股权结构 - 公司、太盟投资、朔达投资分别持有开曼子公司I 63.59%、32.02%、4.39%股权[6] 资产交易 - 开曼子公司II将美国利盟100%股权出售给施乐公司，交易对价预计为0.75 - 1.5亿美元[6] 仲裁事项 - 太盟投资要求公司支付不少于6.89亿美元现金及利息回购其持有的开曼子公司I的32.02%股权，仲裁未开庭[6] 财务数据 - 截至2024年12月31日，美国利盟资产总额27.24亿美元、负债总额25.54亿美元、归母净资产1.70亿美元[15] - 调整后归母净资产0.97亿美元，处于预估交易对价区间内[17] - 估值机构对美国利盟100%股权估值，收益法为1.72亿美元，市场法为1.98亿美元[17] - 扣减未计提交易费用0.73亿美元后，估值金额分别为0.99亿美元和1.25亿美元，处于预估区间[17] - 预估融资负债为13.7 - 14.1亿美元，主要是约10亿美元对银行的有息负债[13] - 美国利盟股权和债权价值基准金额为15亿美元[13] 信贷协议 - 2022年7月13日，利盟国际与12家银行组成的银团签署《信贷协议》[18] - 信贷协议提供定期贷款额度不超10.5亿美元、循环信用贷款额度不超1亿美元，定期贷款5年分期还款比例为5%、10%、10%、15%和60%[19] - 2022年7月14日，定期贷款初始金额10.5亿美元，循环信用贷款初始金额3000万美元[22] 应收账款抵押借款 - 应收账款抵押借款原最高借款金额1亿美元，2024年新协议额度提至1.25亿美元[23] - 2022年7 - 2025年4月，银行有息负债合计初始贷款金额11.8亿美元[24] - 截止2025年4月30日，银行有息负债本金余额10.25亿美元，6月底预计偿还定期贷款0.26亿美元后余额为9.99亿美元[27] - 截止2025年4月30日，递延收入0.385亿美元，售后回租负债1.41亿美元，未付奖金0.20亿美元[30] - 截止2025年4月30日，养老金义务缺口1.42亿美元，资产弃置义务0.115亿美元，覆盖税额0.15亿美元[30] - 截止2025年4月30日，通行税0.20亿美元，除银行有息负债外其他负债合计3.88亿美元[30] - 2022年12月7日，应收账款抵押借款首次提款1亿美元[23] - 2024年新的应收账款抵押借款协议将原利率提至SOFR + 130bps，期限延至4.5年[23] 交易费用 - 本次交易总费用0.954亿美元，已计提0.223亿美元，交割后额外计提0.731亿美元[33] - 境外中介费用0.25亿美元，以15亿美元基准价格计算[34] - 提前兑现的长期激励奖0.16亿美元，已计提0.099亿美元[33] - 辞退补偿0.27亿美元，按固定金额承担[35] - 交割期留任奖金0.10亿美元，出售完成后触发[36] - 瑞士税务架构拆除费用930万美元，未计提[36] - 银行融资费用0.057亿美元，未计提[33] 交易资金 - 本次交易企业价值15亿美元，2016年为40.44亿美元[38] - 托管调整金额约定为0.3亿美元[45] - 调整金额<0时，返还给买方的金额以0.3亿美元为限[46] - 预估过渡期义务金额为0，无需预留[47] - 施乐公司交割日需支付现金约12.17亿美元[48] - 施乐再融资新增贷款3.73亿美元，各参团行已出具承诺函[50] - 新发行2030年到期的优先担保第二留置权票据4.00亿美元，融资款项已存入托管账户[50] - 新发行2030年到期的无担保票据3.50亿美元，2.50亿美元已取得出资方承诺函，1.0亿美元已存入托管账户[50] - 截至2025年3月31日，施乐控股合并报表中现金及现金等价物余额为3.36亿美元[50] 业务数据 - 主营业务收入年增长率在详细预测期为0.26% - 0.44%，详细预测期满后各期为0.26%[69] - 综合毛利率在详细预测期为29.40% - 30.68%，详细预测期满后各期为29.40%[74] - 销售费用占收入比例在详细预测期为8.59% - 8.60%，详细预测期满后各期为8.60%[77] - 研发费用占收入比例在详细预测期为5.69% - 6.03%，详细预测期满后各期为6.03%[79] - 管理费用占收入比例在详细预测期为7.81% - 8.19%，详细预测期满后各期为8.19%[82] - 财务费用占收入比例在详细预测期和详细预测期满后各期均为0.45%[83] 其他数据 - 2025 - 2029年折现率均为12.83%[95] - 公司经营性资产价值为110,699.55万美元[96] - 公司溢余或非经营性资产（负债）估值为 - 82,652.73万美元[100] - 公司整体价值为28,046.82万美元[101] - 公司付息债务价值为10,873.97万美元[101] - 公司股东全部权益价值为17,200.00万美元，增值151.46万美元，增值率0.89%[104] 业务情况 - 美国利盟实际业务主体利盟国际属计算机外围设备制造行业，主营打印机及相关服务和耗材[114] - 公司通用耗材市占率连续多年位于全球前列[150] - 公司芯片业务原为打印耗材芯片，后引入工控芯片和车载芯片，2016年收购利盟国际后未产生明显协同效应[151] 子公司情况 - 截至2024年12月31日，奔图电子拥有已取得专利权的专利925项，另有1050项专利申请处于报批阶段[147] - 2024年奔图电子实现营业收入46.58亿元，同比增长19.87%；净利润6.15亿元，同比增长10.87%；打印机销量同比增长11.21%[148] - 2024年奔图电子信创出货量同比增长50%[148] - 奔图打印机海外市场出货量占总出货量比例接近50%[148] 交易影响 - 出售美国利盟后，2024年末公司资产总额下降48.91%，归属于上市公司股东的净资产下降2.26%，2024年度营业收入下降56.51%，归属于上市公司股东的净利润下降13.69%[144] - 2024年公司及其他子公司通过利盟国际的常规业务合作规模约5亿元[146] - 利盟国际资产负债率高达90%以上，出售后公司资产负债率将由70%以上降至低于50%[152] - 出售美国利盟预估交易价格中间值为1.12亿美元[161] - 出售美国利盟将确认约0.59亿美元的股权处置损失[161] - 出售美国利盟完成后整体资产负债率将下降至47.58%[161] - 出售美国利盟对公司自主品牌打印机业务、耗材业务、芯片业务及市场竞争地位均不构成重大不利影响[160] - 出售美国利盟将提高公司整体资产质量，降低经营风险[160] - 出售美国利盟能让公司聚焦自主品牌打印机业务、芯片业务等更具成长性的方向[160] - 出售美国利盟完成后公司合并财务报表的资产总额、负债总额及收入规模明显下降[161] - 出售美国利盟完成后公司每股收益有所下降[161] - 出售美国利盟完成后公司财务状况有所改善，偿债能力提升[161] - 出售美国利盟有利于公司和股东的长期利益[160]