信用评级与债券 - 公司主体信用等级维持A，评级展望维持稳定，“华宏转债”信用等级维持A[4] - “华宏转债”发行额5.15亿元，年限6年，截至2025年3月31日剩余可转债金额为5.1487亿元[6][21] - 华宏转债初始转股价格为15.65元/股，2024年5月17日由13.92元/股向下修正为11.14元/股[21] 财务数据 - 2025年3月总资产60.88亿元，所有者权益35.12亿元，总有息债务15.32亿元[6] - 2025年1 - 3月营业收入14.36亿元，净利润0.33亿元，经营性净现金流 - 1.57亿元[6] - 2025年3月毛利率9.18%，总资产报酬率0.85%，资产负债率42.32%[6] - 2024年公司营业收入55.76亿元，同比下降，毛利率6.59%，同比增长[31][32][33] 业务板块 - 2024年再生资源加工设备销售板块收入7.43亿元，同比减少[32][33] - 2024年废料回收加工及贸易板块收入2.74亿元，同比减少，毛利率为负[32][33] - 2024年稀土资源综合利用板块收入24.86亿元，同比减少，毛利率回升至2.00%[32][33] - 2024年磁性材料销售收入13.35亿元，同比大幅增长，毛利率6.54%[32][33] - 2024年电梯零部件销售板块收入6.89亿元，毛利率20.28%，同比下降[32][33] 产能与产销 - 2024年再生资源装备销售量909台，生产量759台，库存量474台，较2023年均下降[41] - 2024年稀土氧化物产能10,680.65吨，产量5,155.88吨，产能利用率48.27%，销量5,834.09吨，产销率113.15%，库存量337.37吨[43] - 2024年稀土磁材销售量11,753.44吨，生产量12,403.58吨，库存量810.27吨，较2023年大幅增长[46] - 2024年电梯零部件销售量为127,459.10套，生产量为127,945.40套，库存量为3,373.69套[48] 股权结构 - 截至2025年3月末，控股股东华宏集团持股比例为34.54%，胡士勇等三兄弟为实际控制人[22] - 2025年3月末控股股东华宏集团所持公司股份全部质押，180万股被冻结[56] 资金使用 - 截至2024年末，华宏转债募集资金用于收购江西万弘高新技术材料有限公司100%股权已使用2.60亿元，用于大型智能化再生金属原料处理装备扩能项目已使用0.77亿元，用于补充流动资金已使用1.50亿元[21] 风险提示 - 截至2025年3月末，公司授信总额及未使用额度规模较小，可转债规模大，转股少将面临较大债券兑付压力[7][11] - 截至2025年3月末，公司控股股东所持公司股份已全部质押，或将影响股权结构稳定性[7][11] 其他 - 公司拥有各类大型高精密度数控生产设备300余台/套，以及精密质量检测设备和质量检测手段[34] - 截至2025年3月末，公司合并范围内3家公司获评“国家绿色工厂”[35]