信用评级 - 2025年主体信用等级和白电转债评级均为AA，评级展望稳定[7] 资产与股本 - 2025年3月总资产98.94亿元，2024年为100.09亿元[9] - 截至2025年3月末，公司股本上升至4.93亿元，控股股东及实际控制人合计持股比例下降至58.48%[19] 营收与利润 - 2025年1 - 3月营业收入9.76亿元，2024年为49.85亿元[9] - 2025年1 - 3月净利润0.39亿元，2024年为1.90亿元[9] - 2024年公司营业收入增长15.12%，销售毛利率略有上升[26] - 2024年公司营业收入49.85亿元，销售毛利率18.48%[27] - 2023年公司营业收入43.30亿元，销售毛利率18.08%[27] - 2025年3月营业收入为9.76亿元，远低于2024年的49.85亿元[1] - 2025年3月销售毛利率为18.83%，高于2024年的18.48%[1] 业务结构 - 2025年1 - 3月成套开关设备占营业收入比61.13%，毛利率18.32%[27] - 2024年成套开关设备收入31.35亿元，占比62.89%，毛利率15.41%[27] - 2024年电力电容器收入8.35亿元，占比16.74%，毛利率31.60%[27] - 2024年变压器收入6.63亿元，占比13.30%，毛利率14.48%[27] 订单情况 - 2024年末在手订单规模达79.85亿元[11] - 2024年公司中标南方电网、国家电网订单金额分别约4亿元和11亿元[29] - 2024年末公司在轨道交通领域广铁集团待履约订单规模达38.32亿元[29] 市场拓展 - 2024年公司轨道交通业务拓展至国内36个城市、130条（段）线路[29] 产销数据 - 2024年成套开关设备销量264,182台，平均单价11,868元/台，产销率103.18%[32] - 2024年电力电容器（成套装置）销量2,838万千乏，平均单价19元/千乏，产销率90.35%[32] - 2024年电力电容器（电容式电压互感器）销量4,977台，平均单价39,724元/台，产销率115.45%[32] - 2024年变压器销量1,630台，平均单价406,912元/台，产销率90.81%[32] 产能数据 - 2024年成套开关设备产能295,026台，产量256,033台，产能利用率86.78%[34] - 2024年电力电容器（成套装置）产能4,200万千乏，产量3,141万千乏，产能利用率74.79%[34] - 2024年变压器产能2,400台，产量1,795台，产能利用率74.79%[34] 成本与供应商 - 2024年原材料在营业成本中比重微降至90.34%，其中铜材占比增加5.21个百分点至20.14%[36] - 2024年前五大、第一大供应商集中度分别升至20.84%和6.89%[36] 周转数据 - 2024年公司应收款项周转天数133天，存货周转天数174天，应付款项周转天数203天，净营业周期104天[37] - 2024年公司净营业周期明显缩短，营运资金周转效率优于同行[37] 负债与保障 - 2024年末短期债务规模24.32亿元，占总债务比重82.52%[15] - 2024年末债务规模同比小幅减少，短期债务占比上升至82.52%[49] - 2024年末净债务为12.73亿元，低于2023年的16.75亿元[1] - 2024年EBITDA利息保障倍数为5.09，2023年为3.86[53] - 2024年总债务/总资本为44.36%，低于2023年的48.88%[2] - 2024年FFO/净债务为15.10%，高于2023年的9.41%[2] - 2025年3月资产负债率为62.25%，2024年为63.07%，2023年为65.26%[53] - 2025年3月资产负债率为62.25%，低于2024年的63.07%[1] 资金与授信 - 2025年3月经营活动现金流净额为 -2.48亿元，2024年为0.72亿元，2023年为 -0.49亿元[53] - 2024年FFO为1.92亿元，2023年为1.58亿元[53] - 截至2024年末，公司尚未使用的银行授信余额为48.94亿元[53] 其他 - 2024年智能箱式变电站厂房建设项目计划总投资1.20亿元，已投资0.66亿元[35] - 2024年公司前五客户集中度上升11个百分点至55.70%，第一大客户占比21.86%[31] - 2024年末存货跌价准备余额0.65亿元，应收账款坏账准备余额3.59亿元[15] - 2024年末存货跌价准备余额为0.65亿元，占同期末账面余额比重小幅上升至2.98%[43] - 2024年末坏账准备余额为3.59亿元，坏账计提比例降至15.43%[44] - 2024年末货币资金中受限金额为0.66亿元，受限资产账面价值为4.05亿元，占总资产比重降至4.04%[44] - 2025年3月速动比率为0.61[2] - 桂林电力电容器有限责任公司注册资本1.36亿元，公司持股比例80.38%[61]