业绩总结 - 2022 - 2024年，标的资产营业收入分别为237.44亿元、251.63亿元和355.39亿元，归母净利润分别为23.47亿元、28.44亿元和95.66亿元[5] - 2024年，标的资产铝锭、主营业务毛利率分别为31.37%、25.64%，高于同行业可比公司平均值20.18%、16.63%[5] - 2024年营业收入3,553,921.05万元，较上年增加1,037,635.61万元，同比增幅41.24%[106][110] - 2024年净利润988,557.06万元，较上年增长692,594万元，净利润率27.82%[106][119] 产品数据 - 报告期内，公司氧化铝产品销售单价分别为2,682.88元/吨、2,610.65元/吨、3,512.44元/吨和3,408.17元/吨[12] - 报告期内，公司电解铝产品销售单价分别为16844.45元/吨、16187.62元/吨、17547.09元/吨和17968.85元/吨[20] - 2025年1 - 4月烧碱销售单价3620.79元/吨，单位成本1827.97元/吨，毛利率49.51%[26] - 2025年1 - 4月金属镓销售单价158.86万元/吨，单位成本83.22万元/吨，毛利率47.61%[32] 未来展望 - 汇率波动对公司经营业绩和评估作价不会产生重大不利影响，公司采取措施应对汇率风险[134][135] - 2025年5月起印尼公司出口氧化铝，汇兑收益可抵减前期损失[133] 产能与产量 - 2024年标的公司子公司新增投产120万吨氧化铝生产线，产能提升至810万吨[109] - 2023年氧化铝新增锦鑫化工120万吨产能，中瑞铝业29.2万吨电解铝产能逐步恢复生产[120] - 2024年公司氧化铝产量851.43万吨、销量800.98万吨，铝锭产量29.32万吨、销量25.54万吨[69] 成本与费用 - 氧化铝产品单位成本中原材料和能源合计占比约80%，铝土矿占45 - 60%[15][16] - 电解铝产品单位成本中原材料和能源合计占比约90%，主要外采为氧化铝、阳极炭块、电力等[21] - 2022 - 2024年标的公司管理费用占营业收入比重分别为1.79%、1.53%、1.40%[90] - 报告期内标的公司研发费用占营业收入的比重分别为2022年0.01%、2023年0.09%、2024年0.06%、2025年1 - 4月0.07%[97] 贸易与业务 - 标的公司贸易业务主要为氧化铝，少量烧碱、金属镓、煤炭及铝土矿[137] - 安鑫贸易2025年1 - 4月营业收入411,219.38万元，净利润5,271.69万元[146] - 锦链通2025年1 - 4月营业收入767,279.26万元，净利润8,533.28万元[146] 其他 - 公司超产能生产不构成重大违法违规行为，对生产经营和交易评估作价无实质不利影响[174] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为34.30亿元、38.66亿元、55.38亿元和53.79亿元[184]