业绩总结 - 2024年浙江一建、二建经营活动现金流量净额分别为2.49亿、3.35亿，同比大幅下滑[25] - 2024年三标的主营业务毛利率分别为4.04%、4.46%、4.98%，低于可比公司均值[25] - 报告期内标的资产营收及归母净利润均呈下滑趋势[25] - 2024年上海建工等多家公司营收有不同程度变动[59][60] - 2025年1 - 6月浙江一建预计业绩增长，二建下滑可控，三建下滑但新签合同额超80亿[63] 投资与交易 - 2020年12月引入国新建源基金对浙江一建、二建、三建增资[3] - 国新建源基金向浙江一建、二建、三建分别增资3亿、3.5亿、3.5亿[13][14][15] - 本次交易标的为国新建源基金持有的浙江一建13.05%、二建24.73%、三建24.78%股权[23] 财务指标 - 报告期末标的资产负债率分别为86.88%、84.91%、90.99%，高于可比公司均值[25] - 报告期末标的流动比率分别为1.02、0.94、1.01，低于可比公司均值[25] - 2024年末和2023年末同行业可比上市公司资产负债率、流动比率等有相关数据[33][34] 业务结构 - 2024年标的房建业务平均占比55.31%，毛利率7.12%；基建业务平均占比27.53%，毛利率8.31%[64] 客户与回款 - 报告期内标的主要客户信用良好、经营正常，坏账准备计提充分[70] - 2024年浙江一建部分客户销售收入及回款比例情况[71][74] 项目情况 - 浙江省全民健身中心等多个工程项目有计划开工、竣工日期及付款安排[111][112][113] 收入确认 - 标的公司建筑施工业务采用时段法确认收入符合规定[117] - 公司按已发生成本占预计总成本比例确定履约进度[119] 成本管理 - 公司建立完善项目成本管理制度，进行全过程管理[135] 履约进度 - 报告期各期末公司主要项目履约进度与客户确认进度无重大差异[143] 预计与实际差异 - 标的公司报告期内已竣工项目实际成本与预计总成本差异较小[149] - 预计总收入和总成本估计差异主要因业主变更需求，估计结果合理[153]