投资表现 - 截至2024年12月31日，公司投资表现跑赢MSCI ACWI指数[48] 投资业务数据 - 截至2024年12月31日，Primaries、Secondaries、Co - investments累计投入资本分别为2468亿美元、237亿美元、531亿美元，净内部收益率分别为10.8%、14.4%、12.6%，总累计投入资本3236亿美元，净内部收益率11.2%[49] 管理和咨询费数据 - 管理和咨询费从2020财年的2.35亿美元增长至2025财年的7.67亿美元，复合年增长率为27%，咨询客户留存率约95%[51] - 截至2025年3月31日，有246亿美元已承诺但未部署的收费资本，预计部署或激活时产生管理费[52] - 截至2025年3月31日，有460个创收的资产管理和咨询项目，2025年3月31日止年度，无单一客户贡献超5%的管理和咨询费，前10大客户贡献约20% [53] - 截至2025年3月31日，公司超半数管理和咨询费来自美国以外客户[98] - 公司咨询客户留存率约为95%，约34%的客户同时使用资产管理和咨询服务[99] - 2025年和2024年3月31日，基于资产净值的管理费分别占总净管理和咨询费的约14%和9%[601] 业绩费相关数据 - 截至2025年3月31日，超225个投资项目有赚取业绩费潜力，涉及承诺资本超950亿美元，应计附带权益分配余额为14.96亿美元，约75%来自2019年或更早的StepStone基金[54] 人员情况 - 截至2025年4月1日，108位合伙人领导公司，平均投资或行业经验超20年；截至2025年3月31日，近三分之二员工有股权权益，超200名员工有资格参与附带权益分配[55] - 截至2025年3月31日，公司全球约有1130名员工，其中超375名为投资专业人士，约750名员工分布在运营和实施团队[137] 业务沟通与机会获取 - 公司每年与基金经理进行约5600次会议和电话沟通以获取共同投资机会[76] 数据服务 - SPI Reporting性能数据可追溯至1971年，支持投资监控和组合管理，增强透明度[79][80] - 公司为客户提供定制报告包，包括定制绩效基准、合规、管理和税务功能等[78] 可持续发展 - 公司自2019年起每年聘请顾问进行碳足迹测量和分析，并资助可持续发展项目以实现运营中的碳中和[95] 业务规模数据 - 截至2025年3月31日，独立管理账户（SMAs）和直接管理资产约为1150亿美元[105] - 截至2025年3月31日，专注混合基金规模为590亿美元[106] - 截至2025年3月31日，咨询关系涉及的资产咨询规模（AUA）为5200亿美元，资产管理规模（AUM）为150亿美元[116] 业务期限与终止情况 - 专注混合基金和SMAs期限通常为8 - 18年，专注混合基金经50%以上有限合伙人投票可因特定或任意原因终止[109][111] - 公司咨询和数据服务合同期限从1年到无固定期限不等，客户可提前30 - 90天通知终止[118] 责任投资 - 公司在2013 - 2024年间陆续加入多个责任投资相关组织并实施相关政策[88] 市场竞争 - 公司在各业务领域与众多金融机构竞争，历史上主要基于全球投资机会获取、品牌声誉等因素竞争[120] 监管法规 - 2024年5月，美国证券交易委员会（SEC）修订了S - P条例，扩大监管范围并要求在隐私泄露时通知客户[124] - SEC和金融犯罪执法网络（FinCEN）联合通过新规，要求投资顾问在2025年底前采用正式反洗钱和客户识别计划[124] - 欧盟AIFMD II于2024年4月15日生效，成员国需在两年内将规则纳入国家法律[130] - 欧盟反洗钱和反恐融资制度改革立法于2024年6月19日公布，6月26日生效，成员国需在36个月内转化为国家法律[132] - 欧盟金融数字运营弹性法规（DORA）于2025年1月17日生效[133] - 公司部分投资工具因福利计划投资者投资被视为持有“计划资产”，公司作为投资经理是“计划受托人”，需遵守相关规定[127] - 公司部分美国基金是《投资公司法》下的注册投资公司或商业发展公司，受该法及规则详细参数约束[126] 财务指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，递延激励费用收入分别为2230万美元和2050万美元，记录在合并资产负债表的应付账款、应计费用和其他负债中[602] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，扣除税后，可能需偿还的附带权益分配最高金额（不包括遗留Greenspring附带权益分配）分别估计为3.55亿美元和2.875亿美元[602] - 基于2025年3月31日和2024年3月31日持有的投资，基金投资公允价值下降10%将分别导致投资收入减少1840万美元和1350万美元[602] - 截至2025年3月31日，公司票据未偿还借款为1.75亿美元，循环信贷额度未偿还金额为1亿美元；截至2024年3月31日，循环信贷额度未偿还借款为1.5亿美元，票据无未偿还金额[605] - 票据按5.52%的固定利率计息，循环信贷额度按可变利率计息[605] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，利率提高100个基点将分别使利息费用年化增加280万美元和150万美元[605] - 基于2025年3月31日和2024年3月31日分别为2.453亿美元和1.441亿美元的现金、现金等价物和受限现金（不包括合并基金），利率提高100个基点将分别使利息收入年化增加250万美元和140万美元[605] 风险相关 - 预计2025年和2024年3月31日公司基金投资市值下降10%，将使年度管理费分别减少约1120万美元和580万美元[601] - 专注的混合基金和独立管理账户中，外币资产投资的货币敞口限于普通合伙人权益，通常不超过总资本承诺的1%[604] - 公司业务受美元与非美元货币汇率变动影响，但预计不会对合并财务报表产生重大影响[603] - 公司通过将金融交易对手限制在信誉良好的金融机构来尽量降低信用风险暴露[606]