财务数据 - 公司营收从2021年约1.96万美元增至2022年约850万美元，增幅超四百倍；税前利润从约亏损1.69万美元转为约盈利230万美元[45] - 公司营收从2022年上半年约370万美元增至2023年上半年约700万美元；税前利润从约110万美元增至约190万美元[45] - 假设发行价为每股5美元，承销折扣为7%，公司发行前收益为930万美元[18][19] - 若承销商全额行使超额配售权，总承销折扣为80.5万美元，公司发行前总收益为1069.5万美元[20] - 公司此次发行预计总现金支出约为155.193万美元[21] - 2023年上半年、2022年和2021年公司通过福建奥轩莱思向中国鲟鱼养殖场采购额分别约为4800万港元（620万美元）、4790万港元（610万美元）和200万港元（26万美元），分别占当年总采购额100%、86.1%和100%[159] - 2022年四个大客户各产生超10%全年总收入，合计约占82.6%；2023年上半年三个大客户各产生超10%总收入，合计约占90.2%[191] 股权结构 - 截至招股说明书日期，Winwin Development Group Limited持股20,160,000股，占比74.67%；另有多家公司持股[71] - 发行完成后，最大股东Winwin Development Group Limited将持有公司约69.52%（不行使超额配售权）或68.81%（行使超额配售权）的投票权[11][88][151] 业务发展 - 公司2021年8月开展鱼子酱业务，11月推出自有品牌“Imperial Cristal Caviar”，销售持续增长[42] - 2022年4月公司与福建傲轩莱思生物技术有限公司签订10年独家供应协议，成为其港澳地区独家分销商[46] - 公司目标是加强在欧洲、美国、日本、迪拜、澳大利亚和东南亚等发达市场的全球市场影响力[56] - 公司计划通过与欧洲和/或美国的鲟鱼养殖场合作来扩大采购来源和产品组合[58] 发行计划 - 公司拟发售200万股普通股，初始发行价预计在每股4 - 6美元之间，发售前已发行2700万股，发售完成后预计为2900万股（行使超额配售权为2930万股）[9][99] - 承销商有权在45天内按发行价减去承销折扣购买最多15%额外普通股[20][99] - 假设发行价为每股5美元，扣除承销折扣和发行费用后，公司预计净收益约799.807万美元（不行使超额配售权）或939.307万美元（行使超额配售权）[99] - 公司计划将发售净收益主要用于业务拓展、品牌推广和一般公司用途，包括营运资金[99] - 公司计划申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码“TWG”，发售取决于上市批准和市场流动性[99] 风险因素 - 公司受香港相关法律和运营风险影响，中国政府政策、中美关系和相关法规变化可能影响业务和股价[13] - 公司依赖福建奥轩莱思生物技术有限公司作为鱼子酱原料唯一供应商，供应商关系中断或供应问题会对公司业务产生重大不利影响[76] - 公司前四大和前三大客户分别在2022年12月31日和2023年6月30日止六个月占总营收很大比例，不能保证这些客户会继续下订单[76] - 公司依靠第三方供应链管理公司运营食品加工厂和提供产品包装劳动力，供应链服务或运输提供商或分销商未能按时交付原材料或产品会导致销售损失[80] - 美国相关规则和法案增加了公司上市的不确定性，可能导致公司证券被禁止交易或摘牌[80] - 中国政府监管行动可能导致公司发展受阻、成本增加、证券贬值或退市等[111] - 俄乌战争影响全球经济市场，可能对公司运营、财务状况和业务前景产生重大不利影响[137] - 公司业务受福建奥轩莱思和福建龙皇供应的鱼子酱质量和数量影响，若供应中断、延迟或无法保证质量，会对公司业务、财务和运营结果产生重大不利影响[162][164] - 恶劣天气、自然灾害等自然条件或中国鲟鱼养殖场的关闭、中断和损坏，可能导致公司鱼子酱原材料供应大幅损失[165] - 气候变化可能对公司业务和运营产生长期不利影响，导致鱼子酱供应减少或价格不利[167] - 若违反CITES相关法律法规，公司业务运营将受严重干扰[175] - 公司作为食品供应商，不合规可能导致多种处罚和业务损失[177] - 公司业务受国际销售和分销不确定性影响，包括外国运营困难、遵守不同法律、法规变化和关税限制等[178][180] - 法律法规变化可能增加合规成本、资本支出和其他财务义务，影响公司业务或财务结果[185] - 国际贸易政策修改会对公司产生负面影响[187] - 公司依赖第三方经销商，若经销商未能履行合同服务，会影响销售和市场竞争力[195] - 产品污染和食品安全问题可能导致召回产品、暂停生产或停止运营，造成重大损失[197] - 产品责任索赔即使不成功，负面宣传也会使消费者对产品安全和质量失去信心[200] - 公司国际销售可能受反洗钱、贸易制裁等法律违规影响，损害品牌和声誉[188]