并购信息 - 中国神华拟发行股份及支付现金收购国能集团持有的国源电力100%股权[12] - 评估基准日为2025年7月31日，评估结果使用有效期至2026年7月30日[13] - 国源电力母公司口径模拟股东全部权益账面价值2394897.46万元，评估值4458199.29万元，增值2063301.83万元，增值率86.15%[13] 公司概况 - 国能集团注册资本13209466.11498万元，成立于1995年10月23日[16] - 中国神华注册资本1986851.9955万元，成立于2004年11月8日[16] - 国源电力2008年4月29日设立，现注册资本4726135.91158万元[18][19] 财务数据 - 截至2025年7月31日，国源电力合并口径模拟报表资产总额606.683604亿元，负债280.173696亿元，所有者权益326.509908亿元[31] - 2023 - 2025年7月，母公司报表总资产从330.694073亿元降至278.096962亿元，负债从70.355187亿元降至38.607216亿元[33] - 2023 - 2025年1 - 7月，合并报表营业收入从310.957007亿元降至124.679857亿元[34] 子公司情况 - 国家能源集团内蒙古上海庙发电有限公司持股比例50%，2025年7月31日资产总额63.60亿元，负债47.93亿元，净资产15.67亿元，1 - 7月营收20.20亿元，净利润3.13亿元[38][40] - 国能宝清生物科技有限公司持股比例49%，2025年7月31日资产总额1.22亿元，负债0.02亿元，净资产1.2亿元，1 - 7月营收和净利润均为0 [42][43] - 宁夏宁鲁煤电公司持股比例50%，2025年7月31日资产总额32.31亿元，负债7.86亿元，净资产24.44亿元，1 - 7月营收7.53亿元，净利润0.15亿元[47][48] 评估相关 - 评估采用收益法和资产基础法，选用资产基础法评估结果作为最终结论[12] - 评估结论需委托人履行监督管理程序后使用[13] - 报告备案回执生成于2025年12月16日[4] 无形资产 - 评估基准日国源电力实物资产账面值10801.19万元，占合并范围内总资产的0.39%[106] - 账面记录的无形资产中土地使用权为1宗，无形资产 - 其他科目账面记录的资产为46项[108] - 截至2025年7月31日，账面未记录的无形资产合计850项，包括发明专利105项、实用新型专利736项、外观设计专利2项、软件著作权7项[109][110] 评估方法及假设 - 本次评估假设被评估单位在评估基准日后永续经营，收益期为无限期[154] - 本次评估使用企业自由现金流量作为被评估单位经营性资产的收益指标[153] - 本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率r[153] 评估结果 - 模拟总资产账面值2780969.62万元，评估值4844271.45万元，增值2063301.83万元，增值率74.19%[166] - 模拟股东全部权益账面值2394897.46万元，评估值4458199.29万元，增值2063301.83万元，增值率86.15%[166] - 收益法下，模拟股东全部权益账面价值2394897.46万元，评估值4170437.72万元，增值1775540.26万元，增值率74.14%[169] 风险事项 - 国网能源哈密煤电有限公司土地未办证面积272895.56平方米，国能博州新能源有限公司房屋未办证面积632312.33平方米[176][177] - 中恒建设集团有限公司起诉国网能源哈密煤电有限公司，诉求金额570.50万元，国网能源哈密煤电有限公司反诉，诉求金额2080261.4元[179] - 刘莲等起诉国网能源哈密煤电有限公司等，诉求工程款1000万元及利息[179] 其他 - 公司租入建工办公区9层，租期从2024/9/1到2026/9/30，每期租金5408937.14元[181] - 未发现公司存在重大期后事项[182] - 5处探矿权相关成本按审计后账面价值保留[182]