业绩总结 - 2025财年9个月净收入从2024年同期的4900万美元增长63.6%至8100万美元[53] - 2025财年第四季度净收入实际为599,761千美元，2025财年实际为2,028,143千美元[110] - 2025财年可比销售额增长全年为8.7%，2024财年为 - 3.4%[110] - 2025财年第四季度调整后可比销售额增长全年为6.8%，2024财年为 - 3.4%[110] - 2025财年第四季度毛利润实际为273,039千美元，2025财年实际为948,440千美元[110] - 2025财年第四季度净利润实际为38,621千美元，2025财年实际为87,933千美元[110] - 2025财年第四季度调整后净利润实际为40,830千美元，2025财年实际为90,754千美元[110] - 2025财年第四季度调整后EBITDA实际为72,931千美元，2025财年实际为193,994千美元[110] - 2025年9月28日止九个月净收入为17.19212亿美元，2024年同期为14.28382亿美元[133] - 2025年9月28日止九个月销售成本为9.34401亿美元，2024年同期为7.52981亿美元[133] - 2025年9月28日止九个月毛利润为7.84811亿美元，2024年同期为6.75401亿美元[133] - 2025年9月28日止九个月基本每股净收益为0.47美元，2024年同期为0.29美元[133] - 2025年9月28日止九个月摊薄每股净收益为0.46美元，2024年同期为0.28美元[133] - 2025财年前九个月调整后净收入为79,014千美元，调整后EBITDA为164,297千美元[136] - 2025财年前九个月可比销售增长为10.5%，调整后可比销售增长为9.7%[136] 用户数据 - 截至2025年12月28日，活跃客户群达290万[65] - 截至2025年12月28日，公司数字生态系统包含超1000万客户档案，吸引超4100万网站访问者[66] - 2024财年约46%的客户家庭收入超10万美元，约27%超15万美元，截至2025年9月28日，家庭收入超15万美元的新客户同比增加近25%[65] 未来展望 - 公司计划到2035年在全国开设超500家现有模式的门店，新门店目标是五年内平均单店销售额约900万美元，现金回报率超80%[77][78] 新产品和新技术研发 - 每年新推出产品占展厅产品的15% - 30%[93] - 自2019财年以来，AI驱动的营销目标使广告支出回报率提高约50%以上[100] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月28日，门店数量从2024年9月29日的185家增加11.4%至206家[53] - 2025财年新开17家门店，期末门店数量为206家[136] 其他新策略 - 公司日常低价承诺由区域定价策略支持，始于2023财年第四季度[98] - 公司利用实时销售数据管理库存，测试针对特定市场的本地化产品组合[93] 其他关键信息 - 初步招股说明书日期为2026年1月9日[8] - 公司为非加速申报公司[5] - 这是公司普通股的首次公开募股，预计发行价在$-$每股之间，承销商有额外股份购买权[10] - 发行完成后，贝恩资本及其关联方建议的投资基金将约持有公司 %的流通普通股（若承销商额外股份购买权全部行使则约为 %）[12] - 公司已申请将普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“BOBS”[12] - 公司报告采用52或53周财年，2024、2023、2022财年为52周财年，第四季度为13周[33] - 2025和2024财年第三季度分别于2025年9月28日和2024年9月29日结束[33] - 招股说明书中“2025财年”指截至2025年12月28日的财年，“2024财年”指截至2024年12月29日的财年，“2023财年”指截至2023年12月31日的财年，“2022财年”指截至2023年1月1日的财年[34] - 招股书中包含非公认会计原则财务指标，如调整后净收入和调整后息税折旧摊销前利润[31] - 公司使用非公认会计原则财务指标和关键绩效指标补充公认会计原则财务信息[32] - 截至2025年9月28日公司有206家展厅，分布于美国26个州[41] - 公司产品价格比价值型家具竞争对手最低促销价低约10%，相当于比其标价低20 - 25%[41] - 公司每笔交易平均订单价值约1400美元，不包括奥特莱斯销售[42] - 2025财年9个月内约86%的订单有现货，购买后三天内可交付[44] - 2025财年约73%的店内顾客通过多渠道与公司互动[45] - 自2010财年起，公司复合年增长率约9%，比家居行业（不含烧烤架）高680个基点[51] - 公司门店客户满意度评级超90%[55] - 公司商品SKU数量比价值型家具竞争对手约窄三分之一[59] - 截至2025年10月24日，越南和美国分别占产品成本量约63%和27%，公司于2024财年末将主要生产移出中国[61] - 截至2025年9月28日的九个月财期，公司库存率约为86%，2024财年55%的订单在7天内交付，76%的订单在两周内交付，交付净推荐值从2022年9月30日的76提升至2025年9月28日的91[62][63] - 2025财年约85%的收入在实体店转化，2024财年电商渠道约占总净收入的14%[69][70] - 截至2025年9月28日，公司在26个州运营206家展厅，新英格兰和纽约等成熟地区平均单店销售额约1400万美元，前五大门店分别约2000万美元和2200万美元[71] - 截至2025年9月28日，公司约有5800名员工，门店经理平均任期约7年，2024财年81%的门店经理职位由内部晋升填补[73][74] - 费城门店从2014财年的4家增至2025年9月28日的14家，品牌辅助认知度大幅提升至超78%，盈利能力指标翻倍[80] - 2024财年公司前10大指定市场区域的品牌辅助认知度平均约71%，全国品牌辅助认知度约45%，自2018财年以来品牌辅助认知度翻倍，关键指标品牌得分提升显著，考虑度+112%、声誉+178%、品牌热度+77%[85] - 2025财年第二季度社交媒体和广告活动产生29亿次曝光[86] - 2024财年经典活动“ Oh My Bob!”在2025年春季活动期间获得超7000万次观看[86] - 2025财年社交真人秀节目《Till Décor Do Us Part》获得7900万次观看、1.32亿次曝光，点击率提高15%[86] - 自2024财年初至2025年7月1日，与当地影响者和品牌合作使市场辅助品牌知名度提高64%[86] - 2025年10月31日公司签订3.5亿美元第一留置权担保定期贷款协议[117] - 公司用贷款净收益和手头现金支付约4.233亿美元现金股息和260万美元补偿性整笔付款[117] - 发行结束后，BCPE BDF Investor, LP将持有公司约一定比例普通股（行使超额配售权后比例不同）[123] - 贝恩资本私募股权自成立以来，在全球各行业公司进行了超400笔投资[125] - 发行完成后，贝恩资本旗下投资基金预计持有公司约[X]%已发行普通股（若承销商全额行使额外股份购买权，将持有约[X]%），公司将成为“受控公司”[126][128] - 公司预计此次发行普通股净收益约为[X]百万美元，将用于预付约[X]的定期贷款债务及一般公司用途[128] - 2024年12月29日止年度，若发行于2024年1月1日完成，预计增量利息费用为2870万美元[134] - 2025年9月28日止九个月，若发行于2024年1月1日完成，预计增量利息费用为2140万美元[133] - 2025年9月28日，经营活动提供的净现金为118,748千美元，投资活动使用的净现金为57,989千美元，融资活动使用的净现金为8,570千美元，现金及现金等价物净增加52,189千美元[135] - 截至2025年10月24日，公司主要采购市场为越南和美国，分别占产品成本的约63%和27%[140] - 2025年4月美国宣布对越南进口产品拟征46%关税，后两国达成贸易协议，对美进口越南产品征20%关税；2025年10月美国对特定软垫木制家具进口征25%关税，2027年1月1日将升至30%[142] - 公司面临来自国内外零售商的激烈竞争，部分竞争对手拥有更雄厚的财务资源、更高的品牌知名度和更大的客户群[145] - 公司业务受消费者偏好变化、全球经济状况、住房市场等影响[146][147][149] - 截至2025年9月28日，公司在美国26个州经营206家门店[151] - 2025年9月28日结束的九个月，进口成品占公司合并净收入约76%[168] - 截至2025年9月28日，公司分销基础设施包括46个第三方配送仓库[162] - 通货膨胀增加公司成本，影响盈利能力[150] - 开设新门店需初始资本投资，可能导致经营业绩波动、利润下降[151] - 公司租赁所有零售门店、配送中心等，当前租赁义务大，费用会随门店增加而上升[154][155] - 公司依赖第三方供应商，供应商问题可能影响产品交付和净收入[156] - 若实际商品退货超过预留，可能对公司业务、声誉和经营业绩产生重大不利影响[161] - 公司成功依赖关键人员，关键人员流失可能对业务产生重大不利影响[169][170] - 截至2025年9月28日，公司12家门店共260名员工由工会代表或受集体谈判协议约束[174] - 公司资产支持循环信贷额度为1.25亿美元，截至2025年9月28日，可用借款额度为1.244亿美元[177] - 天气状况、自然灾害、公共卫生危机等可能对公司业务产生不利影响[175][176] - 公司扩张业务需要大量资金，若无法获得足够资金或融资条件不理想，可能限制业务增长[177] - 维护和提升品牌对公司至关重要，若相关努力不成功或成本过高，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[180] - 公司依赖第三方营销渠道，若算法、政策等改变，可能对业务产生负面影响[183] - 公司电子商务业务面临多种风险，若应对不当，可能影响销售、利润和品牌声誉[185] - 公司面临个人伤害、产品责任和保修索赔等风险，可能对业务和财务状况产生不利影响[188] - 若无法有效管理库存水平和产品，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[194] - 公司处于萨班斯 - 奥克斯利法案第404条合规评估所需的系统和流程文档编制的早期阶段，成本高且任务重[196] - 若无法证明财务报告内部控制有效，公司可能失去投资者对财务报告准确性和完整性的信心，导致普通股价值下降，还可能受到美国证券交易委员会调查或制裁[197] - 公司需根据萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，在提交第二份10 - K年度报告时提供管理层关于财务报告内部控制有效性的报告[198] - 独立注册公共会计师事务所要到公司符合加速或大型加速申报者条件的财年末，才需根据第404条报告公司财务报告内部控制的有效性[198] - 若存在重大缺陷或重大不足，管理层需投入大量时间和费用进行整改，且可能无法及时完成[199] - 财务报告内部控制存在重大缺陷可能导致合并财务报表出错，需重述报表，无法履行报告义务，股东对财务信息失去信心，影响业务和股价[199] - 关键会计政策和估计中使用的判断、假设或估计不准确，会影响经审计合并财务报表及其相关披露的准确性[200] - 按照公认会计原则编制经审计合并财务报表和相关披露需要做出影响报表金额的判断、假设和估计[200] - 关键会计政策和估计描述了编制经审计合并财务报表时使用的重要会计政策和方法，因其判断、假设和估计会对报表和披露产生重大影响[200] - 若未来事件与关键会计政策中的判断、假设和估计有重大差异，会对经审计合并财务报表和相关披露产生重大影响[200]