民企业间接转让中国应税资产，若安排无合理商业目的且为避税，所得收益可能需缴纳中国企业所得税，涉及中国机构场所资产转让，企业所得税税率为25%，涉及中国不动产或股权投资，税率为10%[333] - 公司在涉及中国应税资产的交易中，作为转让方可能需申报纳税，作为受让方可能有代扣代缴义务，投资者转让公司股份，中国子公司可能需协助申报[334] - 境外控股公司向中国子公司贷款或直接投资受中国法规限制，贷款不能超过法定限额，资金使用需遵循真实性和自用原则[335] - 公司未来向中国子公司贷款或增资，可能无法及时完成政府登记或获得批准，影响公司流动性和业务拓展[336] - 中国政府监管行动和声明可能无提前通知，公司在中国的运营和扩张可能受法律法规变化影响[337] - 中国子公司受多政治和监管实体监管，合规成本可能增加，运营可能受法律法规影响，政府干预可能导致公司普通股和认股权证价值下降[338] - 公司未来维持在美国交易所上市是否需获中国政府许可不确定，即使获得也可能被拒绝或撤销[339] - 公司某些融资活动可能需获中国证监会或其他政府部门批准或完成备案等行政程序，无法预测能否获批或完成[341] - 国内公司海外证券发行和上市需满足一定条件并完成备案，特定情况下禁止海外上市或发行[341][342] - 外国投资者收购中国公司受相关法规限制，交易可能更耗时复杂，涉及特定情况需提前通知或接受审查[344][345] - 公司未来可能在中国通过收购互补业务拓展业务，但交易可能耗时，审批流程或会延迟或阻碍交易完成，业务若被认定需安全审查，未来收购可能受严格审查或被禁止[346] - 公司可能受中国互联网、汽车等业务相关法规复杂性、不确定性和变化的不利影响，法规较新且在演变，解释和执行存在重大不确定性[348] - 中国多个监管部门监管电动汽车业务，公司子公司需获得广泛政府审批、许可等，如新能源汽车制造商需向工信部申请准入批准，汽车经销商需在收到营业执照90天内通过商务部信息系统备案[349] - 公司能否获得中国业务相关所有许可或执照存在不确定性，若政府认为公司运营缺乏适当审批等，可能采取罚款、没收收入等措施，对公司产生重大不利影响[350] - 公司面临网络安全、信息安全、隐私和数据保护等监管环境变化的挑战，未能遵守相关法规可能对业务和经营成果产生重大不利影响[351] - 中国监管机构日益关注数据安全和保护，网络安全相关法规要求在演变[352] - 《中华人民共和国网络安全法》于2016年11月7日发布，2017年6月1日生效，规定网络运营者未经用户同意不得收集和披露个人信息等[353][354] - 2020年修订的《中华人民共和国刑法》禁止机构等非法披露公民个人信息，《中华人民共和国民法典》为隐私和个人信息侵权索赔提供法律依据[355] - 《中华人民共和国数据安全法》于2021年6月10日颁布，9月1日生效，对数据活动主体设定安全和隐私义务，引入数据分类分级保护制度等[356] 公司新业务战略风险 - 公司新的业务战略（桥接战略/双品牌战略）聚焦待开发的FX品牌，但面临诸多风险，如美国市场需求不足、资金短缺等[312] 政策与法规变化影响 - 2025年3月4日，美国新总统政府对从中国、墨西哥和加拿大进口到美国的商品征收新关税，可能影响公司业务和运营结果[220] - 《维吾尔强迫劳动预防法》于2022年6月21日生效，虽公司认为目前不会直接影响供应，但可能导致供应链短缺、延迟和价格上涨[222] - 2018年加州颁布CCPA，2020年1月生效、7月可执行，2020年11月通过CPRA，其修正案2023年1月1日生效[252] - 弗吉尼亚、科罗拉多、康涅狄格和犹他等州2023年通过类似隐私立法[252] - 2021年8月20日中国通过《个人信息保护法》，11月1日生效[253]