业务线构成 - 公司承保业务围绕AXIS Insurance和AXIS Re全球承保平台开展，有保险和再保险两个可报告细分市场[8] - 保险细分市场业务包括专业险、财产险、责任险、cyber险等多个险种[19] - 再保险细分市场业务包括责任险、意外与健康险、专业险等多个险种，公司于2023年1月1日退出航空业务，2022年6月退出巨灾和财产业务，2020年退出工程业务[27][33][34][35][36] 财务信息说明 - 文档中所有财务信息未经审计，除2024年12月31日合并资产负债表以及2024年和2023年12月31日止年度合并经营报表[13] - 除非另有说明，所有数据以千为单位，比率信息除外[13] - “NM - 无意义”定义为差异大于+/- 100%；“NA - 不适用”[13] 风险因素 - 文档包含前瞻性陈述，受保险风险、战略风险、信用和市场风险等多种风险影响[9][11][12] - 保险风险包括保险和再保险业务的周期性、自然灾害和人为灾难的发生等[14] - 流动性风险指无法获得足够现金以履行到期债务[15] - 税务相关风险指税法的变化[15] 2025年第一季度与2024年同期财务数据对比 - 2025年第一季度总保费收入27.95亿美元，较2024年同期的26.54亿美元增长5.3%[38] - 2025年第一季度净保费收入17.50亿美元，较2024年同期的17.22亿美元增长1.6%[38] - 2025年第一季度归属普通股股东的净利润为1.87亿美元，较2024年同期的3.88亿美元下降51.9%[38] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为2.26美元，较2024年同期的4.53美元下降50.1%[38] - 2025年第一季度年化平均普通股权益回报率为13.7%，较2024年同期的32.1%下降18.4个百分点[38] - 2025年第一季度综合比率为90.2%，较2024年同期的91.1%下降0.9个百分点[38] - 2025年第一季度总投资资产为332.49亿美元，较2024年同期的317.59亿美元增长4.7%[38] - 2025年第一季度净投资收入为2.08亿美元，较2024年同期的1.67亿美元增长24.1%[38] - 2025年第一季度固定到期投资的账面收益率为4.5%，较2024年同期的4.3%上升0.2个百分点[38] - 2025年第一季度总股东权益为59.03亿美元，较2024年同期的55.05亿美元增长7.2%[38] - 2025年Q1综合比率为90.2%，2024年为92.3%[48] - 2025年Q1加权平均普通股流通股数为81,152，2024年为84,165[48] - 2025年Q1每股收益为2.30美元，2024年为12.49美元[48] - 2025年Q1年化ROACE为13.7%，2024年为20.5%[48] - 2025年Q1保险和再保险总承保收入为13.44398亿美元，2024年为12.66381亿美元[51] - 2025年Q1保险和再保险总承保费用为11.80944亿美元，2024年为11.20718亿美元[51] - 2025年Q1保险和再保险承保收入为1.63454亿美元，2024年为1.45663亿美元[51] - 2025年Q1保险和再保险巨灾及天气相关净损失为4907万美元，2024年为1975.5万美元[51] - 2025年Q1保险和再保险净有利上年准备金发展为1793.7万美元，2024年为0[51] - 2025年Q1综合总保费收入为27.94652亿美元，2024年为26.54427亿美元[51][52] - 2025年第一季度总承保收入为3.34156亿美元，承保费用为3.05243亿美元，承保收入为2891.3万美元[59] - 2025年第一季度净保费收入为7.05459亿美元，净保费收益为3.30734亿美元[59] - 2025年第一季度净投资收入为2.07713亿美元，其中固定到期投资收入为1.46711亿美元[61] - 2025年第一季度当前事故年损失率（不含巨灾和天气相关损失）为68.4%，巨灾和天气相关损失率为0.5%[59] - 2024年当前事故年损失率（不含巨灾和天气相关损失）为66%，巨灾和天气相关损失率为0.7%[59] - 2024年综合比率为91.8%，2025年第一季度为92.3%[59] - 2024年净损失和损失费用比率为66.2%，2025年第一季度为67.7%[59] - 2025年第一季度净已付损失和费用为7.68801亿美元，2024年同期为6.63295亿美元；2025年第一季度净已发生损失和费用为7.85925亿美元，2024年同期为7.28671亿美元[75] - 2025年第一季度净收入为1.86508亿美元，2024年同期为3.87896亿美元；2025年第一季度每股收益为2.30美元，2024年同期为4.57美元；2025年第一季度摊薄后每股收益为2.26美元，2024年同期为4.53美元[76] - 2025年第一季度加权平均已发行普通股为81152股，摊薄后加权平均已发行普通股为82378股；2024年同期分别为84879股和85693股[76] - 2025年第一季度末普通股数量为78651股，2024年第四季度末为82984股[77] - 2025年第一季度有形普通股股东权益为51.59972亿美元，摊薄后每股有形账面价值为64.08美元；2024年第四季度有形普通股股东权益为53.44444亿美元，摊薄后每股有形账面价值为62.97美元[80] - 2025年第一季度经营收入为2.61469亿美元，2024年同期为2.20162亿美元；2025年第一季度摊薄后每股经营收入为3.17美元，2024年同期为2.57美元[81] - 2025年第一季度年化平均普通股权益回报率为13.7%，年化经营平均普通股权益回报率为19.2%；2024年同期分别为32.1%和18.2%[81] - 2025年第一季度净投资收益为3000.5万美元，2024年同期为920.7万美元；2025年第一季度外汇损失为5703.4万美元，2024年同期外汇收益为2355.2万美元[81] 2024年全年财务数据 - 2024年全年总承保收入为5336956美元，承保费用为4765480美元，承保收入为571476美元[55] - 2024年保险业务总承保收入为3926130美元，承保费用为3498264美元，承保收入为427866美元[57] - 2024年全年毛保费收入为8529567美元，分保保费收入为3223332美元，净保费收入为5306235美元[55] - 2024年保险业务毛保费收入为6254836美元，分保保费收入为2328800美元，净保费收入为3926036美元[57] - 2024年全年当前事故年损失率（不含巨灾和天气相关损失）为55.7%，巨灾和天气相关损失率为4.3%，当前事故年损失率为60.0%[55] - 2024年保险业务当前事故年损失率（不含巨灾和天气相关损失）为52.1%，巨灾和天气相关损失率为5.5%，当前事故年损失率为57.6%[57] - 2024年全年综合比率为92.3%[55] - 2024年保险业务综合比率为89.1%[57] - 2024年全年净有利上年准备金发展为24323美元[55] - 2024年保险业务净有利上年准备金发展为16209美元[57] - 2024年总承保收入为14.10826亿美元，承保费用为12.67216亿美元，承保收入为1.4361亿美元[59] - 2024年净保费收入为15.06806亿美元，净保费收益为13.80199亿美元[59] - 2024年净投资收入为7.59229亿美元，其中固定到期投资收入为6.20704亿美元[61] 2025年3月31日资产负债相关数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为33249174美元，总负债为27346375美元，股东权益为5902799美元[63] - 2025年3月31日，固定到期可供出售投资公允价值为11865480美元，占投资总额的66.6%[66] - 2025年3月31日，现金及现金等价物为3332767美元，占现金和投资资产总额的18.7%，其中包括5.76亿美元受限现金及现金等价物[66] - 2025年3月31日，债务与总资本比率为18.2%[63] - 与2024年12月31日相比，2025年3月31日总投资从15042062美元降至14531469美元[63][66] - 2025年3月31日，其他投资公允价值为938562美元，其中私募股权基金占比35.1%[66][67] - 2025年3月31日，抵押贷款投资公允价值为457907美元，占投资总额的2.6%[66] - 2025年3月31日，权益法投资为214240美元，占投资总额的1.2%[66] - 2025年3月31日，短期投资公允价值为91330美元，占投资总额的0.5%[66] - 2025年3月31日，应收利息为108392美元，占现金和投资资产总额的0.6%[66] - 2025年Q1现金及现金等价物占比18.7%，2024年Q4为17.1%[69] - 2025年Q1总投资占比81.6%，2024年Q4为83.8%[69] - 2025年3月31日，可供出售的住宅MBS公允价值为15.57554亿美元，商业MBS为1.65781亿美元，ABS为0[71] - 2025年3月31日，持有至到期的ABS按摊余成本计算，AAA级为1.05591亿美元，AA级为1.55074亿美元[71] - 2025年3月31日，可供出售的抵押支持和资产支持证券占比中，机构占44.2%，AAA级占48.9%[71] - 2025年3月31日，持有至到期的抵押支持和资产支持证券占比中，AAA级占40.5%，AA级占59.5%[71] - 2025年3月31日，损失和损失费用准备金期末余额为17.489459亿美元，2024年同期为16.630897亿美元[73] - 2025年3月31日，未决赔款和损失费用的再保险可收回期末余额为 -6.944518亿美元，2024年同期为 -6.503188亿美元[73] - 2025年3月31日，净损失和损失费用准备金期末余额为10.544941亿美元，2024年同期为10.127709亿美元[73] - 2025年3月31日，损失和损失费用准备金中IBNR为120亿美元，占比68%，2024年12月31日为118亿美元，占比68%[73] - 2025年3月31日，账面价值每股为68.06美元，摊薄后每股账面价值为66.48美元；2024年12月31日，账面价值每股为66.75美元，摊薄后每股账面价值为65.27美元[79] 非GAAP财务指标及调节说明 - 公司使用非GAAP财务指标，认为有助于解释和增强对经营结果的理解，但不能替代美国公认会计原则确定的指标[83] - 公司认为呈现承保相关的一般及行政费用和综合承保收入（损失）能让投资者更好理解运营结果[94] - 公司认为呈现当前事故年损失率能让投资者更好理解运营结果，排除了波动的上一年准备金发展的影响[95] - 公司认为分别列出与巨灾和天气相关事件的净损失和损失费用比率能让投资者更好理解运营结果[98] - 运营收入（损失）代表税后运营结果，排除净投资收益（损失）、外汇损失（收益）等项目[100] - 公司认为展示归属于普通股股东的净收入（损失），排除税后净投资收益（损失）等项目能反映业务基本面[107] - 公司还呈现摊薄后普通股每股运营收入（损失）和年化运营有形普通股权益回报率[108] - 有形账面价值代表普通股股东权益，排除税后商誉和无形资产，公司按库存股法计算摊薄后普通股每股有形账面价值[109] - 公司将承保相关的一般及行政费用与最可比的公认会计原则财务指标一般及行政费用进行了调节[86] - 公司将综合承保收入（损失）与最可比的公认会计原则财务指标净收入（损失）进行了调节[94] - 公司将当前事故年损失率与最可比的公认会计原则财务指标净损失和损失费用比率进行了调节[95]