公司基本信息 - 公司拥有115年历史，是全球最大行李箱公司和时尚箱包行业翘楚[11][13] - 公司股票在香港联合交易所有限公司上市，股份代号为1910[9] - 公司联合总部位于卢森堡和美国，香港主要营业地点在尖沙咀[8][10] - 公司独立核数师为KPMG LLP [7][10] - 2025年1月公司名称由新秀麗國際有限公司更改為新秀麗集團有限公司[22][23][127][129] 公司策略与展望 - 公司短期重点策略包括投资品牌提升、利用创新和可持续改进产品、拓展市场、进行并购、提升运营杠杆和扩大利润率[18] - 公司有信心通过专注高利润率品牌、渠道和地区，结合严格费用管理，长期保持强劲利润率并实现运营杠杆和利润率扩张[18] - 公司将继续利用轻资产商业模式维持强劲的经调整自由现金流[18] - 公司预计未来几年旅游趋势强劲，将支持业务长远增长[19] - 公司持续投资升级品牌、发展旅游及非旅游产品、增加成熟市场销售额、扩充品牌组合等[19] - 公司将利用轻资产业务模式产生强劲的经调整自由现金流量[19] - 公司通过专注高利润率品牌、渠道及地区，辅以严格开支管理维持强劲利润率[19] - 公司关注创新设计、耐久性和可持续性，以实现产品差异化[30] - 公司认为在成熟市场增加销售额以及深化新兴市场业务渗透机会巨大，TUMI品牌有能力发展北美洲业务并提高其他地区销售额[160] - 公司持续投资DTC渠道，预计其销售净额占比将逐步增加[162][165] - 公司认为批发业务对推动持续增长及客户覆盖率至关重要，预计批发渠道仍是市场渗透策略及整体增长机遇不可或缺的一环[163][166] - 公司精简零售店群，针对性开设新店，自營零售店是增长策略重要一环[162][165] - 公司经营强大的DTC电子商务平台，有助于促进各品牌和地区的显著成长[162][165] - 公司广泛且不断增长的分销商及特许经营网络为品牌实体店扩大覆盖[163][166] - 公司认为扩大非旅游类别产品系列策略，有助于减轻全球旅游趋势对业务的影响[174][178] 财务数据关键指标变化 - 2024年销售净额为3588.6百万美元，较2023年的3682.4百万美元减少2.5% [1] - 2024年毛利为2152.2百万美元，较2023年的2182.8百万美元减少1.4% [1] - 2024年毛利率为60.0%，2023年为59.3% [1][52][65][67][68][69][108][111] - 2024年经营溢利为629.3百万美元，较2023年的743.7百万美元减少15.4% [1] - 2024年年内溢利为372.6百万美元，较2023年的430.3百万美元减少13.4% [1] - 2024年股权持有人应占溢利为345.6百万美元，较2023年的396.9百万美元减少12.9% [1] - 2024年经调整净收入为369.8百万美元，较2023年的392.4百万美元减少5.8% [1] - 2024年经调整EBITDA为683.0百万美元，较2023年的709.3百万美元减少3.7% [1] - 2024年经调整EBITDA利润率为19.0%，2023年为19.3% [1] - 2024年每股基本盈利为0.239美元，较2023年的0.275美元减少13.0% [1] - 2024年销售净额为35.886亿美元，较2023年的36.824亿美元下降2.5%（按不变汇率基准计算下降0.2%）[52] - 2024年营销开支为2.27亿美元，较2023年的2.415亿美元减少1450万美元或6.0%，占销售净额百分比降至6.3% [52] - 2024年经营溢利为6.293亿美元，较2023年的7.437亿美元减少1.144亿美元或15.4% [52] - 2024年经调整EBITDA为6.83亿美元，较2023年的7.093亿美元减少2630万美元或3.7% [53] - 2024年经调整EBITDA利润率为19.0%，较2023年下降30个基点 [53] - 2024年经调整净收入为3.698亿美元，较2023年的3.924亿美元减少2260万美元或5.8% [53] - 2024年经调整自由现金流量为3.11亿美元，较2023年的2.845亿美元增加2650万美元 [53] - 2024年公司向股东派付1.5亿美元现金分派，回购62610300股股份，现金流出1.576亿美元 [53] - 2024年4月公司对B定期贷款融通再融资，借款1亿美元，新B定期贷款借款应付利率下调75个基点 [54][56] - 2024年公司净销售额为35.886亿美元，同比下降0.2%，其中亚洲和北美分别下降3.6%和1.2%，欧洲和拉丁美洲分别增长3.1%和17.0%[61][62] - 2024年分销费用为10.621亿美元，同比增加3450万美元或3.4%，占净销售额29.6%，较2023年上升170个基点[70] - 2024年营销费用为2.27亿美元，同比减少1450万美元或6.0%，占净销售额6.3%，较2023年下降30个基点[71] - 2024年一般及行政费用为2.307亿美元，同比减少1960万美元或7.8%，占净销售额6.4%，较2023年下降40个基点[72] - 2024年分销开支增加3450万美元或3.4%至10.621亿美元，占销售净额的29.6%，较2023年上升170个基点[73] - 2024年营销开支减少1450万美元或6.0%至2.27亿美元，占销售净额的百分比由2023年的6.6%下降30个基点至6.3%[73] - 2024年一般及行政开支减少1960万美元或7.8%至2.307亿美元，占销售净额的百分比由2023年的6.8%下降40个基点至6.4%[73] - 2024年经调整EBITDA利润率下降30个基点至19.0%，经调整EBITDA减少2630万美元至6.83亿美元，经调整净收入减少2260万美元至3.698亿美元[75][79] - 2024年公司产生经调整自由现金流量3.11亿美元，较2023年的2.845亿美元增加2650万美元[76][79] - 2024年公司通过股份回购和现金分派向股东回馈约3.076亿美元[77][79] - 2024年12月31日公司净债务保持为11亿美元，与2023年底相比几乎不变[77][79] - 2024年12月31日公司保持14亿美元的充足流动资金[77][79] - 董事会建议2025年向股东派付股息分派1.5亿美元，派息比率为43.4%；2024年派付现金分派1.5亿美元，派息比率为37.8%[78][80] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为6.763亿美元，未偿还金融债务为17.789亿美元，净债务为11.025亿美元；2023年12月31日，现金及现金等价物为7.166亿美元，未偿还金融债务为18.24亿美元，净债务为11.074亿美元[88] - 董事会建议基于2024年股权持有人应占溢利3.456亿美元，于2025年向股东派付股息1.5亿美元，派息比率为43.4%；2024年基于2023年股权持有人应占溢利3.969亿美元派付现金分派1.5亿美元，派息比率为37.8%[88] - 2024年第四季度公司录得净销售额9.424亿美元，同比增长1.0%，上一季度同比下降6.8%[92][93] - 截至2024年12月31日止三个月，公司毛利率同比上升30个基点至60.2%[95][97] - 2024年第四季度公司营销开支为5390万美元，同比减少1400万美元，占净销售额的5.7%，较2023年同期的7.2%下降150个基点[95][97] - 截至2024年12月31日止三个月，公司经调整EBITDA为1.949亿美元，较2023年同期增加1390万美元或7.7%，经调整EBITDA利润率同比上升160个基点至20.7%[95][97] - 截至2024年12月31日止三个月，公司经调整净收入为1.161亿美元，较2023年第四季度增加2030万美元或21.2%；2024年第四季度经调整自由现金流为1.352亿美元，同比改善290万美元[95][97] - 2024年公司净销售额为35.886亿美元，与2023年大致持平，亚洲和北美净销售额分别下降3.6%和1.2%，欧洲和拉丁美洲分别增长3.1%和17.0%[100][102] - 2024年公司调整后自由现金流增加2650万美元至3.11亿美元，净债务稳定在11亿美元，流动性为14亿美元，向股东回馈约3.076亿美元[102][103][116] - 2024年非旅游产品类别净销售额同比增长2.0%，占净销售额的34.3%，较2023年的33.8%有所上升[107][111] - 2024年公司毛利率从2023年的59.3%上升70个基点至60.0%，核心品牌毛利率均实现同比增长[108][111] - 2024年分销开支增加3450万美元或3.4%至10.621亿美元，占净销售额的29.6%，较2023年上升170个基点[109][111] - 2024年营销开支为2.27亿美元，较2023年减少1450万美元或6.0%，占净销售额的6.3%，较2023年下降30个基点[112] - 2024年一般及行政开支减少1960万美元或7.8%至2.307亿美元，占净销售额的6.4%，较2023年下降40个基点[113] - 2024年公司调整后EBITDA利润率为19.0%，较2023年下降30个基点，调整后EBITDA为6.83亿美元，同比下降3.7%，调整后净收入为3.698亿美元，同比下降5.8%[114][115] - 2024年营销支出为22700万美元，较2023年的24150万美元减少1450万美元或6.0%，营销开支占销售净额的百分比由2023年的6.6%下降30个基点至2024年的6.3%[117] - 一般及行政开支由2023年的25020万美元减少1960万美元或7.8%至2024年的23070万美元，占销售净额的百分比由2023年的6.8%下降40个基点至2024年的6.4%[118] - 2024年经调整EBITDA利润率为19.0%，较2023年的19.3%下降30个基点；经调整EBITDA为68300万美元，较2023年的70930万美元减少2630万美元或3.7%[118] - 经调整净收入由2023年的39240万美元减少2260万美元或5.8%至2024年的36980万美元[118] - 经调整自由现金流量由2023年的28450万美元增加2650万美元至2024年的31100万美元，2024年12月31日净债务稳定为11亿美元[119] - 2024年公司通过现金分派15000万美元及股份回购15760万美元向股东回馈约30760万美元，2024年12月31日维持14亿美元的流动资金[119] - 2025年第一季度按不变汇率基准计算的销售净额预期较2024年第一季度出现中低个位数下滑，全年增长趋势预计改善[122][125] - 公司2024年净销售额为36亿美元，年度利润为3.726亿美元，经调整EBITDA为6.83亿美元[144] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为6.763亿美元，未偿还金融债务为17.789亿美元，净债务为11.025亿美元[138] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为7.166亿美元，未偿还金融债务为18.24亿美元，净债务为11.074亿美元[138] - 截至2024年12月31日止年度，公司销售净额、年内溢利及经调整EBITDA分别为36亿美元、3.726亿美元及6.83亿美元[146] - 2024年全球箱包行业零售额约为870亿美元[147][150] - 截至2024年12月31日止年度，公司营销投资按年下降6.0%，而2023年按年增长54.8%[156][159] - 截至2024年12月31日止年度，公司营销开支占总销售净额的6.3%，2023年占6.6%[156][159] - 2024年授权收入为180万美元[164][167] - 非旅游产品销售净额占比强劲增长，分别占截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度销售净额的34.3%及33.8%[168][170] - 2024年销售净额35.886亿美元，较2023年的36.824亿美元减少2.5%，按不变汇率基准计算减少0.2%[187] - 2024年亚洲销售净额13.444亿美元，占比37.