评级与信用 - 公司主体评级为AAA/稳定，债项25广发D3评级为A - 1，本次跟踪维持上次评级结论[7] - 中诚信国际认为公司信用水平未来12 - 18个月将保持稳定[7] - 2024 - 2025年评级模型BCA级别和模型级别均为AAA，外部支持提升为0[10] 资产与权益 - 2022 - 2025年3月总资产从6172.56亿元增长至8146.16亿元[8] - 2022 - 2025年3月股东权益从1247.93亿元增长至1557.05亿元[8] - 2022 - 2025年3月净资本从798.47亿元增长至969.45亿元[8] 经营业绩 - 2024年公司营业收入271.99亿元，经调整后为263.80亿元[15] - 2024年净利润为105.45亿元，高于中信建投的72.36亿元[9] - 2024年财富管理业务收入117.40亿元，占比43.17%；投资管理业务收入76.00亿元，占比27.94%；交易及机构业务收入69.72亿元，占比25.63%；投资银行业务收入7.86亿元，占比2.89%；其他业务收入1.00亿元，占比0.37%[15] - 2024年全年营业收入同比增加，2025年一季度盈利水平同比增长[55][56] - 2025年一季度公司营业收入同比大幅增长46.29%，净利润同比大幅提升73.40%，综合收益总额同比增加13.08%[60] 用户数据 - 截至2024年末，公司代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22%[20] - 2024年公司沪深股票基金成交量23.95万亿元，同比增长28.98%[20] - 2024年股票代理交易额19.89万亿元，市场份额3.86%；基金代理交易额4.05万亿元，市场份额5.32%[21] 市场扩张与并购 - 2025年1月公司向广发控股（香港）增资21.37亿港元，增资后其实缴资本达103.37亿港元[17] - 2024年10月公司向广发期货增资1.5亿元，年末其注册资本金增至20.50亿元[24] 其他 - 2022 - 2024年平均资本回报率分别为7.55%、5.92%、7.18% [8] - 2022 - 2025年3月营业费用率从54.95%降至48.78% [8] - 2024年公司风险覆盖率为276.22%，高于招商证券的239.03%和中信建投的209.25% [9] - 25广发D3发行金额和债项余额均为35.00亿元，存续期为2025/02/21 - 2025/09/07 [9] - 截至2025年3月末，公司在31个省、直辖市、自治区设有26家分公司及330家营业部[17] - 截至2024年末，公司主要一级控股子公司7家，主要参股公司1家，其中广发基金持股54.53%，易方达基金持股22.65%，其余子公司持股均为100%[17][18] - 2024年广发期货成交量市场份额2.12%，较上年同期增长0.60个百分点；成交金额市场份额2.08%，较上年同期增长0.51个百分点[24] - 2024年广发期货实现营业收入19.93亿元，净利润3.70亿元[24] - 截至2024年末公司融资融券业务市场占有率5.56%，担保物公允价值合计2983.03亿元[25] - 截至2024年末公司境内融出资金减值准备余额1.45亿元，境外孖展业务减值准备余额2.57亿元，占境外孖展业务总额的23.49%[25] - 截至2024年末公司场内股票质押式回购业务余额94.55亿元，买入返售金融资产担保物公允价值合计497.42亿元，减值准备余额5.84亿元[26] - 2024年公司完成股权融资主承销家数8家，主承销金额86.66亿元[33] - 2024年公司主承销发行债券665期，同比增长59.86%，主承销金额2963.22亿元，同比增长21.22%[34] - 2024年公司财务顾问业务净收入0.57亿元，完成境内重大资产重组项目与财务顾问项目5单，涉及交易总额133.57亿元[35][36] - 2024年公司完成14单境外股权融资项目，发行规模93.2189亿美元；完成3单财务顾问类项目，涉及交易金额14.46亿港币[37] - 2024年广发资管营业收入 - 2.74亿元，净利润 - 5.93亿元，年末管理规模回升至2535.16亿元[39,41] - 2024年末广发基金公募基金规模14655.07亿元，较2023年末增长19.93%，营业收入72.60亿元，净利润20.00亿元[43] - 2024年末易方达基金公募基金规模20536.08亿元，较2023年末增长22.43%，营业收入121.09亿元，净利润39.00亿元[43] - 2024年广发信德营业收入1.66亿元，净利润0.29亿元，年末管理基金总规模超170亿元[44] - 2024年交易及机构业务板块收入同比增长，在营业收入中占比上升，年末金融资产投资合计3733.91亿元[45] - 2024年公司实现投资总收益139.03亿元，同比大幅增长76.96%[47] - 2024年末公司债券类投资在金融投资组合中占比升至57.51%，公募基金占比降至15.21%[49] - 2024年公司通过中证机构间报价系统和柜台市场发行私募产品84691只，合计规模9007.44亿元[50] - 公司做市业务为800多只基金及全部ETF期权、中金所部分股指期权、43家新三板企业提供服务[50] - 截至2024年末，公司股票研究涵盖中国28个行业和993家A股上市公司、169家香港及海外上市公司[53] - 截至2024年末，公司托管产品数量3775只，提供基金运营外包服务产品数量4367只，公募基金托管存续规模排名行业第5[54] - 2021年8月，公司董事会决议向广发乾和增资30亿元人民币，截至2024年末，广发乾和累计投资项目323个，2024年营业收入 - 8.57亿元，净利润 - 6.98亿元[54] - 2024年手续费和佣金净收入中，经纪业务手续费净收入6649.89百万元，占比24.45%；投资银行业务手续费净收入778.25百万元，占比2.86%；基金管理业务手续费净收入6464.12百万元，占比23.77%；资产管理业务手续费净收入421.11百万元，占比1.55%[58] - 2024年投资净收益（含公允价值变动损益）8542.58百万元，占比31.41%[58] - 2024年利息净收入2348.45百万元，占比8.63%[58] - 2024年公司业务及管理费较上年小幅上升，营业费用率较上年有所下降，转回信用减值损失0.65亿元，计提所得税费用同比上升[58] - 2024年公司营业利润、净利润、综合收益总额同比均有所增长，平均资本回报率和平均资产回报率同比上升[59] - 截至2024年末，公司金融工具及其他项目信用减值准备余额为26.90亿元，较上年末小幅下降3.40%[63] - 截至2024年末，公司总债务规模为3655.19亿元，较上年末增长10.04%，长期债务占比为19.32%，较上年末上升0.14个百分点[65] - 截至2025年3月末，公司总债务规模为4192.40亿元，较上年末增长14.70%[65] - 2022 - 2025年3月资产负债率分别为73.98%、74.43%、73.76%、75.92%[67] - 2022 - 2024年EBITDA分别为193.61亿元、195.04亿元、225.34亿元，2024年EBITDA利息覆盖倍数为2.33[67] - 截至2024年末，公司受限资产账面价值合计1767.20亿元，占同期末资产总额的比例为23.29%[70] - 12名原告对美尚生态案合计诉讼请求金额为950,202.89元，截至2024年末公司未完结诉讼仲裁案1,161起，主动起诉涉110.42亿元，被诉涉41.33亿元，已计提负债0.11亿元[72] - 2023年公司因美尚生态保荐业务违规，被没收保荐收入94.34万元、承销违法所得783.02万元，并处以144.34万元罚款[73] - 截至2025年3月末，公司自有资金及结算备付金余额317.45亿元，较上年末下降19.90%，占比4.91%，较上年末降1.88个百分点[75] - 截至2025年3月末，公司获得主要银行授信超7,000亿元，已使用超1,200亿元，无到期未清偿贷款[75] - 截至2025年3月末，吉林敖东、辽宁成大、中山公用持股比例分别为20.11%、17.97%、10.57%[76] - 2024年末，吉林敖东总资产330.02亿元，所有者权益292.82亿元，营收26.11亿元，净利润15.19亿元[76] - 2024年末，辽宁成大总资产478.38亿元，所有者权益323.83亿元，营收112.89亿元，净利润6.64亿元[77] - 2025年2月28日辽宁成大授权处置不超公司总股本3%的A股股份[79] - 2024年末，中山公用总资产324.11亿元，所有者权益178.24亿元，营收56.78亿元，净利润12.11亿元[79] - 截至2025年3月末，前十大股东持股比例合计72.85%，其中香港中央结算（代理人）有限公司持股22.36%[84] - 2025年3月，货币资金及结算备付金为1876.4457亿元，较2024年的2045.8387亿元有所下降[87] - 2025年3月，交易性金融资产为2972.8847亿元，较2024年的2428.2424亿元增长[87] - 2025年一季度，总债务为4192.3973亿元，较2024年的3655.1860亿元增加[87] - 2025年3月，总负债为6589.1108亿元，股东权益为1557.0538亿元[87] - 2025年一季度，手续费及佣金净收入为40.4705亿元，较2024年的14.71045亿元有变化[87] - 2025年一季度，净利润为2.97039亿元[87] - 2025年3月，净资本（母公司口径）为969.4456亿元[87] - 2025年3月，风险覆盖率为258.89%，资本杠杆率为12.31%[87] - 2025年3月，资产负债率为75.92%[89]