债务发行 - 公司将发行2034年2月15日到期的10亿美元6.750%优先票据，2025年8月19日发行[153] - 票据仅向专业投资者发行并在香港证券交易所上市，目标市场为合格对手方和专业客户[19][42] - 2028年8月15日前可最多赎回35%本金，赎回价格为100%本金与“全额补偿”金额较高者加应计未付利息，之后按溢价递减赎回[153][154] - 若发生控制权变更事件，公司需按101%本金加应计未付利息回购票据[154] - 特定事件发生时，票据持有人有权要求公司按100%本金加应计未付利息等回购票据[155] - 本次发行净收益扣除费用和折扣后预计约9.89亿美元，用于一般公司用途，包括偿还债务[156] 过往债务情况 - 2024年9月20日发行6亿美元4.875%的2024年到期高级票据，已全额支付[89] - 2020 - 2023年多次发行不同金额和利率的高级票据及可转换债券[89] - 2025年7月WM Cayman II的循环无担保信贷额度增加至25亿美元[90] - 2022年6月14日公司获得38.8亿港元（等值）的循环无担保信贷额度[90] 业绩数据 - 2025年二季度永利皇宫运营收入为5.39641亿美元，较2024年二季度减少840.8万美元，降幅1.5%[106][108] - 2025年二季度永利澳门运营收入为3.43813亿美元，较2024年二季度增加654.4万美元，增幅1.9%[107][108] - 2025年上半年公司澳门业务运营收入为17.49343亿美元，同比下降7.1%[117] - 2025年上半年永利皇宫博彩总收入8.92806亿美元，同比下降2.8%；永利澳门为5.6893亿美元，同比下降9.3%[118] - 2025年上半年永利皇宫客房总收入7509.6万美元，同比下降27.9%；永利澳门为4503.9万美元，同比下降14.0%[120] - 2025年上半年永利皇宫餐饮收入6218.4万美元，同比增长0.5%；娱乐、零售及其他收入4548.4万美元，同比下降9.3%[121] - 2025年上半年永利皇宫收入成本为2.78411亿美元，同比增长4.5%；博彩税为4.78068亿美元，同比下降0.8%[122] - 2025年上半年永利澳门博彩费用减少2240万美元，其中博彩税费用减少2550万美元[123] - 2025年上半年外币重估损失4450万美元，2024年上半年收益400万美元[124] - 2025年上半年衍生品公允价值变动损失3070万美元，其中与WML可转换债券转换特征相关损失1000万美元，与外汇掉期相关损失1460万美元[125] - 2025年第二季度永利皇宫调整后物业EBITDAR减少2730万美元，同比下降14.8%；上半年减少6770万美元，同比下降17.5%[128] - 2025年第二季度永利澳门调整后物业EBITDAR增加60万美元，同比增长0.6%；上半年减少4640万美元，同比下降19.9%[128] - 2025年6月30日止十二个月，澳门业务调整后物业EBITDAR为10.614亿美元[132] 财务状况 - 截至2025年6月30日，澳门业务未受限现金及现金等价物为14.74887亿美元，左轮手枪借款能力为3.50734亿美元[140] - 截至2025年6月30日，WM Cayman II循环信贷借款为11.41747亿美元，2024年12月31日为11.51874亿美元[145] - 截至2025年6月30日，WM Cayman II循环信贷约2.391亿美元和9.027亿美元借款利率分别为Term SOFR加1.975%和HIBOR加1.875%，加权平均利率约3.38%，可用借款额度为3.507亿美元[147] - 截至2025年6月30日，WML可转换债券净账面价值为5.086亿美元，未摊销债务折价和发行成本为9140万美元[147] 未来展望 - 公司预计2025年澳门业务项目资本支出2 - 2.5亿美元，维护资本支出7000 - 8000万美元；2026年项目资本支出4.5 - 5亿美元[141] 风险因素 - 宏观经济状况改善但仍存在财政和货币政策不确定性，当前宏观环境恶化、经济放缓或衰退可能对公司产生不利影响[193] - 项目开发成本可能高于预期，预留应急资金可能不足以覆盖超支或延误费用[194] - 澳门吸烟控制立法可能使吸烟的潜在博彩客户不再光顾赌场，对公司产生不利影响[195] - 公司面临网络安全风险，现有防范措施可能不成功，保险覆盖可能不足[196] - 公司过去经历过数据安全事件，未来预计还会发生，任何实际或感知的安全漏洞都可能扰乱业务、损害声誉并影响财务状况[198] - 公司业务使用和传输大量员工和客户数据，遵守隐私法规可能增加运营成本或影响营销能力，数据被盗用会对业务运营产生重大影响[199] - 公司依赖计算机系统进行业务运营，系统中断或无法有效运行会对公司业务造成损害[200]