债券信息 - 注册金额和本期发行金额均不超过20亿元[4] - 发行人主体信用等级为AA+，本期债券信用等级为AAA[4] - 本期债券分为3年期和5年期两个品种，引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制[17] - 本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行和交易[28] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司有息负债[19] 财务数据 - 2022 - 2025年6月末，贸易应收款分别为18.02亿、20.79亿、25.80亿和27.57亿元[12] - 2022 - 2025年6月末，特许经营权金融资产分别为86.15亿、94.29亿、93.51亿和95.66亿元[12] - 2022 - 2025年6月末，合约资产分别为22.31亿、13.80亿、15.81亿和15.76亿元[12] - 2022 - 2025年6月末，有息负债规模分别为101.05亿、104.72亿、106.47亿及109.31亿元，占比分别为75.11%、77.05%、76.66%及78.71%[13] - 近三年及一期，海外业务汇兑差额分别为2.31亿、 - 0.08亿、 - 0.04亿和0.00亿元[14] - 近三年及一期末，公司资产负债率分别为66.81%、66.99%、66.52%和65.89%[39] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月，公司经营活动现金流量净额分别为 - 2.32亿元、 - 3.85亿元、2.98亿元和1.70亿元[40] 公司运营 - 2024年度及2025年1 - 6月，公司运营、试运行项目达57个，其中垃圾发电及生物质发电项目26个，垃圾填埋项目4个等[191] - 2024年度，公司生活垃圾处理量1012万吨，危险废弃物处理量3.8万吨，拆解量2.34万台，上网电量26.3亿千瓦时[191] - 2025年1 - 6月，公司生活垃圾处理量538.27万吨，上网发电量14.17亿千瓦时[191] - 截至2024年末，公司国内储备项目65个，总投资额约197.58亿元，已投入172亿元，总设计规模年处理垃圾量约1498万吨[191] 风险提示 - 公司债务规模较大，财务杠杆有待控制；存在回款压力；低效产能对业绩形成拖累[26] - 我国固废处理市场竞争激烈，公司面临业务扩张阻力和利润率降低风险[52] - 国内固废处理市场并购重组加剧、项目趋于中小型化，公司业务扩张面临挑战[53] - 公司生产过程存在环保风险[54] - 发行人下属子公司多且分散，存在管理不到位导致控股子公司控制不足的风险[59] 历史交易 - 2009年12月，公司以11.5554亿港元收购Smartview全部已发行股本[121] - 2022年，公司以约100.59亿港元出售新西兰公司[1] 子公司情况 - 截至2024年末，深圳前海首创环境投资有限公司总资产176.13亿元，总负债136.60亿元，净资产39.54亿元，资产负债率77.55%[142] - 2024年度，深圳前海首创环境投资有限公司营业收入29.09亿元，净利润1.89亿元，较2023年增加0.75亿元，增幅66.33%[142] 管理制度 - 公司制定《财务支出管理制度》等多项财务管理制度进行财务管理[166] - 《合同管理办法》规范标的200万元以上等重大合同管理[168] - 公司制定信息披露、人力资源、关联交易等管理制度[169][170][171] 人员任职 - 黎青松于2021年8月任执行董事，2025年7月任董事会主席[180] - 郭朝阳于2025年9月任执行董事兼总经理[180] - 郝春梅于2021年7月任非执行董事[180] - 浦炳荣于2006年6月任独立非执行董事[180] - 郑启泰于2010年1月任独立非执行董事[180] - 陈绮华于2012年7月任独立非执行董事[180] - 郁红于2024年12月任董事会秘书[180]