首次公开募股 - 公司将进行2500000份美国存托股份（ADS）的首次公开募股，预计初始发行价在4.00美元至6.00美元之间[11][14][57] - 灵犀顾问有限责任公司将转售1800000份ADS，转售条件为公司首次公开募股成功完成，初始转售价格为首次公开募股价格[11][14][15] - 公司已向纳斯达克申请将ADS以“LAWR”为代码上市，但目前尚未获得批准[16] - 承销商折扣为ADS发行价格的8.5%，公司还将报销承销商某些费用并提供相当于本次发行总收益1%的非报销费用津贴[18][19] - 公司授予承销商45天的超额配售选择权，可购买最多375000份（占总ADS数量15%）的ADS[20] - 本次发行预计于2025年某个时间完成交付[20] - 公司估计基于假设的每股ADS 4.00美元的IPO价格，发行所得的净收益约为710万美元；若承销商全额行使购买额外ADS的选择权，净收益约为840万美元[64] 用户数据 - 截至2023年3月31日，Labor Robot用户增长至261人；截至2024年3月31日，增长至483人，该财年新增222人；截至2024年9月30日，增长至513人，该半年度新增30人[37] - 2024年和2023年9月30日结束的半年度，通过与Nac的合作分别获得3个和75个新Labor Robot用户，分别占新增用户的10.0%和65.2%；2024年和2023财年分别获得98个和209个新用户，分别占新增用户的44.14%和80.1%[38] 业绩表现 - 2024年和2023年9月30日结束的半年度，来自Nac客户的收入分别占公司总收入的4.2%和18.3%；2024年和2023财年分别占1.5%和8.21%[38] - 2024年和2023年9月30日结束的半年度，除Labor Robot销售外的产品和服务收入分别占总收入的83.2%和66.6%；2024年和2023财年分别占89.16%和81.48%[38] - 2024年和2023年9月30日结束的半年度，已停止的产品和服务收入占比分别为0和66.6%，继续提供的产品和服务收入占比分别为100.0%和33.4%；2024年和2023财年，已停止的产品和服务收入占比分别为48.48%和81.48%，继续提供的产品和服务收入占比分别为51.52%和18.52%[38] - 公司2024年和2023年截至9月30日的六个月分别亏损27.77亿日元（190万美元）和23.57亿日元（160万美元）[74] - 截至2024年和2023年9月30日，公司累计亏损分别为152.55亿日元（1060万美元）和82.15亿日元（570万美元）[74] - 公司2024年和2023财年截至3月31日分别亏损66.20亿日元（440万美元）和47.86亿日元（320万美元）[74] - 截至2024年和2023年3月31日，公司累计亏损分别为124.78亿日元（830万美元）和58.58亿日元（390万美元）[74] 未来展望 - 公司预计短期内大幅扩展业务和增加员工数量，增长对管理、行政等基础设施造成压力[81] - 公司未来成功取决于留住关键高管和吸引合格人才，失去关键人员可能影响战略目标实现[115] - 公司需大量现金支持运营和业务扩张，若无法按满意条件获得资金，增长前景和盈利能力将受不利影响[128] 新产品和新技术研发 - 公司计划将AI技术融入部分产品和服务，如用API连接Robot Lawyer与大语言模型，投资CJK Group开发Junior Lawyer X[93] 其他新策略 - 2024财年起，公司不再提供广告、外包及部分咨询支持服务，将专注于电子学习、软件安装服务和Labor Robot销售[84] - 2024年5月10日，公司采用全面信息安全政策，成立信息安全委员会[86] - 公司将日本政府的赠款和补贴视为产品、服务及营销策略的重要部分，如Labor Robot有赠款申请支持功能，还帮助客户申请经济产业省的IT系统安装补贴[105] 股权结构 - 发行完成后，董事长兼代表董事横山英利将分别持有约63.64%（不考虑超额配售权）和约63.11%（考虑超额配售权）的已发行和流通普通股总投票权[18] - 本次招股书日期时，已发行和流通普通股为42,210,000股，假设不行使超额配售权，本次发行后将发行和流通44,710,000股[42][46] - 发行前公司已发行和流通的普通股数量为4221万股，假设不行使超额配售权，发行后普通股数量为4471万股；假设全额行使超额配售权，发行后普通股数量为4508.5万股[57] - 假设不行使超额配售权，发行完成后董事和高管将共同实益持有约63.64%的已发行和流通普通股；若行使超额配售权，该比例为63.15%[149] 风险因素 - 投资ADS存在高风险，投资者应阅读“风险因素”部分内容[17] - 公司面临能否持续经营的重大不确定性，若无法持续经营，投资价值将受重大不利影响[75] - 云会计和人力资源软件市场不成熟，公司成功很大程度取决于云计算及相关服务的广泛采用[82][83] - 若无法为产品提供成功的增强、新功能和改进，公司业务可能受不利影响[85] - 公司依赖AWS运营Labor Robot，依赖IT Bee Inc.提供电子学习服务，若服务中断或协议无法续约，业务可能受影响[88] - 云存储服务提供商的问题，如服务终止、财务困难、容量不足等，可能对公司业务、声誉和收入产生不利影响[89] - Labor Robot会计功能服务中断可能影响用户金融项目，损害公司声誉，导致用户停用软件等[90] - 利用AI技术存在风险，如无法产生预期结果、出现错误、引发伦理问题、受公众舆论影响等[93] - 使用第三方AI技术可能面临可用性、定价、兼容性和服务中断等问题，影响公司业务[97] - 公司将IT系统安装补贴申请外包给Kizashi、Apricot和AirPLAN，若供应商申请成功率不达标，业务和经营业绩将受重大影响[107] - 公司依赖第三方关系发展业务，但建立和维护关系需时间和资源，且可能受竞争对手影响[110] - 公司主要产品和服务基于互联网且复杂，可能存在缺陷或错误，会导致成本增加、声誉受损等问题[112] - 公司业务依赖品牌成功，若无法维护和提升品牌知名度，业务和经营业绩将受影响[118] - 监管制度不确定，新法规或政策可能对公司业务、财务状况和经营成果造成重大不利影响[144] - 公司运营受自然灾害、恶劣天气、运营风险和劳资纠纷等影响，可能导致业务中断和损失[133] - 新冠疫情复发可能对公司业务、经营成果和现金流造成不利影响[137] - 公司财务报告内部控制存在多个重大缺陷，截至2024年3月31日内部控制和披露控制程序无效[157] - 若证券分析师不发布报告、发布负面报告、降级或停止覆盖公司，ADS价格和交易量可能下降[151] - 公司作为小市值公司，ADS股价可能波动大，低交易量易影响价格，投资者可能损失[166][167] - 若公司不再符合外国私人发行人资格，将需全面遵守《交易法》对美国国内发行人的报告要求，会产生大量额外费用[187] - 公司若从纳斯达克摘牌，ADS将面临市场报价受限、流动性降低等后果[194] - 2024年或后续年度，公司可能因超50%资产产生被动收入被视为PFIC，持有ADS或普通股的美国纳税人可能面临更高联邦所得税和额外报告要求[196][197]