证券发售 - 公司拟发售最多5128205股普通股及同等数量F系列认股权证等证券，发售将于2025年12月31日结束[9][12] - 普通股每股面值0.0001美元，普通股与F系列认股权证组合公开发行价为每股1.95美元[9][10] - F系列认股权证行使价为每股1.95美元，有效期五年；预融资认股权证行使价为每股0.0001美元，发行即可行使[9][10] - 配售代理费用为总收益的7%，管理费用为总收益的1%，公司还需报销相关费用[20] - 公司向配售代理发行可购买最多358974股普通股的配售代理认股权证，行权价约为每股2.44美元[20][77] - 此次发行前公司普通股流通股数为3268727股，假设预融资认股权证全部行权，发行后将达8396932股[77] - 公司估计此次发行扣除费用后净收益约为860万美元，假设预融资认股权证全部行权且F系列和配售代理认股权证不行权[77] 财务数据 - 2025年和2024年前九个月公司净亏损分别为930万美元和630万美元，截至2025年9月30日累计亏损约4900万美元[97] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物约410万美元[102] - 2025年4月发行证券净收益400万美元，发行费用100万美元[47] - 截至2025年9月30日，市价发行出售1680099股普通股，加权平均价格为每股3.67美元，净收益为590万美元[54] 产品研发 - 领先产品候选药物GRI - 0621已在超1700名患者中评估，用于治疗严重纤维化肺部疾病[36] - GRI - 0621的2a期临床试验有35名患者入组，达到主要终点和部分次要终点[37] - 产品候选组合还包括GRI - 0803和超500种化合物的专有库，计划2026年对GRI - 0803开展1a和1b期试验[43] 公司合规 - 2025年11月26日公司收到纳斯达克通知，不符合最低股东权益要求，需在2026年1月10日前提交合规计划[44] - 公司是“新兴成长型公司”和“较小报告公司”，可享受减少披露义务等豁免[19][70][71] 未来展望 - 公司自成立以来一直亏损，预计未来仍将亏损，推进GRI - 0621的2b期临床试验需要大量额外资金[58] - 审计师对公司持续经营能力表示重大怀疑，若未获得额外融资，可能无法持续经营[58] - 假设此次发行获得约860万美元净收益，可满足2026年第四季度资本需求；若未收到，现有资金可支持至2026年第一季度[84] 风险提示 - 临床研究数据可能改变，产品候选物在各阶段可能失败，开发活动可能受多种因素影响[111][112][125] - 产品获批后可能无法获市场认可，面临定价、报销等问题，公司无营销和销售经验[146][150][157] - 面临监管政策、知识产权、产品责任等多方面风险[130][162][173]