财务数据关键指标变化 - 2024年娱乐场收益为23,617,908千港元，2023年为19,111,112千港元[10] - 2024年其他收益为5,122,513千港元，2023年为5,157,030千港元[10] - 2024年经调整EBITDA为8,210,137千港元，2023年为6,621,025千港元[10] - 2024年拥有人应占溢利为3,198,178千港元，2023年为1,171,656千港元[10] - 2024年每股基本盈利为0.61港元，2023年为0.22港元[10] - 2024年每股摊薄盈利为0.57港元，2023年为0.19港元[10] - 2024年澳门娱乐场博彩收益为2201.8亿港元，较2023年的1777.3亿港元增加23.9%[30] - 2024年经营溢利为53.29亿港元，2023年为37.02亿港元；2024年经调整EBITDA为82.10亿港元，2023年为66.21亿港元[41] - 2024年经营收益总额为287.4亿港元，2023年为242.7亿港元，同比增加18.4%[43][49] - 2024年娱乐场收益为236.2亿港元，占经营收益总额的82.2%；2023年为191.1亿港元，占经营收益总额的78.7%[50] - 2024年非娱乐场收益净额为51.2亿港元，占经营收益总额17.8%，与2023年的51.6亿港元（占比21.3%）基本持平[51] - 2024年客房收益为23.7亿港元，与2023年的24.4亿港元保持相对平稳[52] - 2024年餐饮收益为16.1亿港元，较2023年的13.5亿港元增加19.1%；零售及其他收益为11.4亿港元，较2023年的13.7亿港元减少16.5%[55] - 2024年博彩税及博彩溢价金为122.2亿港元，较2023年的100.6亿港元增加21.5%[56] - 2024年经营成本及开支总额为234.1亿港元，较2023年的205.7亿港元增加13.8%[59] - 2024年融资成本为31.9亿港元，较2023年的33.4亿港元减少4.4%[61] - 2024年公司拥有人应占纯利为32.0亿港元，较2023年的11.7亿港元增加173.0%[64] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物约为113.3亿港元[65] - 2024年资本负债比率为148.9%，较2023年的155.8%有所下降[70] - 2024年经营活动所得现金净额为76.9亿港元，2023年为68.1亿港元；2024年经营溢利为53.3亿港元，2023年为37.0亿港元[73][74] - 2024年投资活动所得现金净额为48.3亿港元，2023年投资活动所用现金净额为54.1亿港元[73][75] - 2024年融资活动所用现金净额为114.2亿港元，2023年融资活动所得现金净额为14.9亿港元[73][76] - 2024年末现金及现金等价物为113.334亿港元，年初为103.002亿港元；2023年末为103.002亿港元，年初为74.229亿港元[73] - 2024年计息借款总额为448.38547亿港元，2023年为526.79614亿港元[78] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年贵宾赌枱收益为48.9亿港元，2023年为45.0亿港元，同比增加8.6%；贵宾赌枱转码数总额2024年为1408.1亿港元，2023年为1291.2亿港元，同比增加9.0%[50] - 2024年中场赌枱收益为222.5亿港元，2023年为178.8亿港元，同比增加24.4%；中场赌枱投注总额2024年为1033.2亿港元，2023年为883.2亿港元，同比增加17.0%[50] - 2024年角子机收益为16.6亿港元，2023年为13.4亿港元，同比增加23.6%；角子机投注总额2024年为441.2亿港元，2023年为359.9亿港元，同比增加22.6%[50] - 2024年永利皇宫娱乐场收益为140.15亿港元，2023年为115.16亿港元；客房收益2024年为15.84亿港元，2023年为15.80亿港元；餐饮收益2024年为9.79亿港元，2023年为8.18亿港元；零售及其他收益2024年为7.32亿港元，2023年为8.55亿港元[43] - 2024年永利澳门娱乐场收益为96.03亿港元，2023年为75.95亿港元；客房收益2024年为7.85亿港元，2023年为8.55亿港元；餐饮收益2024年为6.30亿港元，2023年为5.32亿港元；零售及其他收益2024年为4.13亿港元，2023年为5.16亿港元[43] - 2024年永利皇宫贵宾赌枱收益占转码数百分比为3.46%，2023年为3.37%；中场赌枱收益百分比2024年为24.46%，2023年为22.42%[45] - 2024年永利澳门贵宾赌枱收益占转码数百分比为3.51%，2023年为3.74%；中场赌枱收益百分比2024年为18.35%，2023年为17.66%[45] 公司人员及设施情况 - 公司在澳门约有11,500名雇员[12] - 永利皇宫占地600万平方呎，娱乐场空间与辅助区域约468,000平方呎，有303张赌台及598部角子机等[13][14] - 永利澳门占地300万平方呎，娱乐场空间与辅助区域约294,000平方呎，有257张赌台及696部角子机等[16][17] 公司重要时间安排 - 公司股东周年大会预计于2025年5月举行，2025年8月刊发中期业绩公告，9月刊发中期报告[10] 博彩批给合同相关规定 - 2022年12月16日，公司全资附属公司WRM与澳门政府订立为期10年博彩批给合同，自2023年1月1日起至2032年12月31日在永利皇宫和永利澳门经营幸运博彩[19] - 拥有承批公司5%或以上公司资本的股东等须遵守适当性要求[19] - 承批公司须委任一名至少拥有承批公司15%公司资本的澳门永久性居民为常务董事[20] - 承批公司须缴纳博彩毛收入35%的博彩特别税，每年最高为博彩毛收入5%的拨款用于公共利益等[22] - 公司订立价值等于或超过10亿澳门元（约9710万港元）的消费借贷合同等须获澳门有关机关或官员批准[24] - 公司价值等于或高于1600万澳门元（约1550万港元）的借贷等须通知澳门政府[24] - 公司作出超公司资本50%的内部资金调动等财务决定前，须至少提前五个工作日通知澳门行政长官[24] - 2024年及2025年年度执行提案已分别于2023年及2024年9月提交并获澳门政府批准[25] - 公司须在博彩批给合同十年期限内作出210.3亿澳门元（约204.2亿港元）的非博彩及博彩投资[27] - 承诺投资中的198.0亿澳门元（约192.2亿港元）用于非博彩资本项目和活动规划[27] - 博彩溢价金固定部分每年3000万澳门元（约2910万港元），可变部分特定博彩厅每张博彩桌每年30万澳门元（约29.1万港元），非特定博彩桌每张每年15万澳门元（约14.6万港元），每部博彩机每年1000澳门元（约971港元），可变部分金额不低于经营500张博彩桌及1000部博彩机应缴纳金额[28] - 特别拨款为博彩毛收入的5%，澳门政府在特定情况下可减免[28] - 博彩特别税按博彩毛收入35%的税率缴纳[28] - 首年款项按娱乐场范围每平方米750澳门元（约728港元）于2023年3月缴纳，第二年及第三年按前一年金额根据澳门平均物价指数调整，分别于2024年3月和2025年3月缴纳；第四年按每平方米2500澳门元（约2427港元）于2026年3月缴纳，后续按前一年金额根据澳门平均物价指数调整于每年3月缴纳[29] - 公司以澳门政府为受益人提供10.0亿澳门元（约9.709亿港元）的独立银行担保，担保期为2023年1月1日至博彩批给合同期届满或批给解除之日加一百八十天止[29] 市场环境相关情况 - 2024年到访澳门的访客较2023年增加23.8%[33] - 公司澳门业务面临来自其余28间遍布澳门的娱乐场竞争，部分亚洲国家和地区博彩合法化或加剧竞争[32] - 2024年12月31日，澳门有30间赌场，其中13间由澳娱综合经营，公司面临激烈竞争且未来可能加剧[120] - 公司业务依赖高端客户带来部分博彩收益，未必能自信贷客户收回博彩应收款项，且仍需就赢额缴税[122] - 公司度假村面临世界各地赌场竞争，亚洲部分国家和地区博彩合法化或加剧竞争[121] - 公司授权的娱乐场经营区域等面临激烈竞争，若澳门政府允许其他竞争者经营，可能造成重大不利影响[120] 公司信贷及业务调整情况 - 公司有选择性地向若干客户授出信贷，遵循信贷程序并要求签订文件，非可依法执行博彩债务司法权区客户可尝试处置其认可债务司法权区资产，一般要求客户提供支票作为担保[35] - 公司度假村贵宾赌台、中场赌台和角子机组合因市场需求和行业竞争不时调整，会影响娱乐场盈利能力[36] 公司债务及融资情况 - WM Cayman II循环信贷总额为116.9亿港元等额，可额外增加约77.6亿港元[79] - 2024年9月20日，WM Cayman II将未偿还贷款到期日延至2028年9月16日[80] - 2024年12月31日，WM Cayman II循环信贷下可动用资金约为27.5亿港元[81] - 2024年10月1日，公司偿还WML 2024票据本金总额约46.6亿港元[84] - WML优先票据为一般无抵押责任，已在香港联交所上市[85] - WML优先票据契约限制公司合并、转让等能力，违约事件致破产或无力偿债时，未偿还票据即时到期[86] - 特定牌照事件对公司财务等构成重大不利影响时，WML优先票据持有人有权要求公司按本金100%加利息购回票据[87] - 公司发生特定控制权变动时，须按本金总额101%加利息购回WML优先票据，控制权变动涉及股份50%以上实益拥有权等情况[88] - 2023年3月7日，WML完成发售6.000亿美元（约46.6亿港元）4.50厘可转换债券，所得款项净额5.859亿美元（约46.0亿港元），截至2024年12月31日未动用[90] - WML可转换债券未偿付本金自2023年3月7日起按4.50厘计息，2029年3月7日到期，2023年4月17日后可按初始转换价每股约10.24375港元转换[91] - 因派付股息，转换价由每股10.24375港元调整至10.01212港元，可转换股份数目由约459,774,985股增至约470,411,861股[92] - 截至2024年12月31日，Wynn Resorts, Limited持股3,750,000,000股，占比71.44%，转换后占比65.56%；其他股东持股1,499,377,600股，占比28.56%，转换后占比26.22%；债券持有人转换后持股470,411,861股，占比8.22%[93] - 董事预计公司能在未偿还WML可转换债券到期时履行赎回义务[95] - WML可转换债券持有人可于2027年3月7日按本金加利息赎回，或在特定事件发生后按本金加利息赎回[95] - 特定事件包括股份连续10个交易日以上不在港交所等上市或交易、控制权变动、公众持股少于已发行股份总数25% [95] - WML可在2027年3月7日之后至2029年3月7日前赎回全部可转换债券[96] - 2022年6月14日公司与WRL订立贷款协议，WRL提供最多5.000亿美元（约38.8亿港元）无抵押循环贷款融通，该贷款于2024年6月14日到期，到期日无未偿还借款[97] 公司关联交易情况 - 除WML可转换债券转换期权衍生工具外，集团无与特别目的实体的交易及涉及衍生工具的交易[98] - 截至2024年12月31日止年度，除与WRL产生的以股份为基础的报酬开支外，关联方交易属公司持续关连交易[100] 公司面临的风险 - 公司业务易受消费者可自由支配支出减少影响，宏观经济环境负面会对业务等产生不利影响[103] - 负面宏观