信用评级 - 公司主体信用等级为AA，评级展望稳定，好客转债评级为AA[7] 财务数据 - 2025年3月总资产45.79亿元，归母所有者权益31.33亿元，总债务6.90亿元，营业收入3.91亿元，净利润0.02亿元，经营活动现金流净额 -1.20亿元[9] - 2024年净债务/EBITDA为 -4.79，EBITDA利息保障倍数为6.32，总债务/总资本为17.89%，FFO/净债务为 -2.37%，EBITDA利润率为13.20%，总资产回报率为2.31%[9] - 2025年3月速动比率为1.40，销售毛利率为29.82%，资产负债率为31.58%；2024年现金短期债务比为2.99，销售毛利率为33.41%，资产负债率为34.27%[9] - 2024年公司总资产47.59亿元，营业收入19.10亿元，净利润0.81亿元，销售毛利率33.41%，资产负债率34.27%，大宗业务占比12.99%[14] - 2024年公司营业收入同比下滑15.69%，净利润同比下滑62.94%[50] - 2025年3月末，公司短期债务占比骤升至95.31%[53] - 2025年3月末，公司现金类资产对总债务的覆盖倍数为2.62[56] 业务数据 - 2024年末公司有1857家门店，整体衣柜产品行业知名度较高[15] - 2024年整体衣柜销售量792.12万平方米，比上年减少14.37%，平均售价172.02元/平方米，比上年减少4.88%[29] - 2024年橱柜销售量8.27万套，比上年增加26.07%，平均售价3,613.72元/套，比上年减少19.92%[29] - 2024年木门销售量5.22万樘，比上年减少11.22%，平均售价1,587.96元/樘，比上年增加4.10%[29] - 2024年末经销商门店1848家，直营店9家，合计1857家，较年初减少39家[32] - 2025年1 - 3月经销店收入2.58亿元，占比68.85%；直营店收入0.11亿元，占比2.90%；大宗业务收入1.06亿元，占比28.25%；合计3.74亿元[32] - 2024年整装业务收入同比增长超60%[33] - 2024年及2025年一季度大宗业务收入分别同比增长18.30%、116.71%[34] 资金与股权 - 好客转债发行规模6.30亿元，债券余额6.0260亿元，上次评级日期为2024 - 6 - 20，债券到期日期为2025 - 8 - 1[17] - 截至2020年12月31日，除永久性补充流动资金部分外，本期债券募集资金已全部使用完毕，募集资金专户已注销[18] - 截至2025年3月末，公司总股本为311,284,533股，控股股东沈汉标持股41.14%，实际控制人夫妇合计持股67.09%，其所持股份均未受限[19] - 截至2025年6月13日，本期债券转股价为10.92元/股，未转股余额为60,260.00万元，未转股比例为95.65%[19] 其他 - 2024年度公司合并报表范围新增4家子公司[20] - 2024年原材料、人工成本、制造费用占总成本的比例分别为67.26%、9.02%、19.00%[38] - 2024年板材采购单价18.99元/平方米，同比降14.53%；五金配件采购单价0.40元/件，同比降26.89%[39] - 2025年3月末现金类资产合计18.07亿元，占总资产比重近40%[44] - 2024年末应收账款余额为2.45亿元，计提0.19亿元坏账准备[44] - 2024年末固定资产和无形资产合计占比为30.83%[44] - 2025年3月末所有者权益中未分配利润占61%，资本公积占23%[43] - 2024年末，公司尚有16.60亿元的银行信用贷款授信额度未使用[56]