财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为5.10569亿美元，较2024年12月31日的4.88678亿美元增长4.48%[14] - 2025年第一季度，公司营收为1.14802亿美元，较2024年同期的8187.5万美元增长40.22%[16] - 2025年第一季度，公司净利润为2690.4万美元，较2024年同期的1780.6万美元增长51.09%[16] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为0.11美元，较2024年同期的0.08美元增长37.5%[16] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1967.5万美元，较2024年同期的221.8万美元增加787.06%[20] - 2025年第一季度，公司投资活动净现金使用量为472万美元，较2024年同期的236.2万美元增加99.83%[20] - 2025年第一季度，公司融资活动净现金使用量为712.7万美元，较2024年同期的144.7万美元增加392.54%[20] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为7162.5万美元，较2024年12月31日的1.03147亿美元减少30.56%[14] - 2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款扣除客户信用和信用损失备抵后的金额分别为300万美元和20万美元，三个客户分别占公司应收账款总额的约85%和91%[29] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司未记录与商誉相关的减值费用[33] - 2025年第一季度，三个客户合计占公司合并收入的约74%；2024年第一季度，两个客户合计占公司合并收入的约70%[38] - 2025年第一季度，基本和摊薄每股收益均为0.11美元，净利润为2690.4万美元，加权平均普通股股数为2.37775476亿股[40] - 2025年3月31日和2024年12月31日，存货总额分别为1.72188亿美元和1.70235亿美元，其中原材料分别为7581.9万美元和6047.3万美元[44] - 2025年3月31日和2024年12月31日，物业和设备净值分别为5771万美元和5470.7万美元，2025年和2024年第一季度折旧费用均为190万美元[47] - 2025年3月31日和2024年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为3156万美元和3396.2万美元[48] - 2025年3月31日和2024年12月31日，高级应付票据分别为7252.7万美元和7233.7万美元[49] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，定期贷款的利率分别约为10.80%和10.85%，循环信贷安排的利率分别约为8.05%和8.34%[50] - 截至2025年5月6日，定期贷款未偿还余额为250万美元，循环贷款未偿还余额为7250万美元，公司需每季度向Ares支付约180万美元利息[51] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别有2.38532252亿股和2.36620545亿股流通在外的普通股，3662.2488万股可供发行[55] - 2025年第一季度确定期权公允价值的假设：预期期限5.5 - 6.3年，波动率66%，股息收益率0.0，无风险利率4.40%[59] - 截至2025年3月31日，公司股权奖励计划下期权未确认补偿费用为1270万美元，预计在3.1年加权平均期内确认[60] - 截至2025年3月31日，公司未归属RSU未确认补偿费用为4830万美元，预计在3.4年加权平均期内确认[61] - 2025年和2024年第一季度，公司总基于股票的补偿费用分别为462.4万美元和214.1万美元[62] - 2025年和2024年第一季度，公司ASCENIV儿科研究费用分别为60万美元和30万美元，2025年剩余时间预计再花费30万美元，该研究需在2026年6月完成[70] - 2025年第一季度，公司税前收入为4432.1万美元，2024年同期为2761万美元[73][75] - 2025年第一季度，公司总支出为472万美元，2024年同期为234.7万美元[73][75] - 2025年3月31日，公司总资产为5.10569亿美元，2024年同期为3.50875亿美元[73][75] - 2025年第一季度，美国市场净收入为1.1073亿美元，国际市场为407.2万美元；2024年同期美国市场为7799.1万美元，国际市场为388.4万美元[77] - 2025年和2024年第一季度，公司租赁费用和现金支付均约为60万美元[79] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司租赁负债分别为950万美元和980万美元[80] - 2025年第一季度，公司所得税拨备为654.6万美元，有效税率为19.6%；2024年同期分别为59.5万美元和3.2%[83] - 2025年第一季度现金支付利息为275万美元，2024年同期为58.4万美元；2025年第一季度应付账款和应计负债中反映的设备购置为98.5万美元，2024年同期为135.1万美元[84] - 2025年第一季度总营收1.148亿美元，较2024年同期的8190万美元增长3290万美元，约40%[112][113] - 2025年第一季度产品销售成本5370万美元，2024年同期为4280万美元[112][114] - 2025年第一季度毛利润6110万美元，2024年同期为3910万美元；2025年第一季度毛利率53.2%，2024年同期为47.8%[112][115] - 2025年第一季度研发费用80万美元，2024年同期为50万美元[112][116] - 2025年第一季度血浆中心运营费用130万美元，2024年同期为100万美元[112][117] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用2410万美元，较2024年同期增加840万美元；占净收入的比例从2024年第一季度的19.1%增至2025年第一季度的21.0%[112][119] - 2025年第一季度利息费用200万美元，2024年同期为380万美元[112][120] - 2025年第一季度所得税拨备650万美元，有效税率19.6%；2024年同期为60万美元，有效税率3.2%[112][122] - 2025年3月31日，公司营运资金2.983亿美元，2024年12月31日为2.759亿美元[128] - 截至2025年3月31日，循环信贷安排未偿还余额为4250万美元，定期贷款安排未偿还余额为3250万美元；5月6日交易后，循环信贷安排未偿还余额为7250万美元，定期贷款安排未偿还余额为250万美元[133] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，定期贷款利率分别约为10.80%和10.85%，循环信贷安排利率分别约为8.05%和8.34%[134] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1967.5万美元，较去年同期增加1750万美元；投资活动净现金使用量为4720万美元，较去年同期增加2360万美元；融资活动净现金使用量为7127万美元，较去年同期增加5680万美元[139] - 2025财年剩余时间预计资本支出在730万美元至1330万美元之间，主要用于博卡工厂制造业务及相关运营系统的额外升级[141] - 截至2025年3月31日，高级信贷安排下有7500万美元未偿还余额受可变利率影响，利率假设不利变动100个基点，将对公司收益和现金流产生约80万美元的年化负面影响[145] - 2024年公司实现净利润1.977亿美元，运营活动产生正现金流1.187亿美元[96] - 2024年公司首次实现GAAP基础上的净收入1.977亿美元，2023年和2022年分别净亏损2820万美元和6590万美元，自2004年成立至2024年底累计亏损3.086亿美元[157] - 2024年公司对美国医疗补助回扣应计额进行评估，减少应计额并使净收入相应增加1260万美元[201] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度，ADMA BioManufacturing和Plasma Collection Centers营收分别为1.13716亿美元和105万美元，总计1.14766亿美元；2024年同期分别为8011.3万美元和172.6万美元，总计8183.9万美元[73][75] 公司业务产品情况 - 公司有三个FDA批准的产品，分别是ASCENIV、BIVIGAM和Nabi - HB，均已上市销售[23] - 公司通过全资子公司ADMA BioManufacturing和ADMA BioCenters开展业务，后者有十个血浆采集设施[22] - 公司与Grifols和KEDPlasma签订血浆购买协议，每年分别供应至少3.5万升RSV血浆[66][67] - 2017年6月6日，公司与前合同制造商签订为期10年的血浆供应协议，2019年1月1日该协议权利和义务转让给Grifols[68] - 2025年4月，FDA批准公司创新产量提升生产工艺的预先批准补充申请，预计从2025年下半年开始带来有意义的收入和收益增长，该工艺能使ASCENIV和BIVIGAM产量提高约20%[85][97] - 公司位于佛罗里达州博卡拉顿的工厂年处理能力最高达60万升，有望生产足够数量的免疫球蛋白产品[93] - 公司通过ADMA BioCenters子公司在美国运营10个血浆采集中心，典型血浆采集中心每年可采集约3 - 5万升源血浆[94] - 公司预计2025年年中提交ASCENIV补充生物制品许可申请，2026年上半年有望获FDA批准，将标签扩展至2岁及以上儿科患者[101] - 据估计，美国每1200人中就有1人患有某种形式的原发性免疫缺陷病[102] - 1999年3月FDA批准Nabi - HB，自2017年第三季度起公司在博卡拉顿工厂持续生产该产品[106] 公司信贷协议情况 - 2023年12月18日，公司与Ares签订高级有担保信贷协议，获得总计1.35亿美元的高级有担保信贷安排[132] - Ares信贷协议包含财务契约，如最大总杠杆比率和1500万美元最低流动性契约，截至2025年3月31日，公司遵守所有契约[52] - 若Ares贷款发生违约事件，贷款利率将每年提高2%[53] - 2025年5月5日，公司从Ares循环信贷安排借款3000万美元，5月6日用于偿还Ares定期贷款安排3000万美元，交易后循环信贷安排未偿还余额为7250万美元，定期贷款安排未偿还余额为250万美元[87] - 若循环信贷额度还款超过3630万美元，公司仍需就该金额的50%（即3630万美元）支付利息直至到期日；提前偿还定期贷款需支付相应溢价[51] - 2023年12月18日公司与Ares签订信贷协议，获得1.35亿美元高级有担保信贷安排，包括6250万美元定期贷款和7250万美元循环信贷安排，当日全额提取[206] - 2024年8月14日公司偿还循环信贷安排3000万美元，12月19日偿还定期贷款3000万美元[206] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排和定期贷款未偿还借款分别为4250万美元和3250万美元[206] - 2025年5月5日公司从Ares循环信贷安排借款3000万美元，5月6日用于偿还Ares定期贷款3000万美元，之后循环信贷安排未偿还借款为7250万美元，定期贷款为250万美元[206] - 若Ares贷款发生违约事件，利率将每年提高2%[206] 公司客户情况 - 2025年第一季度，三个客户合计占公司合并收入的约74%；2024年第一季度，两个客户合计占公司合并收入的约70%[38] - 2025年和2024年第一季度，BioCare和Curascript两家客户分别占公司合并收入约64%和70%[192] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，BioCare、Curascript和Healix三家客户分别占公司合并应收账款约85%和87%[193] 公司风险情况 - 公司虽在2024年首次实现GAAP基础上的净收入，但未来可能无法保持盈利和产生正现金流[154] - 公司依赖第三方进行产品填充、包装、测试、贴标及获取原料血浆，存在服务和原料供应不及时、不足或不符合规格的风险[154] - 公司业务依赖少数大客户，失去任何大客户可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[156] - 产品质量和合规问题可能导致公司面临监管行动，失去客户信任[156] - 医生、付款方和患者不接受和使用公司产品，将严重损害公司从这些产品获得收入的能力[156] - 公司美国医疗补助回扣和免疫球蛋白产品相关负债的应计额是基于历史经验和假设的估计，可能发生变化并影响业务[156] - 公司长期成功依赖新产品开发、引进或收购新产品等，业务发展不成功可能影响盈利能力[156] - 公司高级担保信贷安排在特定情况下可能加速，导致Ares占有和处置抵押品[156] - 无法保护专利等专有权利，可能损害公司竞争力和业务前景[156] - 网络