业绩总结 - 2024财年和2023财年公司净亏损分别约为1101.7万美元和1225.7万美元，2025年截至9月30日的九个月亏损约783.1万美元[128][133] - 2024年全年，客户A占公司总收入的63.6%，2025年截至9月30日的九个月，该客户占总收入的51.93%[135] - 截至2026年1月12日，公司通过出售股票筹集总收益1.18328472亿美元，含约1627万美元用于抵消债务的股份，投资者每股加权平均价格为1.087美元[169] - 2025年4月30日，公司完成私募发售3368466股CF - 1优先股，净收益约715万美元[199] - 2025年7月9日，公司发起私募发售212033股CF - 2优先股，净收益约818789美元，同时发行了可购买87681股普通股的认股权证[199] 用户数据 - 2024年全年，客户A占公司总收入的63.6%，2025年截至9月30日的九个月，该客户占总收入的51.93%[135] 未来展望 - 公司预计在可预见未来持续经营亏损，能否盈利取决于扩大客户群，但无法保证[129] - 到2030年，私人安全市场价值将达3382.3亿美元，复合年增长率为5.3%[195] 市场扩张和并购 - 战略收购可能因找不到合适目标、未发现潜在负债、无法准确预测财务影响、整合困难等影响财务结果[100] 其他新策略 - 公司拟在纳斯达克全球市场以“OBAI”为代码直接上市普通股，预计2025年左右开始交易，若初始出价至少为8美元/股将推进[15][144] - 2025年10月27日公司与Ascent Partners Fund LLC签订证券购买协议，可出售至多3亿美元普通股，协议有效期三年[49] - 股权融资协议生效时公司需向Ascent发行970,874股普通股[51] 股权结构 - 注册股东拟出售多达34,073,681股普通股，占完全摊薄后受限普通股约55.03%[7][8] - 未纳入注册声明的普通股共27,877,343股，注册声明生效后27,571,120股可依规则144自由出售[8] - 公司创始人兼首席执行官多隆·肯佩尔将实益拥有约98.16%已发行有投票权证券的投票权[17][55][119] - 公司有两类普通股，CF优先股将转换为无投票权普通股，上市时无投票权普通股自动转换为普通股[11] 公司运营 - 公司依靠亚马逊网络服务提供服务，其使用中断会对业务等产生不利影响[44][87][88][96] - 公司运营需大量额外资金，且可能无法以有利条件获得[45][121] - 公司历史上一直处于亏损状态，预计未来可预见的时间内仍将持续亏损[45] - 公司有大量客户集中的情况，少数客户占了大部分收入[45] 风险因素 - 公司业务面临技术开发维护、安全措施被突破、受隐私和安全法规影响等风险[40] - 直接上市可能导致股价波动和交易量不确定[41] - 公司依赖第三方提供软硬件、技术和服务，供应问题、中断或收费变化会影响业务[86][90] - 公司保险费用受市场和自身记录影响，可能无法覆盖未来风险[94] - 平台和服务可能有缺陷，若出现重大缺陷或影响业务和经营结果[95] - 与AWS的商业协议，任一方可因对方重大违约且30天未补救而终止协议，AWS也可在特定情况下立即终止[98] - 收购可能带来额外债务，增加损失风险，也会使公司更难履行其他债务协议，限制资金灵活性[101][102] - 作为上市公司将产生重大合规成本，管理团队需投入大量时间，且会计和管理系统可能未充分准备[104] - 根据萨班斯 - 奥克斯利法案第404节，公司需提供内部控制报告，实现合规成本高且有风险[105] - 美国关税和全球贸易战可能增加服务成本，影响公司业务、财务和经营结果[108][109] - 知识产权权利有局限性，可能无法保护公司竞争优势，相关诉讼可能损害声誉和股价[110][112] - 若无法保护商业机密，公司业务和竞争地位将受损，还可能面临员工不当使用前雇主机密信息的索赔[113][116] 法规政策 - 公司数据隐私受CCPA、CPRA、GDPR等国内外法规影响，合规困难且成本高[72][73][74][81] 公司身份 - 公司是“新兴成长公司”和“较小规模报告公司”，选择遵守某些减少的上市公司报告要求[18] - 公司将保持新兴成长型公司身份至最早满足四个条件之一，如年度总收入至少达12.35亿美元[58][162] - 公司作为较小报告公司，可利用相关规模披露，直至非关联方持有的投票和无投票权普通股价值达一定标准或年收入情况满足特定条件[60][163] 股权变动 - 2025年10月15日公司获必要持有人同意，将CF - 1系列优先股和CF - 2系列优先股转换为无投票权普通股[47] - 2025年9月19日公司实施普通股1比3的反向股票分割，相关优先股按比例调整[48] 上市相关 - 公司聘请马克西姆集团有限责任公司为财务顾问，协助直接上市事宜[10] - 注册股东出售股票不采用包销方式，可通过多种方式和价格出售[10] - 截至2026年[●]（普通股上市日期后的第25天），所有交易这些证券的交易商可能需交付招股说明书[25] - 直接上市后公司将成为“受控公司”，最大股东Doron Kempel拥有实质控制权[42] - 直接上市与包销首次公开募股有显著不同，上市初期普通股价格可能更波动[137] - 无承销商的稳定交易，上市后短期内普通股公开价格波动可能更大[137] - 无固定数量普通股出售，可能出现供应不足或过剩，影响上市后普通股价格[137] - 注册股东和现有股东无合约锁定期限制，可能短期内大量出售股票，导致市场供过于求，影响股价[141] - 不进行传统路演，举办投资者日和教育会议效果不确定，可能影响价格发现和投资者需求，导致股价波动[141] - 无预定首次公开募股价格，影响买卖订单范围，上市后股价可能更波动且快速下跌[142] - 若股价或市值低于纳斯达克标准，公司可能无法满足持续上市标准而被摘牌[143] - 若无法满足纳斯达克全球市场直接上市的市值标准定量要求，公司证券可能在场外市场报价[148] - 近期司法判决对公司类似直接上市在联邦证券法下潜在责任带来法律不确定性，公司可能面临证券诉讼[150] - 未来注册股东和现有股东出售普通股可能导致股价下跌，且无法保证他们是否出售股票，可能出现股票供应不足或需求不足的情况[154] - 未来发行优先股或额外普通股可能稀释现有股东权益，影响普通股市场价格，有投票权的优先股会影响普通股股东投票权，有股息或转换权等的优先股会使普通股投资吸引力下降[157][158][159] - 公司目前无意支付普通股现金股息，未来是否支付由董事会决定，取决于财务状况等因素，未来支付能力可能受债务证券或信贷安排限制[160] - 普通股在纳斯达克上市后的价格可能与私人交易中的历史销售价格关系不大，不应过度依赖历史价格[169] - 由于直接上市的公司较少，公司普通股可能面临更大的波动性和定价挑战，且上市首日交易可能因缺乏足够交易兴趣而延迟或无法开始[170][171] - 公司不进行传统路演，而是通过投资者介绍和教育会议提高品牌知名度，但不能保证这些活动能达到与传统路演相同效果，可能导致股价更不稳定[172][173] - 公司未同意为注册股东就本次发售普通股相关索赔进行赔偿，但公司章程规定将按内华达州法律最大程度为董事和高级管理人员进行赔偿[174] - 分析师报告预测与公司实际结果不符、分析师下调公司股票评级等情况可能导致公司普通股股价或交易量下降[177] 财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金约92.5万美元，营运资金赤字约351.3万美元，未来十二个月预计运营需求超过可用资本资源[122] 其他 - 公司于2017年4月11日在特拉华州成立，2018年6月29日转为特拉华州公司，2025年8月27日重新注册为内华达州公司[39] - 2025年10月15日，所有流通的CF - 1优先股和CF - 2优先股转换为无投票权普通股，之后无投票权普通股将自动转换为普通股，3580003股普通股将向注册股东发行并注册转售[200]