信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA-，评级展望稳定，九强转债评级为AA-[7] 财务数据 - 2025年3月总资产56.31亿元，2024年为55.75亿元[9] - 2025年一季度营业收入3.20亿元，2024年为16.59亿元[9] - 2025年一季度净利润0.84亿元，2024年为5.31亿元[9] - 2024年毛利率同比增加3.84个百分点至78.50%，营业利润同比增长5.08%[14] - 2024年研发投入金额为1.89亿元，同比增长15.73%[14] - 2024年营业收入同比减少4.75%；2025年一季度营业收入同比下滑18.81%，营业利润同比下滑32.08%[14] - 2025年3月末商誉占总资产比重为29.70%[14] - 九强转债发行规模11.39亿元，截至2025年6月23日未转股余额为11.21亿元，未转股比例为98.42%[16][20] - 截至2025年3月末，公司注册资本及总股本均为5.88亿元，前十大股东合计持股3.84亿股，占比65.32%[18] - 2024年、2025年1 - 3月公司合并范围未发生变化[20] - 截至2025年6月23日，转股价格为16.95元/股，公司股价为13.56元/股[20] - 2024年体外检测试剂收入15.93亿元，占比96.04%，毛利率80.77%；仪器收入0.41亿元，占比2.49%，毛利率8.22%[36] - 2024年直销收入7.23亿元，占比43.59%，毛利率90.79%；经销收入9.36亿元，占比56.41%，毛利率69.00%[42] - 2024年体外诊断试剂生产量同比增长13.10%，销量同比增长10.98%，库存量同比增长57.21%[42] - 2024年研发投入金额1.89亿元，占营业收入比例11.36%；利用自有核心技术生产的试剂产品收入14.55亿元，占比87.68%[43] - 2024年前五大客户销售总额占比合计16.50%，客户结构整体稳定[45] - 2024年公司产能利用率为63.65%，进口原材料采购金额占比降至14.25%[47] - 2024年公司主要原材料、代理试剂、仪器等采购金额同比下降18.69%，对前五大供应商采购金额占比为27.45%，同比减少1.25个百分点[49] - 截至2024年末，公司因收购产生商誉16.73亿元，若被收购企业业绩不佳将面临减值风险[52] - 截至2025年3月末，公司资产总额56.31亿元，非流动资产占比54.04%，应收账款账龄一年以上余额占比27.84%，前五名余额占比28.26%，商誉占总资产比重为29.70%[56][57][58] - 2024年公司营业收入同比减少4.75%至16.59亿元，毛利率同比增加3.84个百分点，营业利润同比增长5.08%[59] - 2025年一季度公司营业收入同比下滑18.81%，营业利润同比下滑32.08%，1 - 3月毛利率为80.84%，较2024年增加2.34个百分点[59] - 截至2025年3月末，公司总债务规模为11.77亿元，以长期债务为主，负债合计14.17亿元[62][63] - 2024年公司资产负债率同比略有下降至25.87%，2025年3月为25.16%[63][65] - 2024年公司净债务/EBITDA为0.15，EBITDA利息保障倍数为15.36，FFO/净债务为442.94%[63][65] - 2024年公司经营活动现金净流入6.14亿元，2025年一季度为0.71亿元[65] - 2025年3月末公司未使用金融机构授信额度6.22亿元，具有一定备用流动性[65] - 2024年子公司迈新生物账面价值13.91亿元，实现利润总额4.38亿元，占公司整体的70.63%[57] - 2025年3月货币资金为10.62亿元，较2024年的10.43亿元有所增长[70] - 2025年3月营业收入为3.20亿元，远低于2024年的16.59亿元[70] - 2025年3月净利润为0.84亿元，低于2024年的5.31亿元[70] - 2025年3月销售毛利率为80.84%，高于2024年的78.50%[70] - 2025年3月资产负债率为25.16%，低于2024年的25.87%[70] - 2025年3月净债务为0.93亿元，低于2024年的1.12亿元[70] - 2025年3月经营活动现金流净额/净债务为76.17%，低于2024年的546.61%[70] - 2025年3月速动比率为9.62，高于2024年的8.49[71] - 2025年3月现金短期债务比为27.50，低于2024年的29.24[71] 产品与技术 - 截至2024年末，医疗器械注册证数量为379个，同比增加85个；专利证书228个，较2023年末增加19个[14] - 2024年自有核心技术生产的试剂产品收入占比达87.68%[14] - “国药集团病理产业园暨迈新生物诊断试剂生产基地”已落成，研发生产中心占地近20,000平方米[39] - 公司将强化病理AI产品开发和诊断应用布局，打造病理生态系统[40] - 公司产品在生化免疫、病理诊断领域有较强技术实力，高端诊断试剂处于国内领先水平[37] 市场与合作 - 2024年公司与国药集团20个省级公司建立合作关系，产品覆盖全国近75%的三甲医院[41] - 2024年公司直销模式收入占比增加6.25个百分点，境外销售收入0.43亿元，同比增长36.57%[41] 收购与变动 - 2024年8月23日，公司子公司迈新生物288.50万元收购Lumatas全部50万股股份，持股比例从74.67%增至80.00%；2024年12月，持股比例被动稀释至76.92%[20] - 2024年度可转债转股739股，2024年度第四期股权激励回购注销7,767股、第五期股权激励回购注销112,109股[21] - 2024年12月31日，公司常务副总经理盛丹因个人原因辞职[22] - 2022年6月30日发行11.39亿元可转换公司债券，截至2024年末募集资金使用完毕，7.975亿元用于收购迈新生物30%股权，3.415亿元用于补充流动性资金[17] 风险提示 - 公司在研产品存在研发进度和表现不及预期的风险[40] - 截至2024年末，公司因收购产生商誉16.73亿元，若被收购企业业绩不佳将面临减值风险[52]