出售事项 - 2025年9月22日，皇朝融资租赁出售科学城融资租赁18.06%股权，代价4.167525亿元[4][15] - 2025年9月22日，洋思出售恒诚全部股权，代价1133.856662万元[5][16] - 科学城融资租赁出售事项及恒诚出售事项互为条件，完成须同时进行[14] 财务数据 - 科学城融资租赁收入从2022年约5.22亿元降至2025年上半年约1.57亿元[25] - 科学城融资租赁经营溢利从2022年约2.03亿元降至2025年上半年亏损约0.54亿元[25] - 科学城融资租赁2025年上半年未经审核除税前亏损净额为2015万元[81] - 科学城融资租赁2025年上半年未经审核除税后亏损净额为1754万元[81] - 科学城融资租赁2025年6月30日未经审核资产净值约为18.1426亿元[81] - 恒诚2023 - 2024年经审核除税前亏损净额分别为2035万元、956万元[84] - 恒诚2023 - 2024年经审核除税后亏损净额分别为1531万元、717万元[84] - 恒诚2025年上半年未经审核除税后亏损净额为486万元[84] - 恒诚2025年6月30日未经审核资产净值约为1190万元[85] - 恒诚重组完成后净重组义务为1.2213516亿元[85] - 2025年6月30日，集团一年内应还借款总额约为2587.9百万元[102] - 2025年6月30日，营运相关资产小计为24.8224亿元[67] - 2025年6月30日，营运相关负债小计为 - 37.036亿元[67] - 公司截至2024年12月31日止年度录得净亏损约348百万元[105] - 截至2024年12月31日，集团流动负债超出流动资产约6.99亿元[105][107] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物约为2000万元[107] - 出售事项预计收取所得款项净额约418.6百万元[101] - 科学城融资租赁预计出售收益（扣除税项及开支前）不超过约7551万元[115] - 恒诚预计出售亏损（扣除税项及开支前）不超过约56万元[116] 估值相关 - 科学城融资租赁18.06%股权于2025年6月30日基于收入法估值3.95亿元[21] - 恒诚100%股权于2025年6月30日基于成本法估值为1080万元[50] - 恒诚土地及建筑权益于2025年6月30日总市值约为1.03亿元[56] - 永久增长率为2%[31] - 缺乏市场流通性折让为15.60%[34] - 缺乏控制权折让为14.7%[34] - 贴现率为14%[34] - 无风险回报率约为1.65%[33] - 平均债务股本比率约为4.44，再槓桿贝塔系数约为1.87[33] - 市场风险溢价约为5.27%[35] - 规模溢价为1.73%，公司特定风险溢价为1%[35] 股权结构 - 截至公告日，科学城于19.4539128亿股股份中拥有权益，占公司已发行股本约74.86%[7][118] - 科学城持有科学城融资租赁81.94%股权[80] - 公司通过洋思持有恒诚全部股权[83] - 科学城发展股权由科学城拥有82.81%，由知识城拥有17.19%[98] 后续安排 - 公司成立独立董事委员会，就出售协议及交易向独立股东提供意见[10] - 燃亮资本获委任为独立财务顾问，就出售协议及交易提供意见[11] - 公司将召开股东特别大会，供独立股东考虑并批准出售协议及交易[12] - 载有相关资料的通函预计于2025年10月17日或前后寄发予股东[13] 出售影响 - 出售科学城融资租赁股权可增强公司流动资金状况及筹资能力[106] - 恒诚出售事项可改善集团流动资金，保障业务持续营运[107] - 偿还股东贷款可提升集团盈利能力，降低资金筹集成本[108] - 恒诚重组及出售事项对集团家具业务影响不大[112]