公司概况 - 公司是中国新化学材料及明胶和胶原蛋白上下游产品供应商，服务化工和健康行业[46] - 化工业务客户包括下游制造商和供应链方案提供商，健康业务客户主要是医疗和制药制造商[46] 市场地位 - 2024年是中国第二大有机高分子改性和复合材料企业、最大聚苯乙烯生产企业，市场份额2.5%[47] - 2024年是中国第二大骨明胶生产商、最大国产骨明胶生产商和第二大国产空胶囊生产商[49] - 2024年改性和复合材料业务营收135亿，占中国市场2.5%，排名第二[124] - 2024年空胶囊业务营收3.7亿，占中国市场6.9%，排名第四[125] 财务数据 - 2022 - 2024财年收入分别为134.064亿、174.388亿和191.875亿，复合年增长率19.6%；2025财年前10个月收入174.439亿[50] - 2023 - 2025财年前10个月，销售额同比/环比分别增长30.1%、10.0%和10.0%[51] - 2023财年获一次性政府补助约1000万[53] - 2022 - 2024财年和2025财年前10个月，前五大客户收入占比40.9%、25.7%、23.3%和24.4%[63] - 2022 - 2024财年和2025财年前10个月，前五大供应商采购额占比42.5%、35.3%、35.5%和23.7%[64] - 2022 - 2024财年和2025财年前10个月，毛利润分别为15.79964亿、16.00762亿、15.92172亿、12.82382亿和18.11021亿[67] - 2022 - 2024财年和2025财年前10个月，净利润分别为7.2436亿、5.3961亿、7.20586亿、5.44104亿和7.20983亿[70] - 2022 - 2025年，净资产收益率分别为12.3%、8.5%、10.2%和9.5%[94] - 2022 - 2025年，总资产收益率分别为5.7%、3.6%、3.9%和3.7%[94] - 2022 - 2025年10月31日，资产负债率分别为53.5%、63.8%、88.6%和88.4%[94] 股权结构 - 截至2025年10月31日，王先生、兴浩投资和徐女士分别持股约46.45%、6.64%和3.32%[106] - 截至最后实际可行日期，王先生质押3252万股A股，占总股本约11.99%[108] - 截至2025年10月31日，已发行2.7125亿股A股，收盘价每股52.68元，回购库存股625万股[114] 股息政策 - 年度现金股息不少于可分配利润10%，任意三个财年累计现金股息不少于平均净利润30%[117] - 2022 - 2024年及2025年前10个月，子公司宣派股息分别为280.7万、1216.5万、1029.4万、1143.3万；公司宣派股息分别为6781.3万、6781.3万、4834.6万、7420万[120] 子公司情况 - 国骐光电、国恩复合材料、国恩集团（香港）等为全资子公司[139][141] - 国恩化学（东明）、国恩一塑（浙江）等为非全资子公司[139][141] 其他 - 预计泰国和宜兴生产基地分别产生3180万和4200万额外折旧和摊销费用[191][193] - 2024财年和2025年前10个月，分别记录无形资产减值1110万和1980万，商誉减值650万和170万[196] - 公司依赖稳定原材料供应，原材料受价格波动等风险影响[184] - 生产设施重大中断可能对业务产生不利影响[188] - 公司在化工和健康市场面临激烈竞争[189]