2024 - 2025年票据及认股权证发行情况 - 公司2024年3月15日与投资者签订2024证券购买协议，可发行最高1.39亿美元的2024票据和2024认股权证，2024年发行本金3900万美元的2024票据和可购买1560万股普通股的2024认股权证（经2025反向股票分割调整后为130万股），截至2024年12月31日，2024票据剩余未偿还本金公允价值1050万美元，未偿还本金总额760万美元[26] - 2025年前两个月，公司发行本金3850万美元的2024票据和可购买5500万股普通股的2024认股权证（经2025反向股票分割调整后为440万股），其中3500万美元的第十笔额外2024票据净收益3060万美元存入锁箱账户，扣除了12.5%的原始发行折扣及约440万美元相关费用[27] - 2025年2月12日发行的2024年票据本金总额3500万美元，扣除12.5%原始发行折扣及相关费用后净收益3060万美元存入锁箱账户[150] - 截至2024年12月31日，2024年票据未偿还本金公允价值为1050万美元，未偿还本金总额为760万美元[152] - 2024年公司与机构投资者签订证券购买协议，可发行最高1.39亿美元的高级有担保可转换票据和购买普通股的认股权证，当年发行了本金3900万美元的票据和1560万份认股权证（经2025年反向调整后为130万股）[201][202] - 截至2024年12月31日，2024年票据的未偿公允价值本金总额为1050万美元，未偿本金总额为760万美元，认股权证未发行股份[203] - 2025年前两个月，公司向投资者发行并出售了本金总额3850万美元的2024年票据和可购买最多5500万股普通股的认股权证（经2025年反向股票拆分调整后为440万股）[204] 锁箱账户资金情况 - 2025年3月7日，投资者同意从锁箱账户释放300万美元，公司于3月11日收到该款项，截至3月21日，锁箱账户约有2740万美元，需满足条件才能使用[27][29] 反向股票分割情况 - 公司2024年6月17日进行1比20反向股票分割，2025年3月17日进行1比12.5反向股票分割，以试图重新符合纳斯达克最低出价要求，但效果不确定[21][22] - 2025年3月17日，公司进行1比12.5的反向股票分割，以恢复纳斯达克最低出价价格要求[156] 纳斯达克规则及合规情况 - 纳斯达克新规则限制公司后续反向股票分割能力，若不符合最低出价要求或反向股票分割导致不符合其他上市要求，可能立即退市，且两年内反向股票分割累计比例限制为1比250[23] - 2024年10月2日，公司收到纳斯达克书面通知，不再符合1美元最低出价价格要求[154] - 公司有180个日历日（至2025年3月31日）恢复最低出价价格合规，若未恢复可能有额外宽限期[155] - 纳斯达克新规则自2025年1月生效，规定一年内第二次不符合最低出价价格要求立即摘牌等[157] 公司持续经营能力相关 - 公司管理层认为因持续经营亏损、累计赤字、预计资本需求、车辆上市延迟和市场需求低于预期，公司持续经营能力存在重大疑问，未来一年持续经营取决于管理层改善流动性和营运资金计划的成功执行[28] - 公司面临能否持续经营的重大疑问，持续经营能力取决于融资关系获得额外收益及能否达成新融资安排[87] 公司人员变动情况 - 2024年第一季度，公司启动裁员，约20%非直接劳动力员工被裁，高管同意将约20%现金薪酬递延至2024年第四季度初[37] - 2024年4月，公司对73名联合城制造工厂员工进行无薪休假，截至2024年12月31日，23人已复职[39] - 公司高管薪酬递延金额0.4万美元仍未支付，预计有足够流动性时支付[38] - 截至2024年12月31日，公司有143名全职和季节性员工，2024年第一季度完成裁员，约20%非直接劳动力员工被裁，4月73名员工被无薪休假，截至年底23人复职[75][77] 联合城制造工厂业务情况 - 公司曾与威廉·雷普尼有限责任公司签订联合城制造工厂买卖协议，但认为当前交易无法完成，正与其他潜在买家讨论替代方案，预计交易价格将远低于原协议[35] 业务剥离情况 - 公司停止无人机设计和制造业务，6月6日完成Aero业务剥离，预计每月节省成本约40万美元，剥离损失70万美元[43] 车辆生产与销售情况 - 公司建造并交付约360辆电动和增程式中型配送卡车，这些卡车累计行驶里程超1000万英里[49] - 公司通过认证经销商计划销售车辆，该计划是经过验证的经销商官方网络，可安全维护和修理车辆的电气部件[45] - 2024年公司销售低于上一年，原因是电动商用车行业采用率低于预期、经销商缺乏政府补贴和激励措施以及电网基础设施改善滞后[199] - 2024年公司所有2023/2024款4 - 6类车辆在各州的代金券激励计划下获得批准，符合条件的车辆代金券金额为6万 - 12.5万美元[194] - 2024年底W56 - 208厢式货车获得HVIP计划批准，所有Workhorse车辆均有资格参与该计划[194] - 2025年2月26日，公司完成作为外国制造商在加拿大运输部附录G预检计划的注册，W56和W750厢式货车获批准进入加拿大销售[196] 政策法规相关情况 - 2024年EPA敲定第3阶段温室气体排放标准，2024年5月21日生效，2027年起实施监管要求，2028 - 2032年CO₂标准逐步收紧[60] - 2023年3月EPA批准加州ACT规则豁免，2023年11月CARB就ACF规则向EPA申请豁免，2025年1月13日CARB撤回申请[62][63] - 加州ACF规则自2024年1月1日起对州和地方政府车队生效[64] - 新总统政府撤销多项与清洁能源和电动汽车相关行政命令，暂停部署50万个电动汽车充电站的资金计划[66] - 政府补贴和激励政策的变化、监管执行不力可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[92][93] - 产品受联邦、州和地方法规监管，合规成本高，法规变化可能使车辆不符合要求，影响业务[107][110][111] 公司采购与生产相关情况 - 公司大幅减少未来商用车原材料采购，影响W56车型近期生产和供应，部分供应商付款逾期，部分采购部件供应周期长达24周[41] - 公司计划继续寻求降低成本和现金支出的机会，大幅减少资本支出，仅为支持确定订单的未来生产分配制造设备和工具的资金[42] - 公司生产可能出现延迟，难以控制制造成本，若无法实现目标，可能影响车辆生产和成本利润目标[101][102] 公司系统开发情况 - 公司持续开发和维护Workhorse Connect™远程数据管理系统，该系统能在十秒内更新超500个数据点[52] 公司战略与价值观相关情况 - 公司认为可持续性是运营战略支柱，在设施效率和环保设计上有投资[71] - 公司通过与有共同价值观的供应商合作减少碳足迹，确保车辆可持续且性能强、运营成本低、投资回报率高[72] - 公司治理框架促进问责和透明，2024年跨职能委员会在推进员工发展和协调公司计划方面发挥关键作用[73] 公司面临的风险情况 - 全球宏观经济和政治状况不确定、贸易冲突和制裁、贸易关税和壁垒等可能对公司运营和财务业绩产生不利影响[95][97][98] - 车辆若未达预期性能，含设计或制造缺陷，会损害公司开发、营销和销售电动汽车的能力[104] - 公司客户数量有限，无与现有客户的长期协议，预计未来大部分销售来自少数客户，失去客户会严重损害业务[106] - 公司面临诉讼风险，如2024年4月供应商Coulomb Solutions Inc.起诉公司，可能影响声誉和经营业绩[112] - 疫情等公共卫生危机曾扰乱公司业务，未来可能影响供应链、生产、销售和资金获取[113] - 公司运营历史有限，难以根据历史数据预测未来业绩，预算决策失误可能导致利润降低或亏损[115] - 公司不收取车辆订单进度款，客户不付款或不收货，可能无法收回生产成本，影响现金流[116] - 商业电动汽车需求受柴油等燃油价格影响，价格长期低迷会降低需求，损害公司业务和收入[118][119] - 公司无大量有保证定价的长期供应合同，原材料等价格大幅上涨会增加运营成本、降低利润率[127] - 公司需快速扩大印第安纳州联合市工厂的运营规模及供应链，否则业务和财务状况会受不利影响[128] - 公司依赖关键人员，失去关键人员或无法吸引新人员会对业务和运营结果产生不利影响[129] - 公司面临激烈竞争，竞争对手资源更丰富，可能抢占市场份额，影响公司营收和利润[130][131] - 电动汽车行业增长不确定，政策变化可能影响公司产品需求和市场[134][135] - 公司可能无法跟上电动汽车技术变化，导致产品过时，损害业务和竞争地位[136] - 关键供应商无法按要求提供产品组件，会严重影响公司生产和订单交付[137] - 产品责任索赔或召回可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[141] - 公司需保护知识产权，可能面临侵权纠纷和高额成本[142][143] - 公司业务可能受工会活动影响，导致成本增加、生产延误和声誉受损[144] 公司网络安全情况 - 公司网络安全风险管理计划基于NIST框架，将网络安全风险分为识别、保护、检测、响应和恢复五类[170] - 公司网络安全总监有超20年网络安全监督经验，持有CISSP认证[171] - 所有员工每年至少完成一次网络安全培训，特定岗位员工可能需完成额外专业培训[173] 公司股东情况 - 截至2025年3月21日，公司约有144名在册股东[184] 公司股权信贷额度购买协议情况 - 2023年12月12日，公司与林肯公园资本基金有限责任公司签订股权信贷额度购买协议，可在24个月内出售最多5000万美元的普通股[207] - 公司可要求购买方在每个工作日最多购买100万股普通股，特定情况下，收盘价不低于0.4美元时可增至125万股，不低于0.5美元时可增至150万股，单次购买金额不超200万美元[208] - 公司为ELOC购买协议和ELOC注册权协议向购买方支付380万股普通股作为非现金承诺费，价值150万美元[210] - 根据纳斯达克资本市场规则，未经股东批准，公司向购买方发行或出售的普通股不得超ELOC购买协议执行前已发行股份的19.99%[211] - 2024年，公司根据ELOC购买协议出售4.8万股普通股（经2024年和2025年反向股票分割调整），获得收益310万美元[212] 公司投资减值情况 - 2022年第三季度，公司对Tropos Technologies, Inc.投资1000万美元，2023年第三季度确认减值损失1000万美元[214] 公司财务数据关键指标变化 - 2024财年和2023财年公司净亏损分别为1.018亿美元和1.239亿美元[87] - 2024年和2023年公司经营活动现金流量为负，分别为4760万美元和1.23亿美元[88] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损8.534亿美元，自成立以来除2020年外每年都有净亏损，预计2025年继续亏损[103] - 2024年净销售额为661.6358万美元，2023年为1309.4752万美元[217] - 2024年销售成本为2884.2087万美元，2023年为3835.0545万美元[217] - 2024年总运营费用为5166.1184万美元，2023年为8004.2673万美元[217] - 2024年净亏损为1017.90293万美元，2023年为1239.19189万美元[217] - 2024年利息净支出为2224.1781万美元，2023年为873.1247万美元[217] 公司会计重大缺陷情况 - 公司确定2023年12月31日存在与可转换债务和认股权证负债第三方估值审查相关的重大缺陷，2024年第三季度发现与会计人员充足性和能力相关的重大缺陷[159] 公司税务与信贷情况 - 公司获得美国国税局批准成为合格制造商，自2024年起Workhorse客户交付车辆可获得最高4万美元的商业清洁车辆信贷[195]