销售模式与交付情况 - 公司约70% - 80%的销售是直接面向客户，约75%的销售是目的地交货[168][169] - 超过50%的交付包括将货物送到教室[180] 业务季节性特征 - 学校家具市场传统上具有季节性，约50%的年度销售发生在6、7、8月，2021年因疫情订单率下降20% [173] - 2023 - 2025财年，公司在6、7、8月交付47% - 49%的年度收入[175] - 2024和2025财年，约47% - 49%的公司总销售在6、7、8月交付，7、8月平均周发货量可达冬季的六倍[177] 灾难恢复订单收入确认 - 2025财年，公司在四个季度分别确认与灾难恢复订单相关的收入约900万美元、400万美元、600万美元和400万美元[174] 学校运营预算情况 - 典型学校约80 - 85%的运营预算用于教师和管理人员的薪资和福利[179] 库存陈旧调整 - 截至2025年1月31日和2024年1月31日，公司的库存陈旧调整分别为560万美元和600万美元，分别占先进先出法下库存的9.1%和10.8%，库存调整增加10%将使税后净收入减少约40万美元[187] 保险自保与准备金情况 - 2025和2024财年，公司对产品责任损失每次事故自保至25万美元，工伤赔偿损失每次事故自保至25万美元，汽车和一般责任损失每次事故自保至5万美元，使用4.0%的无风险贴现率记录已知和未知已发生但未报告损失的准备金[188] - 2025和2024财年，公司产品责任险每次事故自保额最高25万美元，一般责任险每次事故自保额最高5万美元，工伤险每次事故自保额最高25万美元，汽车责任险每次事故自保额最高5万美元；2025年4月1日开始的保险年度，自保额标准不变[240] - 公司购买保险以覆盖超过自保额或免赔额的损失，最高限额为3000万美元[240] 关税政策变化 - 2025年4月2日宣布对外国进口商品征收10%的基本关税，对从中国进口的商品额外征收34%的关税，3月12日恢复对钢铁进口征收25%的关税[183] 财务关键指标对比（2024 - 2025财年） - 2025财年公司税前利润2840万美元，净销售额2.662亿美元，摊薄后每股净收益1.32美元；2024财年税前利润2920万美元，净销售额2.691亿美元，摊薄后每股净收益1.34美元[196] - 2025财年净销售额较2024财年下降1.1%至2.662亿美元，订单率较2024年增加约3.3% [197] - 2025和2024财年销售成本均占净销售额的56.9%，2025财年材料成本占净销售额的33.2%，2024财年为34.7% [199][200] - 2025财年销售、一般和行政费用增至8680万美元，较2024财年增加260万美元 [202] - 2025财年养老金费用因折现率提高和上一年计划结算费用而减少，利息费用较2024财年降低230万美元 [203] - 2025财年有效税率为23.9%，2024财年公司用完所有联邦净运营亏损和大部分州净运营亏损 [204] - 2025财年经营活动提供的现金为3310万美元，2024财年为2700万美元 [196] 净运营亏损估值备抵 - 2025财年1月31日，公司对某些州净运营亏损记录了23.6万美元的部分估值备抵，净变化为减少1.5万美元 [194] 既定福利计划折现率 - 公司两个既定福利计划在2025财年的折现率分别为员工计划5.55%、VIP计划5.60%，2024财年分别为5.15%和5.20% [190] 折现率和回报率对养老金影响 - 折现率降低1%，计划下的义务将增加约270万美元，养老金费用增加约19万美元；计划资产回报率降低1%，养老金费用增加18万美元 [192] - 若在2025年1月31日结束的财年使用不同假设，投资回报率降低1%将使养老金费用增加约18万美元，薪酬增长率变化1%无影响，贴现率降低1%将使计划下的义务增加约270万美元，养老金费用增加约19万美元[234] 股份回购情况 - 2025财年公司花费380万美元回购342,026股普通股，截至2025年1月31日，有1120万美元授权用于回购股份[219] 信贷协议情况 - 修订后的信贷协议提供最高6500万美元的有担保循环信贷额度，2024年6 - 8月最高可达7000万美元，信用证发行上限300万美元，库存子限额3500万美元，5 - 8月组装发货库存子限额1500万美元，设备采购设备线最高200万美元[222] - 循环信贷额度按借款人选择的替代基准利率或欧元美元货币利率加适用利差计息，替代基准利率贷款适用利差为1.25% - 1.75%，欧元美元货币利率贷款适用利差为2.25% - 2.75%，违约时可增加2.0%，2025年1月31日利率为9.5%[223] - 修订后的信贷协议允许公司在任何财年发放最高300万美元的股息或支付资本股票款项，需满足无违约且前一财季12个月固定费用覆盖率不低于1.20:1.00[224] - 修订后的信贷协议要求公司在每个财年第四财季连续30天将信贷额度借款降至1000万美元以下[225] - 截至2025年1月31日和2024年，约有3000万美元可用于借款[228] - 公司预计2026财年资本支出约500万美元，与PNC银行的循环信贷额度提供200万美元设备线，契约允许2026财年预期资本支出[230] - 截至2025年1月31日，公司与PNC银行最高7000万美元的循环信贷额度无未偿还余额[245] - 因截至2025年1月31日无余额，假设适用利率变动100个基点，对该日公司利息费用无影响，但在有正余额期间会增加借款成本[245] 年金与计划捐款情况 - 2023年第三季度公司购买约500万美元年金，2025财年未产生结算成本，2024财年第三和第四季度产生结算成本，2025财年和2024年向合格计划信托的捐款和VIP计划福利支付分别为62.3万美元和67.6万美元，2026财年预计捐款少于50万美元[232] 股票股息与资本分类 - 1983 - 2003年公司每年发放10%股票股息或进行3/2股票拆分，累计将超1.22亿美元从留存收益重新分类至额外实收资本，2025年1月31日资产负债表权益部分反映额外实收资本约1.175亿美元，累计亏损约890万美元[236] 表外安排情况 - 截至2025年1月31日，公司未签订任何重大表外安排，也无未完成的重大表外安排[242] 原材料成本影响 - 公司业务受原材料价格变化影响，包括钢铁、塑料等，公司通过采购、产品重新设计和提价来抵消成本增加[246] - 因成本增加与提价存在时间差，公司利润率会受到负面影响[246] - 公司年度合同或长期合同提价能力有限，但部分合同有一定提价灵活性[246] - 由于业务季节性，公司在第一、二季度收到大量二、三季度交付的订单，原材料成本突然增加时，无法确保能相应提高销售价格[246] 产品质量改进效果 - 公司产品质量改进计划持续到2025财年，减少了产品责任索赔和诉讼案件[241]