收购信息 - 2025年11月28日，中通航空与中通雲冷、浙江星聯订立协议，收购浙江星聯100%股权，总代价1.78亿元[3][5][7] - 收购首付款1亿元，尾款7800万元，分别在相关先决条件达成或豁免后10个、15个工作日内支付[7] - 股权交易最高适用百分比率超0.1%但低于5%，须遵守申报及公告规定，豁免独立股东批准规定[4][23] - 公司将以内部资源结算收购代价[11] 公司相关 - 公司于2015年4月8日在开曼群岛注册成立，证券在纽交所及港交所双重主要上市[18] - 中通航空于2025年成立，主营公共航空运输等业务[19] - 中通云冷由赖梅松控制公司持有约19.5%权益，王吉雷控制公司持有约4.5%权益，中通快递持有约18%权益[20] 浙江星联数据 - 浙江星联成立于2018年，注册资本为1.6亿元人民币[16] - 2023 - 2025年前九月税前净利润分别为6213千元、6655千元、3414千元[16] - 2023 - 2025年前九月税后净利润分别为6539千元、6571千元、3338千元[16] - 2025年9月30日总资产约为2.129亿元人民币[16] - 净资产收益率为2.6%，总资产报酬率为2.1%，营业收入利润率为2.2%[43] - 总资产周转率为1.0次，应收账款周转率为9.6次，流动资产周转率为1.0次[43] 估值相关 - 独立估值师于2025年11月18日出具报告，浙江星联于2025年9月30日全部股权估值1.79亿元[10] - 本次估值采用市场法及资产基础法，收益法因国际贸易格局动荡不适用[12][13] - 市场法评估采用指引公众公司法，初筛12家公司，选定6家作为可比公司[29][32] - 可比公司常用价值比率相关性系数：EV/EBITDA为0.91626，P/E为0.83377，P/B为0.70611，P/S为0.39559[33] - 最终选定EV/EBITDA指标作为估值比率[35] - 可比公司经调整EV/EBITDA倍数为5.50[46] 可比公司数据 - 公司A 2022 - 2024年营业利润分别为572,112.33万元、374,866.53万元、392,857.60万元[32] - 公司B 2022 - 2024年营业利润分别为36,073.71万元、35,855.41万元、41,154.69万元[32] - 公司C 2022 - 2024年营业利润分别为117,713.55万元、83,982.90万元、71,513.96万元[32] - 公司C、D、F、B、E、A和浙江星联多项指标数据[44]