公司股权与评级 - 王宗友和田年斌分别直接持有公司24.35%股份，为一致行动人和共同实际控制人[5] - 公司主体和“崧盛转债”信用等级维持为AA -，评级展望为稳定[1][5][6][10] - 主体评级结果有效期自2025年6月9日至2026年6月8日[4] 财务数据 - 2024年营业收入8.84亿元，利润总额 - 0.33亿元；2025年一季度营收2.02亿元，利润总额 - 0.05亿元[6][8][17] - 2024年营业利润率23.57%，资产负债率49.10%；2025年3月末资产负债率47.00%[8][17][69] - 2024年全部债务/EBITDA 19.23倍，EBITDA利息倍数1.26倍[8] - 2024年经营性净现金流0.29亿元，2025年3月 - 0.40亿元[8] - 2024年流动比率213.67%，2025年3月回升至236.27%[8] - 2024年综合毛利润2.16亿元，毛利率24.43%；2025年一季度毛利润0.45亿元，毛利率22.43%[30][34] - 2024年研发投入11546.42万元，占营收比重13.07%[37] 产品销售 - 2024年大功率LED驱动电源收入7.55亿元，占比86.76%；中功率收入1.15亿元，占比13.23%；小功率收入0.0012亿元，占比0.01%[31] - 2024年海外直销收入占营业收入比重16.21%，同比提升3.52个百分点[42] - 2024年大功率LED驱动电源平均售价82.48元，变动率 - 13.33%；中功率平均售价54.22元，变动率1.54%；小功率平均售价54.33元，变动率11.98%[44] 研发与专利 - 2024年公司新增已授权专利23项，累计达196项[13][36] - 截至2024年末研发技术人员383人，同比增长44人[37] - 2024年新品及次新品销售收入占LED驱动电源销售收入比重约25%[37] 储能业务 - 截至2024年末储能逆变器业务完成产品线布局及核心认证获取，预计2025年销售收入增长[47] - 2024年下半年储能逆变器业务销售收入829.03万元，净利润亏损4673.71万元[49] 市场情况 - 2024年国内各类光源产品出口总数76亿只，传统光源产品11亿只，总体同比下降31.1%；LED替换光源产品65亿只，同比增长6.8%[27] - 2024年中国照明产品出口北美及欧洲占比合计48.7%，相比2023年占比提升0.4%[27][28] - 2024年基础款灯具价格下降约5% - 10%，行业内企业呈现毛利润修复、净利润承压态势[28] 未来展望 - 2025年公司将增加海外LED驱动电源产品线投入，开拓北美、欧洲等地区及新兴经济体市场[51]