业绩数据 - 2024年度公司营业收入7.27亿元，同比增长9.23%；归母净利润 - 2.36亿元，连续三年亏损；主营业务毛利率 - 6.55%，较2023年增加6.02个百分点[1] - 2024年高强瓦楞纸、灰底涂布白板纸、特种纸收入占比分别为62.27%、18.29%、18.49%，毛利率均为负[1] - 2024年直销和经销收入分别为5.09亿元、2.11亿元，经销收入同比增长21.19%[1] - 2024年前五名客户销售额3.11亿元，占年度销售总额43.25%；前五名供应商采购额2.82亿元，占年度采购总额35.12%[1] 成本与价格 - 涂布白板纸、高强瓦楞纸直接材料成本占比70%左右，特种纸占比95%左右[5] - 2024年采购价格较上年同期呈下降趋势[8] - 2024年自然人或个体户采购纸箱全年平均价格为1,618.74元/吨，其他供应商为1,569.64元/吨[32] 产品情况 - 涂布白板纸生产线7月后停止生产，8月2号机对外出租[1][16] - 2024年涂布白板纸营业收入13292.89万元，毛利率 - 11.50%；高强瓦楞纸营业收入45253.33万元，毛利率 - 4.93%；特种纸营业收入13438.79万元，毛利率 - 7.68%[18][20] 财务状况 - 报告期末货币资金余额0.62亿元，有息负债余额4.35亿元[42] - 近三年资产负债率由43.35%增长至64.03%，流动比率由0.38下降至0.25，速动比率由0.19下降至0.14[42] - 期末受限资产账面价值为7.47亿元，用于抵押借款[42] 未来展望 - 2025 - 2027年保守情形下收入分别为70,281.41万元、84,299.91万元、103,357.49万元[58] - 2025 - 2027年乐观情形下营业利润分别为 - 4,560.12万元、326.52万元、5,352.49万元[59] 业务预测 - 高强瓦楞纸业务保守情形下2025 - 2027年净现金流量分别为 - 8814.04万元、 - 4032.59万元、 - 2351.44万元[60] - 特种纸业务乐观情形下2025 - 2027年净现金流量分别为1241.56万元、3081.26万元、5432.77万元[64] 资金与负债 - 截至2025年5月31日，有息负债规模约56394.48万元，未来半年到期资金20715.13万元[77] - 特种纸生产线增加营收需新增营运资金7700万元[68] 资产与减值 - 固定资产期末余额7.19亿元，报告期内计提资产减值准备0.78亿元，同比增长323.66%[85] - 2024年高强瓦楞纸资产组本期计提减值2,974.34万元，特种纸资产组本期计提减值2,328.88万元[93] 市场与合作 - 2024年下半年公司将涂布白板纸2线关停并出租，资产组存在减值情况[99] - 2024年除山鹰国际外，其他同行业公司产品毛利率呈上升趋势[98] 投资与业务拓展 - 2024年8月公司以1元收购姚梦醒持有的万源互通51%股权[119] - 2024年度松炀乐彩在北京开设两家实体店，报告期内营业收入9.6万元[123]