业绩总结 - 2023年3月31日季度，公司收入467,240美元，净亏损220,186美元；2022年3月31日季度，收入431,776美元，净亏损888,621美元；2022年全年，收入2,150,937美元，净亏损1,261,675美元；2021年全年，收入1,981,439美元，净亏损1,617,534美元[46] - 2023年3月31日三个月营收46.724万美元，2022年同期为43.1776万美元[95] - 2023年3月31日现金及现金等价物为76.7391万美元，2022年12月31日为98.1125万美元[96] - 2023年第一季度，两家贷款机构Arbor Realty Trust和Bank Five Nine分别占收入的22%和19%；2022年，Arbor Realty Trust和S2 Capital分别占收入的36%和10%；2021年，Arbor Realty Trust和Greystone & Co. II LLC分别占收入的25%和53%[113] 股权结构与发行 - 公司将公开发行1,250,000股普通股，预计发行价在4.00 - 6.00美元/股[10][14] - 公司已发行10,000股A系列优先股，由首席执行官Blake Janover持有，他拥有约96.3%的投票权[16] - 假设发行价4.00美元/股，扣除承销折扣、佣金和预计发行费用后，此次发行股份净收益约4,242,764美元；若承销商超额配售权全部行使，净收益为4,832,764美元[46] - 公司给予承销商45天选择权，可额外购买187,500股普通股，占发售股份的15%[20] - 转售招股书用于股东转售1,682,974股普通股[10] - 公司已完成1比6.82的反向股票分割，于2023年6月8日生效[15] - 公司授予承销商代表认股权证，可购买数量为发售股份的5% [19] - 公司给予承销商非报销费用津贴，为总收益的1.0% [19] - 发行前普通股流通股数为706.4008万股，发行后为988.7006万股，若承销商全额行使超额配售权则为1007.4506万股[89] - A类优先股1万股，总投票权1亿票，CEO持有，发行完成后约占96.3%投票控制权[89] - 发行完成时，1000股B类优先股将自动转换为50万股普通股[89] 未来展望 - 公司计划通过培养和赋能网络来扩大规模，目前市场受益于间接网络效应[55] - 公司预计扩大业务时会在平台添加新产品，如小企业贷款、PACE融资等[58] - 公司认为有机会收购相邻子市场的公司，但目前无意使用此次发行净收益进行收购[60] 新产品和新技术研发 - 截至招股说明书日期，公司已向美国专利商标局提交一项专利申请，并拥有商标权和注册域名[53][54] - 公司在新产品和技术上进行大量投资，预计近期增加投资，可能导致利润率下降，且投资存在风险[132] 风险因素 - 公司面临竞争劣势，竞争对手在资源、运营历史、成本等多方面更具优势[61] - 公司依赖有限的银行和非银行贷款机构，面临多方面竞争及合作伙伴自建平台的风险[62] - 公司面临持续经营能力存疑、营收依赖交易费用、运营指标测量有挑战等风险[75] - 公司可能无法以合理条款获取第三方软件和知识产权许可，面临侵权索赔风险[76] - 公司业务受健康疫情影响，如新冠疫情可能对经营结果产生不利影响[77] - 公司面临监管风险，如未获许可、法规变化、数据隐私等问题可能影响业务[82] - 公司成立于2018年，2021年转为公司制，运营历史有限，无法保证未来盈利[104] - 公司可能通过营销实现快速增长，但管理增长需完善财务和管理控制、吸引和留住人才等，否则会影响业务和股价[105] - 公司过去三年快速增长，但未来营收增长率可能因需求放缓、竞争加剧等因素下降[106] - 公司大部分收入来自交易手续费，受外部经济条件影响，交易数量或融资价值下降会影响财务状况[107] - 公司运营指标测量存在挑战，不准确会损害声誉、影响股价和业务[108] - 公司未来可能进行收购，但存在无法完成收购、整合失败等风险，还可能增加法律责任和影响财务状况[110][111][112] - 公司面临合格人才的激烈竞争，招聘和留住合适人才困难，可能影响业务[122] - 公司未为首席执行官和董事长购买关键人物人寿保险，其离世或残疾会对公司产生负面影响[123] - 公司未购买董事和高级职员责任保险，可能影响吸引和留住人才，也可能对财务状况产生不利影响[124] - 公司所有当前服务均为商业抵押贷款融资平台服务的变体，收入依赖该市场[127] - 公司新产品可能无法达到销售预期，影响投资价值[133] - 公司依赖用户和第三方提供的数据，若无法维护和增长数据使用，将损害业务[137] - 公司依赖与金融服务合作伙伴的关系，其财务状况、承销标准或营销战略的不利变化会影响业务[138] - 公司面临高度竞争和快速发展的市场，现有竞争对手和新进入者可能对其竞争地位产生不利影响[142] - 不利的经济和市场条件可能影响商业地产交易和公司营收[145,148,149] - 保险覆盖可能不足，大索赔或政策变化会影响公司[155] - 依赖第三方服务提供商，其问题会影响公司业务[157,158] - 依赖操作系统提供商，其服务变动会产生不利影响[159] - 开源软件可能给公司业务带来特定风险[160] - 可能无法合理获取第三方软件和知识产权许可，影响业务[162] - 依赖互联网搜索引擎引流，算法等变化会影响公司[164,165] - 第三方知识产权侵权索赔可能损害公司业务[166] - 信贷和商业房地产市场发展难以预测，限制公司规划[152] - 知识产权诉讼可能使公司机密信息泄露，面临巨额赔偿、禁令等不利影响[167] - 若无法以合理条件获得知识产权许可，公司需开发替代技术，可能耗费大量时间、精力和费用[168] - 若公司商标和版权被认定无效，将失去潜在收入，影响公司价值和竞争力[169] - 商标和版权诉讼成本高昂，若不维权可能损害公司信誉和市场竞争力[170] - 政府法规变化可能影响公司业务，包括互联网、电商等相关法规及税收政策[171][174] - 未获得适当商业许可或未遵守当地法律可能导致处罚，增加运营成本[172] - 互联网基础设施问题、法规变化可能影响公司业务，减少收入、增加成本[173][174] - 系统安全事件或故障可能损害公司声誉和业务，导致数据泄露和运营中断[175] - 数据隐私法规复杂多变，不遵守可能导致罚款、诉讼和声誉受损[180][181] - 网络攻击日益普遍且难以防范，公司可能需投入大量资源应对，服务中断会影响业务[185][186] - 诉讼费用或负债可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[187] - 计算机恶意软件、网络攻击等可能导致安全和隐私漏洞、服务中断，损害公司业务[188] - 服务中断、故障等问题会导致目标客户对公司解决方案的需求减少[189] - 灾难或灾难恢复过程可能受多种因素影响，导致服务不可用、声誉受损和收入损失[190] - 新冠疫情可能导致公司经营业绩受到不利影响，影响业务发展和财务状况[191][192] - 公司业务可能受美国金融法规影响，法规的不确定性可能导致公司面临索赔或损害业务[194] - 若公司无法遵守法规或承担责任，可能需投入大量资源或停止某些产品或功能，影响业务[195] - 诉讼、监管行动和合规问题可能使公司面临高额罚款、赔偿和补救成本[197] - 消费金融服务行业的监管行动可能影响公司业务，导致运营和合规成本增加[198] - 若仲裁协议不可执行，公司的消费者诉讼成本可能增加，面临集体诉讼风险[199]