公司活动 - 公司将于2025年12月10日举行2025年资本市场开放日，主题为“打造跨越经济周期的资产负债管理体系”[2] 市场数据 - 2024年全球制造业份额中国占比31.6%，连续15年领跑，预计到2030年将提升至45%[20] - 截至25Q3我国保险资金运用余额37.5万亿元，同比增长12.6%[192] - 截至2024年末我国保险公司股权投资资产规模约1.92万亿元，同比增长12.95%[195] - 2024年末私募股权基金规模6901.08亿元，同比增长16.1%[195] - 2025Q1 - Q3中国股权市场新募基金金额同比+8%[200] - 2025Q1 - Q3中国股权市场新募基金数量同比+18.3%[200] - 2025Q1 - Q3中国股权市场投资金额同比+9%[200] - 2025Q1 - Q3中国股权市场投资数量同比+19.8%[200] - 国内保险资金2019 - 2023年资产负债久期缺口为6 - 7年[192] 公司资产与策略 - 保险资产约90%源自保单负债，负债期限长[45] - 资产负债管理核心是将长期资金配置到能穿越利率、信用、流动性冲击的资产[45] - 传统配置策略为较短久期信用债+非标资产支持的“固收+”[47] - 资产负债管理有安全性、盈利性、流动性三个原则和成本收益、期限结构、现金流三个匹配[49] - 集团采用3至5年滚动考核机制，实现长期业绩超越行业平均水平[68] - 权益卫星策略目标规模200亿元，设立太保致远私募证券投资基金[75] - 今年创新设立太保战新并购私募基金，目标规模300亿元[77] - 太保家园落地“13城15园”，有1.6万张床位[84] 公司业绩表现 - 中国太保近10年长期投资业绩在可比行业中处于前列，收益稳定、波动率低[87] - 太保产险2023年度ALM能力评估结果位于行业第一档[89] - 太保寿险ALM能力评估连续三年为行业第一档[89] - 自2018年至2025年3季度末，太保寿险长期政府债配置比例从15.2%提高至46.2% [92] - 太保寿险资产负债有效久期缺口、修正久期缺口持续缩短，期限结构匹配良好[92] - 主动权益策略持续跑赢相对基准，股息价值策略穿越牛熊实现绝对回报[95] - 太保寿险公司核心股息价值策略包年化收益率为13.6%，基金中位数年化9.5%，主动权益累计业绩相对市场指数累计为94%和54%[96] - 自2012年以来，太保AMC权益投资14年累计收益率为475.8%，相比同期基金中位数累计超额240.2%，累计业绩在基金排名中位于前9%，相对同期指引基准累计超额308.2%，累计超额收益额546亿[124] - 卓越财富股息价值产品2014年6月设立，成立以来收益率447.6%，年化收益16.08%，近5年全市场资管产品排名4/63，最大回撤1/63[128] - 卓越财富股息价值产品目前规模108亿元，外部客户35家，规模占比90.28%[128] 公司体系与模式 - 太保资产投研体系构建包括长周期委受托考核、“价值、平等、独立、分享”投研文化等[101] - 太保资产投研模式经历2011 - 2017的投研1.0、2018 - 2020的投研2.0、2021至今的投研3.0阶段[105] 公司投资理念与风控 - 太保2012年确定以股息价值作为股票投资的核心策略，目标是在获取股息收入基础上，追求长期净值增长率超越沪深300全收益[112] - 太保前瞻思考完善卫星策略体系，形成产业链、成长类等主动策略[115] - 太保固收投资理念为稳中求进、先保值再增值、受益人利益最大化[142] - 风控体系有8个风险维度、408个限额指标和109个分析指标，覆盖多业务板块[151] - 内评对AA+及以上一二级债券评级全覆盖，涉及发债主体5000+[156] - 公司持仓城投主体以省市级平台为主，12个重点省份持仓基本为省级或省会核心平台[157] - 公司投资理念注重长期配置，以大类资产配置为核心确保本金安全[146] - 低利率时代固收投资需主动嵌入资产负债管理体系等[167] 公司投资业绩 - 截至2024年末，受托管理集团内委托资金累计贡献超额收益超335亿元[162] - 集合固收在2022 - 2024年分别排名第1、第1、第3（21个中）[161] - 单一固收在2022 - 2024年排名均为第2（22个中）[161] - 企业年金固收组合投资收益率在近年极端行情下行业排名靠前[158] - 基本养老境内证券委托投资组合近年考评中公司管理组合连续获最高评价[159]