公司地位与历史 - 2024年是全球最大汽车电子PCB供应商、中国大陆第4大PCB制造商、全球前10大PCB制造商[39][43] - 2017年1月公司A股在上海证券交易所上市，发行4800万股，上市后股本增至4.08亿元[122] 财务数据 - 连续13年实现收入增长，复合年增长率为20.1%[43] - 2023 - 2025年9月公司收入分别为107.573亿、126.594亿、90.78亿和110.826亿人民币[59] - 2023 - 2025年9月公司利润分别为9.11亿、1.1602亿、8.961亿和9.607亿人民币[59] - 2023 - 2024年公司经营活动产生的净现金流分别为21亿和23亿人民币[43] - 2023 - 2025年9月各阶段公司营收增长率分别为2.3%、17.7%和22.1%[114] - 2023 - 2025年9月各阶段公司毛利率分别为23.2%、22.7%和21.6%[114] - 2023 - 2025年9月各阶段公司净利率分别为8.5%、9.2%和8.7%[114] - 2023 - 2025年9月各阶段公司净资产收益率分别为11.1%、11.6%和10.5%[114] - 2023 - 2025年9月各阶段公司资产负债率分别为47.9%、40.3%和43.1%[114] - 2023 - 2025年9月公司宣布的股息分别为4.236亿、4.209亿和7.48亿人民币[61] - 2023年和2024年公司股息支付率分别为45%和64%[43] 业务数据 - 2025年9月止9个月公司HDI PCB收入为8.782亿人民币，同比增长55.3%，占总收入比重升至7.9%[60] - 2025年9月止9个月公司电信和数据基础设施部门收入为10.477亿人民币，同比增长62.1%，占总收入比重升至9.5%[60] - 2023 - 2025年9月，PCB产品营收分别为102.41亿元、119.85亿元、85.98亿元、104.27亿元，占总营收比例分别为95.2%、94.7%、94.7%、94.1%[91][94][97] - 2023 - 2025年9月，汽车电子营收分别为43.75亿元、58.14亿元、41.50亿元、50.66亿元，占比分别为40.7%、45.9%、45.7%、45.7%[91] - 2023 - 2025年9月，RPCB营收分别为68.66亿元、79.31亿元、56.74亿元、70.19亿元，占比分别为63.8%、62.6%、62.5%、63.3%[94] - 2023 - 2025年9月，FPC营收分别为27.53亿元、34.47亿元、24.68亿元、29.46亿元，占比分别为25.6%、27.2%、27.2%、26.6%[94] - 2023 - 2025年9月，中国大陆营收分别为62.11亿元、70.61亿元、49.60亿元、62.57亿元，占比分别为57.7%、55.8%、54.6%、56.5%[97] - 2023 - 2025年9月，海外营收分别为40.30亿元、49.24亿元、36.38亿元、41.70亿元，占比分别为37.5%、38.9%、40.1%、37.6%[97] 市场与客户 - 全球PCB市场收入预计从2024年的750亿美元增长到2030年的1052亿美元，复合年增长率为5.8%[53] - 2024年，全球前十PCB供应商的收入市场份额合计达37.1%[84] - 记录期内公司服务超700家全球客户，产品销往53个国家或地区[197] - 2023 - 2025年9月，前五大客户贡献收入分别为19.434亿、27.698亿和25.781亿元人民币，分别占同期总收入的18.0%、22.0%和23.3%[77] - 2023 - 2025年9月，前五大供应商采购额分别为20.372亿、26.808亿和24.483亿元人民币，分别占同期总采购额的36.4%、38.5%和38.4%[78] 公司运营 - 截至2025年9月30日，研发团队有2460人，占总员工数约12.2%[68] - 截至2025年9月30日，有6个生产基地，包含13个现代化工厂，还有1个在泰国建设中[82] 股权与股息 - 截至最后实际可行日期，公司控股股东集团有权行使5.60846175亿股投票权，占已发行股份约56.95%[125] - 根据相关中国法律，公司未来净利润需先弥补历史累计亏损，再按10%提取法定公积金，直至达到注册资本50%以上才可宣派股息[133] 风险提示 - 投资公司H股风险高，市场价格可能下降，投资者可能损失部分或全部投资[181] - 公司增长和盈利依赖整体经济状况，产品需求与资本投资周期和宏观经济因素相关[182] - 公司产品需求依赖客户所在市场增长，行业波动会影响公司营收和利润率[183][185] - 公司营收部分取决于客户产品商业化及市场接受度，客户产品问题会影响公司业务和财务结果[186][187] - 若无法及时提供满足客户需求的产品，公司与客户关系会受影响，产品退货也会影响业务和财务状况[189][191] - 市场技术变化快，公司需及时响应并推出新产品，否则会影响业务和市场份额[192] - 竞争激烈及产品问题会降低公司产品需求、压缩利润并损害声誉，导致客户流失[193]