财务数据关键指标变化 - 2024财年公司营收约1200万美元，较2023财年的3100万美元有所下降[88] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损2.94407572亿美元，高于2023年的2.80960811亿美元和2022年的2.65635281亿美元[187] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上记录的商誉价值为8316892美元，收购技术和其他无形资产价值为96165美元（扣除减值和摊销）[208] - 2024年，公司根据2024 Anson融资安排认购125万美元，Anson已转换124万美元，交付344,598股B类股份；截至2024年12月31日，未转换票据为0，可用额度为1375万美元，预计最多可交付690,923股，转换价格为每股18.048瑞士法郎[202] - 2024年，公司根据2024 L1融资安排认购125万美元，L1已转换124万美元，交付344,598股B类股份；截至2024年12月31日，未转换票据为1万美元，可用额度为1375万美元，预计最多可交付691,425股，转换价格为每股18.048瑞士法郎[203] - 截至2024年12月31日，公司约发行500万股股票，其中约160万股为A类股，约340万股为B类股[225] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年集团92%的收入来自SEALSQ公司[92] - 2024年12月31日止年度，公司十大客户占收入的67%[160] 公司业务风险 - 税务风险 - 公司2024财年可能为被动外国投资公司，2025财年及未来财年也有此风险，美国投资者持有公司股份或美国存托股票可能面临不利的美国联邦所得税后果[35] 公司业务风险 - 许可风险 - 公司获得国际电子交易安全组织授予的一个加密根密钥10年独家使用许可，若许可协议终止，将对公司现有商业模式构成威胁[35] - 公司使用的一个加密根密钥由OISTE拥有，公司获得了10年独家使用许可，该许可将于2028年12月31日自动续期，除非提前终止[96] 公司业务风险 - 成本与毛利率风险 - 2023财年，公司为留住和招聘工程师，部分员工薪资成本大幅增加；2024财年，通胀对公司毛利率无重大影响[49] - 美国政府对半导体芯片进口拟征关税，可能影响合同制造商和整个半导体供应链，进而减少公司收入和毛利润[40] 公司业务风险 - 地缘政治风险 - 俄乌冲突可能导致市场动荡，包括大宗商品价格、信贷和资本市场大幅波动，以及供应链中断[37] - 2023年10月7日，哈马斯对以色列发动袭击，8日以色列宣战，冲突持续，虽目前未对公司业务造成重大不利影响，但不排除未来有影响[38][39] - 公司国际扩张面临地缘政治紧张、贸易壁垒、支付延迟和货币故障等风险[43] 公司业务风险 - 行业竞争与技术风险 - 半导体行业周期性强、竞争激烈，若公司不能及时推出新技术和产品，业务将受不利影响[33] - 半导体行业历史上在1997/1998、2001/2002、2008/2009、2020年初和2022/2023年经历显著衰退[61] - 半导体行业高度周期性，供应和需求关系导致市场波动，投资新产能可能导致产能过剩和价格下降[61] - 半导体行业竞争激烈，公司需及时推出新技术和产品，否则可能影响业务[64] - 公司半导体产品需求取决于客户终端产品需求，市场波动大，影响收入可预测性[71] - 半导体行业产品价格持续下降，公司需降低生产成本以维持利润[73][74] - 信息技术和网络安全行业未来增长不确定，行业内公司面临技术快速变化、产品生命周期短等风险[50] - 公司面临来自大型和小型企业的激烈竞争，对手有品牌、资源等优势[124][125][126] - 公司需及时满足市场需求、改进产品，否则会影响竞争力和收入[128][129][130] - 公司产品增强或新产品可能因多种原因无法获得市场认可[131][133] - 产品淘汰可能导致销售下降和客户流失[135] 公司业务风险 - 技术应用风险 - 公司在业务中使用人工智能技术，但可能面临法律、监管、技术和运营等风险[77] - AI使用给公司带来技术、网络安全、知识产权和运营等多方面风险，还面临法律、监管和道德审查[79][80][81] 公司业务风险 - 产品研发与推广风险 - 公司预计2025年第四季度开始发布后量子密码学产品，2026年开始从后量子抗性芯片的全面商业部署中获得可观回报[89] - 量子抗性芯片的资格认证过程中若出现问题，可能导致芯片上市时间推迟6 - 9个月[90] - 公司业务依赖后量子密码学产品和服务的开发，若开发、推出或推广延迟，将对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[88][89] - 公司PKI业务依赖的公钥密码技术可能被攻破或过时，量子计算可能威胁当前密码学的弹性[94][95] - 量子计算行业处于早期且不稳定，若发展不及预期或公司产品无法推动商业参与，将损害公司业务增长[85] - 公司研发投入可能无法产生预期收益，未来研发计划更复杂[137] 公司业务风险 - 供应链风险 - 公司供应链依赖第三方供应商，若供应商无法满足需求，可能影响公司业务机会和毛利率[108] - 公司与第三方供应商Presto Engineering Inc.的协议规定了运营、按时交付、质量和安全等义务，未履行会影响业务[111][112][113][114] - 公司与其他主要第三方供应商无协议，按季度下采购订单，有供应中断风险[115] - 公司IC产品依赖第三方代工厂，无长期合同和产能保证，供应受多种因素影响[116][117] - 公司依赖少数第三方进行IC封装和测试服务，存在供应、质量和成本等风险[120] - 公司IC业务中，流片失败或最终测试良率低会增加成本、延迟产品推出[122][123] - 2021年下半年和2022年，因半导体材料全球短缺，公司需谨慎管理交付计划[146] - 2023年全球短缺情况缓解，目前公司在供应分配方面没有问题[146] - 公司依赖及时供应设备和材料，供应商交付延迟会导致收入降低或损失[146] 公司业务风险 - 客户与市场风险 - 公司很大一部分收入来自一家子公司，且每年大量收入来自少数重要客户[33] - 公司依赖吸引新客户和维护现有客户，否则会影响未来收入和经营业绩[140,163] - 大量投资销售、营销和支持人员以吸引新客户，若无法说服潜在客户，可能影响未来收入和经营业绩[165] - 管理层预计2025年是过渡年，客户需求焦点将转向下一代产品，可能影响核心业务增长[151] - 公司业务依赖客户销售产品能力，客户订单受区域或国家合同影响，可能影响公司运营结果[177] 公司业务风险 - 人员风险 - 公司业务依赖熟练关键人员，若无法吸引、留住和激励他们，业务发展会受影响[143] 公司业务风险 - 知识产权风险 - 公司试图通过多种方式保护知识产权，但保护有限且面临诸多风险[152,154] - 第三方可能断言公司侵犯其知识产权，这会损害公司业务、经营业绩和财务状况[157] 公司业务风险 - 产品保修风险 - 产品保修三年，交付产品剩余保质期不少于八周，一般在两个工作日内更换有缺陷产品；滚动三个完整日历月内，单一故障模式超过产品的1%或多种故障模式超过产品的3%视为流行故障[164] 公司业务风险 - 监管合规风险 - 欧洲数据保护机构可对个人数据泄露处以最高达年度全球营业额4%或2000万欧元的罚款，以较高者为准[60] - 若出现监管不合规，可能影响公司声誉和财务业绩[166] - 作为上市公司，需遵守相关报告要求，若无法提供有效内部控制报告，可能导致股价下跌[179][182] 公司业务风险 - 系统风险 - 公司依赖自身和第三方系统提供服务，系统中断、延迟或停止可能损害业务[171] 公司业务风险 - 品牌风险 - 公司品牌维护至关重要，负面媒体报道、未能保护客户数据等因素可能损害品牌[174] 公司业务风险 - 停产风险 - 公司可能需停产产品和服务，停产期间销售可能受负面影响[178] 公司股权结构与授权 - 截至2024年12月31日，公司创始人卡洛斯·莫雷拉持有超30%投票权，A类股股东约占32%投票权，他们可能对公司事务施加重大影响[189] - 截至2024年12月31日，董事会获授权在2029年6月27日前随时发行最多1,618,117股新B类股份[197] - 截至2024年12月31日，公司获授权发行最多1,210,590股新B类股份，对应面值121,059瑞士法郎；自2024年6月27日起已发行704,962股，剩余可用条件股本为50,562.80瑞士法郎，对应可发行505,628股[197] - 截至2024年12月31日，GTO认股权证已发行26,380份，可收购同等数量B类股份[198] - 截至2024年12月31日，L1认股权证已发行98,231份，可收购同等数量B类股份[199] - 截至2024年12月31日，Anson认股权证已发行72,404份，可收购同等数量B类股份[200] - GTO认股权证行使价格为(a)B类股份在SIX瑞士证券交易所前5个交易日成交量加权平均价格的120%和(b)75瑞士法郎中的较高者，数量为每次认购本金的15%除以行使价格[198] - L1认股权证行使价格为(a)SIX瑞士证券交易所前5个交易日WISeKey B类股份成交量加权平均价格的1.5倍和(b)250瑞士法郎中的较高者，数量为每次认购本金的25%除以交易日前一交易日成交量加权平均价格[199] - Anson认股权证行使价格为(a)SIX瑞士证券交易所前5个交易日WISeKey B类股份成交量加权平均价格的1.5倍和(b)250瑞士法郎中的较高者，数量为每次认购本金的25%除以交易日前一交易日成交量加权平均价格[200] - A类股占公司总面值约4.5%，在按出席股东大会股份数量特定多数批准事项上占总投票权32%，在按出席股东大会股份面值特定多数批准事项上占总投票权4.5%[225] - B类股占公司总面值约95.5%，在按出席股东大会股份数量特定多数批准事项上占总投票权68%，在按出席股东大会股份面值特定多数批准事项上占总投票权95.5%[225] - 董事会被授权在2029年6月27日前随时发行最多1618117股新B类股，并在各种情况下限制或取消现有股东的优先购买权[226] - 合并或分立交易需获得至少三分之二投票权持有人的赞成票以及出席股东大会（亲自或委托）股份面值的绝对多数赞成票，若收购方控制90%有权在股东大会上投票的流通股，可能进行所谓的“现金挤出”或“挤出式”合并[226] 公司其他风险 - 公司面临货币交易风险，汇率波动可能对其全球竞争力、经营业绩和财务状况产生不利影响[207] - 公司经营业绩可能因商誉和其他有形及无形资产减值而大幅波动[208] - 公司面临收购和投资相关风险，若收购整合不成功，可能对收入和经营业绩产生不利影响[210][211] - 公司作为控股公司依靠子公司提供资金支付股息，但子公司分配资金能力受多种因素影响，公司无法保证每年都有合法可分配利润或资本出资储备[215][216] 公司安全管理 - 公司遵守Webtrust、ISO27001和“通用标准”等行业最高安全标准[53] - 全球安全总监每年重新评估网络安全风险，并向安全委员会提交下一年的行动计划和预算[54] - 执行董事会成员每周开会讨论运营和风险管理等事项，全体董事会需了解全年审计结果并做战略决策[56] 产品开发周期 - 产品开发周期通常为18至24个月，从设计中标到交付首批成品[138,162]