业绩总结 - 2023 - 2024年净收入从304,853千元人民币增至342,558千元人民币[106] - 2023 - 2024年销售和营销费用从43,679千元人民币增至56,366千元人民币[106] - 2023 - 2024年总运营费用从60,971千元人民币增至73,485千元人民币[106] - 2023 - 2024年运营亏损从22,249千元人民币增至25,791千元人民币[106] - 2023 - 2024年净亏损从36,949千元人民币增至37,365千元人民币[106] - 2023 - 2024年综合收入归属公司普通股股东分别为 - 1.4539亿元和 - 1.43366亿元（ - 1964.2万美元），每股亏损分别为 - 23.04元和 - 22.72元（ - 3.11美元）[107] - 2023 - 2024年经营活动净现金使用分别为 - 4579.6万元和 - 1613.1万元（ - 221万美元），投资活动净现金使用分别为 - 11.2万元和 - 3.3万元（ - 0.5万美元）[109] - 2023 - 2024年公司净亏损分别为3690万元和3740万元（510万美元），营运资金赤字分别为1.126亿元和1.416亿元（1940万美元）[113] - 2023年和2024年净亏损分别为3690万元人民币和3740万元人民币（510万美元）[133] - 2023年和2024年经营活动现金流分别为负4580万元人民币和负1610万元人民币（220万美元）[133] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，流动负债净额分别为1.126亿元人民币和1.416亿元人民币（1940万美元）[133] 用户数据 - 2022年和2023年，成熟医生的留存率分别为99.9%和99.4%[36] - 2022年和2023年，90天患者复购率分别为63.7%和66.2%[36] - 2022年和2023年，肝病科患者的复购率分别为72.7%和73.9%[38] - 2023年平台每位付费患者的平均收入为714元人民币，2024年增至766元人民币[38] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，签约医生累计数量稳定在212,800名以上，交易患者数量从654,817名增至699,338名[33] - 截至2024年12月31日，累计注册患者从超220万人增至超222万人，累计交易患者从约65.4万人增至约69.9万人[119] 未来展望 - 公司计划聚焦关键增长策略，如招募优质医生、拓展中国重点省市业务、增强供应链和研发能力等[46] - 预计首次公开募股价格在一定区间，承销商有30天内购买额外ADS的选择权[100] - 预计此次发行净收益约XX百万美元，行使超额配售权后约XX百万美元[102] - 中国数字医疗行业市场规模将从2022年的约5407亿元人民币增长到2027年的约15259亿元人民币，复合年增长率约为23.1%[44] 新产品和新技术研发 - 2023 - 2024年公司持续投入资金升级信息基础设施和开发技术，投资回报可能低于预期[156] - 公司自研发技术可能存在错误，数据服务可能有缺陷，会影响业务和财务状况[158][159] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 与分众传媒的合作于2021年2月结束，未来不打算开展类似广告营销活动[135] - 公司每月进行库存盘点并监控潜在滞销产品，可将临近保质期产品退回供应商[160] 风险提示 - 公司与VIE的合同安排存在风险，若不符合中国相关法规，可能面临处罚或丧失权益[13] - 公司面临与在中国开展业务相关的法律和运营风险，包括监管审批、反垄断、网络安全和数据隐私等方面[15] - 公司目前没有现金管理政策，资金转移需遵循中国法律法规，且中国境内资金可能受限[16] - 独立注册会计师事务所对公司2023和2024年合并财务报表的报告对公司持续经营能力表示重大怀疑，若业务无法继续投资者可能血本无归[47] - 公司面临多方面风险，包括业务与行业、公司结构、在中国开展业务以及美国存托股票和本次发行相关风险[45] - 公司依赖与可变利益实体（VIE）及其股东的合约安排开展受限业务，该安排可能不如直接所有权有效[50] - 若VIE或其股东未履行合约安排义务，公司可能需承担高昂成本和资源来执行安排，且法律救济效果不确定[50] - 中国相关法规下，关联方交易可能受税务机关审计或挑战，若VIE税务负债增加或需支付滞纳金和罚款，公司财务状况将受不利影响[51] - 若中国相关法律将合约安排视为外国投资方式，或公司业务被列为受限或禁止行业，合约安排可能无效非法，公司可能需解除安排或处置受影响业务[51] - 中国政府当局可能干预或影响公司运营，实施行业法规可能导致公司证券价值大幅下降甚至归零[51] - 中国法律体系不断变化，法规快速变动的风险和不确定性可能对公司运营和美国存托股票价值产生重大不利影响[51] - 公司平台处理大量用户数据，面临数据处理和安全保护风险，系统故障或安全漏洞可能导致数据泄露[125] - 公司面临来自制药零售公司和在线医疗服务公司等竞争，对手可能拥有更多资源和更大用户基础[121] - 公司自2010年开始商业运营，过去有经营亏损，预计未来仍会有，且可能无法实现或维持盈利[133] - 若解决方案无法提高客户参与度或无法提供优质客户体验，公司业务和声誉可能受到重大不利影响[137] - 若无法为医疗价值链参与者创造价值，可能无法增加其参与度和联系，影响公司营收增长[140] - 数字医疗市场不成熟且不稳定，若发展不如预期或服务无法推动用户参与，公司业务增长将受损害[142] - 医生违规执业，相关医疗机构最高面临5000元罚款，最严重可吊销执业许可证[149] - 违规销售处方药，企业最高面临3万元罚款或不超过药品销售额两倍的罚款[152] - 平台医生服务不佳会影响公司声誉、业务和运营结果，且难以获得合适的专业责任保险[153][154] - 公司信息基础设施和技术升级投资可能无法收回成本，相关资产可能减值[156] - 公司业务受中国多个政府部门监管，需获得必要审批、许可证等，且要遵守相关法律法规，否则可能面临不利影响[166][167][170] - 公司在线医院服务受相关法规监管，虽认为大体合规，但不确定能否完全符合不断变化的法规要求[168][169] - 中国有多种数据保护相关法律法规和标准，政府也开展专项整治，公司若违反可能受处罚，业务或受影响[171][172][173][176] - 公司或其董事、高管可能卷入法律或行政纠纷，会对声誉、业务和财务状况产生不利影响[177] - 公司可能没有足够保险覆盖业务风险，若发生损失且未获足够赔偿，业务和财务状况会受影响[178][179] - 公司依赖知识产权，但可能无法防止他人未经授权使用，在中国保护和执行知识产权困难且成本高[180][181] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护成本高且会干扰业务运营，若被判侵权需承担责任或产生额外费用[182] - 公司面临知识产权侵权或许可索赔风险，可能导致重大货币负债并影响业务[183] - 公司使用开源软件，可能面临所有权和许可条款相关诉讼，影响业务和财务状况[184] - 公司系统和网络面临安全漏洞和攻击风险，可能导致声誉受损和业务中断[185] - 公司移动设备用户增长和活动依赖外部系统，可能面临应用开发和集成问题[188] - 公司运营依赖中国通信基础设施，可能面临服务成本上升和用户流量下降风险[190] - 公司营销活动可能无法有效开展，面临市场推广限制和营销方法更新压力[191] - 公司推广医疗相关服务和产品受法规限制，广告需经审查[192] - 公司财务报告内部控制存在三个重大缺陷，可能影响财务报告准确性[195] - 公司风险管理系统可能存在不足，无法有效识别和管理潜在风险[197] - 公司新业务举措可能带来未知风险，影响业务和财务状况[198]