财务数据关键指标变化 - 公司2022年净亏损4130万美元，2023年和2024年净利润分别为2530万美元和2140万美元[31] - 公司2022年、2023年和2024年的收入分别为5.582亿美元、6.864亿美元和7.783亿美元[31] - 2022、2023和2024年公司分别录得净外汇损失2190万美元、500万美元和1970万美元[63] - 2022年公司确认物业、厂房及设备和使用权资产净减值损失780万美元，2023年和2024年分别确认净转回减值损失760万美元和4.7万美元[114] - 2022 - 2024年，公司经营活动产生的净现金分别为6830万美元、1.14亿美元和1.197亿美元[117] - 截至2024年12月31日，公司总负债为2.126亿美元，均为租赁负债[121] - 2023年和2024年同店销售额分别增长8.8%和7.1%[191] - 整体翻台率从2022年的每天3.3次提升至2023年的3.5次，2024年进一步提升至3.8次[191] - 营收从2022年的5.582亿美元增长23.0%至2023年的6.864亿美元，2024年又增长13.4%至7.783亿美元[194] - 单店日均收入从2022年的1.54万美元增至2023年的1.63万美元，2024年进一步增至1.77万美元[198] - 经营利润率从2022年的0.2%提升至2023年的6.3%，2024年进一步提升至6.8%[198] - 餐厅层面经营利润率从2022年的4.1%提升至2023年的9.0%，2024年进一步提升至10.1%[198] 餐厅业务规模数据 - 截至2024年12月31日，公司餐厅网络覆盖国际上14个国家[36] - 公司餐厅数量从2022年1月1日的94家增加到2024年12月31日的122家[49] - 截至2024年12月31日，公司有122家海底捞餐厅，覆盖14个国家[107] - 截至2024年12月31日，公司在14个国家经营122家海底捞火锅餐厅[180][186] - 餐厅数量从2022年1月1日的94家增至2024年12月31日的122家，餐厅网络覆盖14个国家[191][192][194] 公司经营风险 - 公司多司法管辖区运营面临交易价格波动、不熟悉当地环境等多种风险[32][33] - 若无法留住现有客人或吸引新客人，公司财务状况和业务运营将受重大不利影响[41] - 公司面临食品安全事件和食源性疾病相关风险[46] - 公司可能无法维持或提升品牌知名度和声誉[48] - 公司继续扩张餐厅网络可能增加风险和不确定性[49] - 2022 - 2024年公司未出现供应链中断或延误事件，但管理广泛供应商网络可能产生更高成本[61] - 公司面临国际餐饮服务市场激烈竞争，若无法成功竞争，可能影响营收和盈利能力[54][55] - 国际中餐尤其是火锅市场增长的不确定性，可能对公司营收和业务前景产生不利影响[56] - 公司营销活动可能成本增加且部分活动可能不成功，竞争对手营销投入可能更多[57] - 公司现有餐厅销售和盈利能力受多种因素影响，可能无法实现目标[59] - 公司供应链可能因供应商违约、自然灾害等中断，依赖的第三方物流也可能出现问题[61][62] - 汇率波动对公司经营成果有重大不利影响，未来套期保值安排也有风险[63] - 公司可能无法留住或吸引关键管理团队和人员，影响业务持续和增长[67][68] - 公司部分餐厅提供外卖服务，依赖第三方配送，可能面临服务中断、食品安全等问题，影响客户体验和声誉[75][76] - 公司大部分收入通过第三方支付结算，若合作出现问题或费用增加，将影响业务和运营结果[77] - 公司经营受季节性影响，冬季和节假日通常有更高的客流量和销售额[78] - 公司食材有保质期限制，库存管理可能面临需求波动和过期风险，影响销售和成本[80] - 公司餐厅选址至关重要，现有餐厅位置可能失去吸引力，新餐厅难以获得优质场地[81][82] - 公司信息技术系统可能受到多种因素影响，导致业务受损和数据泄露[83] - 公司数据收集和使用面临安全、隐私和合规风险，政策失误可能导致不利影响[84][85][86] - 公司保险可能无法覆盖所有业务风险，若发生未投保事件，将影响业务和财务状况[87] - 公司知识产权保护存在风险，可能被侵权或面临侵权索赔，影响品牌和业务[88][89][90][91] - 公司需遵守多项监管要求和获取相关许可证，未能满足可能导致罚款、停业和声誉受损[92][94] - 公司可能面临劳动纠纷、法律诉讼、税务调整等风险，影响业务和财务状况[100][101][102] - 公司面临食品采购成本和劳动力成本上升压力，可能影响利润率和经营业绩[109][111] - 公司可能继续确认物业、厂房及设备和使用权资产减值损失，影响财务状况[115] - 公司可能需要大量融资，若无法获得足够资金，增长可能受影响[117] - 股份支付费用可能导致现有股东股权稀释，影响财务表现[119] 公司股权与证券相关风险 - 截至2025年3月31日，张勇先生控制的实体合计持有公司45.37%的已发行股份，其可能对公司决策产生重大影响，且利益可能与其他股东不一致[133] - 公司ADS和普通股交易价格可能因市场、行业及自身运营等因素而波动，可能导致投资者重大损失[123] - 若卷入证券集体诉讼，公司管理层精力和资源将被分散，需承担高额辩护费用，可能损害运营业绩和声誉，限制未来融资能力[125] - 公司普通股与ADS之间的兑换时间可能长于预期，期间投资者可能无法结算或出售证券，且兑换涉及成本[126] - 大量普通股与ADS之间的兑换可能对双方的流动性和交易价格产生不利影响[131] - 美国资本市场和香港交易所的特点不同，可能对公司普通股和/或ADS的交易价格产生负面影响[132] - ADS持有人的投票权受存托协议限制，可能无法直接行使对普通股的投票权[134] - 未来大量出售或市场认为可能出售ADS、普通股或其他股权证券，可能导致其价格大幅下跌[139] - 公司组织章程含反收购条款，每年股东大会仅三分之一董事会成员可选举[148] - 公司在开曼群岛注册，股东在美国法院维权能力受限，开曼群岛证券和公司法不如美国完善[149] - 开曼群岛豁免公司股东无普遍权利检查公司记录或获取股东名单，董事可自行决定是否让股东检查公司记录[150] - 美国存托股份（ADS）持有人就存托协议相关索赔可能无权获得陪审团审判，该弃权条款或限制股东诉讼[153] - 股东获得的针对公司的某些判决可能无法执行，因公司多数资产和高管位于美国境外[158] - 存托协议规定纽约南区联邦地方法院或纽约州法院有专属管辖权，该条款可增加索赔成本、限制股东诉讼[159] - 公司一名高管常驻中国内地，在中国基于外国法律对其送达法律文书、执行外国判决或提起诉讼可能有困难[162] - 存托机构可自行决定不向ADS持有人分配现金股息，如认为分配不公平或不可行[163] - 存托机构可随时关闭账簿，拒绝交付、转让或登记ADS转让[164] - 公司可能进行权利发行，ADS持有人可能因权利和相关证券未注册或无豁免而无法参与，导致持股被稀释[165] 公司合规与报告要求 - BEPS 2.0引入全球最低有效税率15%，适用于年全球收入7500万欧元及以上的跨国企业集团[106] - 非美国公司若某一纳税年度至少75%的总收入为被动收入，或至少50%的资产价值（按季度平均计算）归因于产生被动收入的资产，将被归类为被动外国投资公司（PFIC）[144] - 基于历史资产价值、收入和资产构成以及美国存托股份（ADS）价格，公司认为截至2024年12月31日的上一纳税年度并非PFIC，但无法保证未来不会被认定为PFIC[146] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国部分证券规则和法规，需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格年度报告[169] - 自2025年12月31日财年的年度报告起，需在20 - F表格年度报告中包含管理层关于财务报告内部控制有效性的报告[170] - 截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2024年12月31日已整改[171] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”标准，可享受特定的简化报告和其他要求[178] - 公司将保持“新兴成长公司”身份，直至满足特定条件，不再是“新兴成长公司”后，预计将产生大量费用[179] 公司发展与战略 - 公司推出“石榴计划”探索多种业务形式，但新业务形式面临竞争、消费者认知障碍等挑战[53] - 公司使命是成为全球领先的综合餐饮集团，打造世界一流的中餐品牌，在全球推广中华饮食文化[185] - 公司凭借30多年的品牌历史和行业经验，在国际市场稳步扩张，过去三年实现强劲增长和利润率扩张[187][190] - 公司利用海底捞品牌遗产和标准化运营经验，通过“利益一致、纪律管理”的管理理念应对国际扩张挑战[189] - 自2022年以来餐厅累计接待超7800万客人，2024年12月31日会员约631万，较2022年1月1日的约187万有所增加[196] - 2022 - 2024年新开餐厅通常在六个月内实现盈亏平衡[201] - 品牌自2019年起每年被评为“全球最具价值餐厅品牌25强”之一，是唯一上榜的中餐品牌[195] 餐厅业务运营与特色 - 餐厅通常提供110到180种食物配料，分八大类[217] - 餐厅提供四个招牌汤底、招牌“海底捞菜品”“老牌”菜品及超20种配料的自助酱料台[218] - 2024年在全球推出并推广多种新产品，如东南亚的“海底捞牛肉”等[225] - “猪肚胡椒汤底”和“酸菜鱼金汤”在日本推出后连续三个月点击率超15%[225] - 计划利用非高峰时段，通过提供特别折扣和特色菜提升餐厅业绩[215] - 积极探索与当地供应商合作，建立本地化采购和供应链系统以降低采购成本[215] - 可能设立中央厨房支持食品创新、安全和质量控制，提高运营效率[215] - 餐厅会考虑当地习俗，组织主题活动和装饰餐厅庆祝当地节日[216] - 日本餐厅提供味噌汤底、牛肠等本地化食材，东南亚餐厅提供冬阴功汤底[220][223] - 英国餐厅提供黑胡椒酱、泡菜和橄榄等常见酱料和调味品[223] 公司上市相关 - 2022年公司完成一系列业务和公司重组交易，12月30日普通股在港交所上市，股票代码“9658”[181][182]