公司概况 - 公司成立于1994年11月28日，注册资本10,000万元，股票代码301036.SZ[8] 业绩数据 - 2025年1 - 9月主营业务收入110,913.59万元，酞菁颜料81,580.97万元，占比73.55%[11] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额181.11万元，投资活动净额 - 1,945.31万元，筹资活动净额 - 2,236.00万元[15] - 2025年9月30日资产总额185,079.58万元，负债总额19,393.71万元，所有者权益总额165,685.88万元[16] - 2025年1 - 9月营业收入110,997.13万元，营业利润6,168.82万元，利润总额5,841.09万元[16] - 2025年1 - 9月归属于母公司股东的净利润4,946.25万元，扣非后4,779.81万元[16] - 2025年9月30日流动比率4.48倍，速动比率3.14倍，资产负债率（合并）10.48%[18] - 2025年1 - 9月应收账款周转率5.90次，存货周转率5.32次[18] - 2025年1 - 9月基本每股收益0.49元，稀释每股收益0.49元[18] - 报告期各期营业收入分别为127,070.55万元、143,332.44万元、157,527.72万元和110,997.13万元，净利润分别为2,865.92万元、4,727.72万元、12,069.76万元和4,946.25万元，2025年1 - 9月营业收入同比下滑4.94%、扣除非经常性损益后净利润同比下滑46.95%[23] - 报告期各期末存货账面价值分别为30,490.93万元、22,655.81万元、24,429.68万元和22,785.83万元，占流动资产比例分别为55.69%、36.35%、35.51%和29.95%[27] - 报告期各期末应收账款余额分别为16,805.24万元、22,531.71万元、24,885.54万元和26,656.34万元，占当期营业收入比例分别为13.23%、15.72%、15.80%和18.01%[28] - 报告期各期末应收款项融资账面价值分别为4,081.14万元、13,357.31万元、10,290.01万元和21,675.21万元，呈上升趋势[30] - 报告期各期境外销售收入分别为5,371.63万元、5,557.73万元、7,498.41万元和4,857.46万元，占营业收入比重分别为4.23%、3.88%、4.76%和4.38%[34] - 报告期各期铬系颜料销售收入分别为25,279.62万元、25,620.02万元、25,943.53万元和18,271.80万元，占当期营业收入比例分别为19.89%、17.87%、16.47%和16.46%[35] 风险提示 - 公司面临环保和安全生产风险，可能影响生产经营[19][21] - 主营业务成本中直接材料占比均超50%，主要原材料价格受多种因素影响波动[22] - 2023年2月起对原产于印度的进口酞菁类颜料征收反倾销税，实施期限5年，若到期不延续公司或面临竞争[32] - 国际贸易摩擦使下游产品出口关税成本提高，或致公司订单减少、市场需求下滑[34] - 国内外政策限制铬系颜料应用范围，高性能有机黄红颜料对其替代趋势明显[35] 可转债相关 - 本期可转债信用等级为AA - [44] - 本次可转债发行总额不超过人民币80,000.00万元[53] - 本次发行的可转债每张面值为人民币100元，按面值发行[55] - 本次发行的可转债存续期限为自发行之日起六年[56] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[62] - 可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，具体价格由董事会协商确定[63] - 当公司发生派送股票股利等情况时，按相应公式调整转股价格[65] - 可转债存续期间，若公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%，董事会可提出向下修正方案，经股东会三分之二以上表决权通过，修正后价格不低于相关均价较高者[67] - 转股数量计算方式为Q = V÷P，不足一股的余额五个交易日内现金兑付[70] - 可转债到期后五个交易日内，公司赎回全部未转股可转债，赎回价格由董事会协商确定[71] - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元时，公司可赎回[73] - 可转债最后两个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人可回售[75] - 若募集资金用途重大变化，持有人享有一次回售权利[77] - 因可转债转股增加的股票与原股票享有同等权益，参与当期股利分配[79] - 可转债发行对象为持有深圳分公司证券账户的投资者，原A股股东有优先配售权，发行方式由董事会协商确定[81] 募投项目 - 募投项目实施后将新增酞菁蓝产能1,000吨、酞菁绿产能2,000吨，黄红颜料及其预分散颜料合计产能5,000吨[49] - 募投项目达产首年新增折旧摊销金额为5,392.20万元[51] - 高性能蓝绿颜料项目投资总额18,500.00万元，拟使用募集资金16,621.75万元[90] - 高性能黄红颜料项目投资总额46,347.89万元，拟使用募集资金41,577.24万元[90] - 高性能功能性颜料产品研发中心项目投资总额6,000.00万元，拟使用募集资金3,801.01万元[90] - 补充流动资金项目投资18,000.00万元，拟使用募集资金18,000.00万元[90] - 项目投资总额88,847.89万元，高于募集资金拟投资金额部分公司自筹解决[90][91] 其他 - 双乐股份主体信用等级为AA - ，评级展望为稳定[93] - 公司本次发行可转换公司债券方案有效期为十二个月，自股东会审议通过之日起计算[95] - 保荐机构指定陈澎、张雪梅担任本次发行的保荐代表人[96] - 2022 - 2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为2865.92万元、4727.72万元和12069.76万元，平均可分配利润为6554.47万元[109] - 公司最近三年平均可分配利润足以支付公司各类债券一年的利息[109] - 公司现任董事和高级管理人员最近36个月内未受到过中国证监会的行政处罚[117] - 公司现任董事和高级管理人员最近12个月内未受到过证券交易所的公开谴责[117] - 公司最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告[118] - 公司人员、资产、财务、机构、业务独立，具有完整业务体系和独立经营能力[118] - 2022 - 2024年财务报告经审计，出具标准无保留意见审计报告[119] - 截至2025年9月30日，公司不存在金额较大的财务性投资[120] - 截至上市保荐书签署日，公司不存在不得向不特定对象发行可转换公司债券的情形[121] - 保荐机构将在本次向不特定对象发行结束当年的剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[163] - 保荐机构同意保荐双乐股份向不特定对象发行可转换公司债券并在深交所上市[165]