业绩总结 - 截至2025年9月30日九个月，公司收入为280,854,000美元，2024年同期为176,925,000美元[139] - 2025年九个月公司毛利润为54,394,000美元，毛利率为19%；2024年同期毛利润为16,765,000美元，毛利率为9%[139] - 2025年九个月公司运营亏损为53,527,000美元，2024年同期为75,148,000美元[139] - 2025年九个月公司净亏损为56,044,000美元，2024年同期为73,643,000美元[139] - 2025年九个月公司经营活动净现金使用量为88,229,000美元，2024年同期为35,894,000美元[141] - 2025年九个月公司EBITDA为 - 15,006,000美元，调整后EBITDA为 - 6,864,000美元[141] - 2025年九个月公司贡献毛利为87,335,000美元，贡献毛利率为31%；2024年同期贡献毛利为48,406,000美元，贡献毛利率为27%[141] - 截至2025年9月30日、2024年12月31日和2023年12月31日，积压订单分别为642,019千美元、861,677千美元和938,481千美元[143] 用户数据 - 截至2025年9月30日，最大客户太空发展局占公司绝大部分收入和积压订单[148] 未来展望 - 公司预计到2028年目标市场规模（TAM）约为1400亿美元，到2030年国防和太空市场价值预计达到90亿美元[70] - 全球卫星市场预计从2023年到2032年增长约3200亿美元，达到超6000亿美元，复合年增长率约为8%[35] - 全球太空经济预计到2035年达1.8万亿美元[68] 新产品和新技术研发 - LX - CLASS与S - CLASS共享超90%的技术，M - CLASS与S - CLASS和LX - CLASS分别共享约75%的硬件和95%的软件[37] - 公司三种不同平台共享约75%的硬件和95%的软件[38] 市场扩张和并购 - 2023年收购Emergent，2025年8月收购ATLAS，未来将继续进行战略并购以扩大业务[110] 其他新策略 - 公司增长战略是加强和扩大未来国防太空项目合同的中标能力，通过投资模块化设计等强化国防部看重的属性[105] - 公司利用航天器平台基线和可扩展通用技术降低进度风险和技术复杂性，推动可持续增长和利润率扩张[107] - 公司将利用有机和无机增长相结合的方式扩大产品范围，增加高利润率、可扩展服务[112] 公司相关其他信息 - 公司预计将在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为“YSS”，首次公开募股价格预计在一定范围内，但未明确具体价格[9] - 假设按预计价格范围中点定价，AE Industrial Partners管理的投资基金将持有公司约一定比例的流通普通股，并拥有超50%的投票权[10] - 公司是美国国防部Proliferated Warfighter Space Architecture（PWSA）的头号供应商，在轨航天器数量、合同数量和合同类型多样性方面领先[29] - 公司生产卫星的成本约为竞争对手的一半，并率先为PWSA交付和发射卫星[29] - 公司是唯一一家展示从太空进行Link - 16连接能力的公司[29] - 公司已执行74次任务，创造了17种有飞行经验的产品，累计在轨时间超过400万小时[30] - 截至2025年9月30日，公司积压订单约为6.42亿美元和107颗航天器[35] - 公司将从有限责任公司转换为特拉华州公司，并更名为York Space Systems, Inc.[6] - 此次是York Space Systems, Inc.的首次公开发行普通股[8] - 公司收购ATLAS后新增超45个地面天线[36] - 公司预计航天器替换周期约为五到六年[41] - 截至2025年9月，公司是PWSA最大合同获得者（6个），在轨航天器33个[42] - 2023年8月新设施启用后，公司生产能力提高四倍，预计年制造和测试超1000颗卫星[43] - 公司在PWSA项目上合同投标胜率达83%，占合同价值的14%[52] - 公司有74次飞行任务经验，开发了17种有太空经验的产品，在轨时长超400万小时[53] - S - CLASS交付发射可在收到载荷后60天内完成，总质量85 - 200千克，峰值功率2千瓦[56] - 金顶计划近期预算约270亿美元，总支出约1750亿美元，公司有望从中获益[74] - 目前能够在SpaceX猎鹰9号火箭上放置25个M - CLASS平台，预计能在SpaceX星际飞船上放置120个[79] - 2022年公司比竞争对手提前交付Tranche 0卫星星座，随后在7个月内交付龙骑兵任务，1个月后交付巴德任务，还为Tranche 1星座发射21颗卫星[87] - 公司正在拓展高利润率的经常性服务，2023年收购Emergent和近期收购ATLAS以改善弹性和加速交付[91] - 公司是太空防御局（SDA）0、1、2期合同的主要获奖者，在3、4期处于领先地位，为太空发展局（PWSA）提供的卫星成本约为竞争对手的一半[92] - 自2021年以来，公司员工人数增加了350%，截至2025年9月30日，员工总数超过670人，约341人持有安全许可，约57人正在办理中[101] - 截至2025年9月30日，公司超过50%的员工是工程师，涵盖10个不同工程学科[101] - 公司控制航天器生命周期的所有关键步骤，结合标准化资格证据和集成地面运营，缩短政府项目运营授权周期[71] - 公司的制造策略结合高产量生产技术和软件自动化，相比竞争对手的报价，每颗卫星成本更低[72] - 公司创始人兼CEO Dirk Wallinger有超20年航空航天和国防领域经验，CFO Kevin Messerle有超20年金融经验，GM兼EVP Melanie Preisser有超25年企业和政府工作经验等[102] - 公司预计将与Holdings签订税收应收协议，需支付相当于约克航天系统特定税收属性的某些税收节省（或预期税收节省）的85%[133] - 公司预计此次发行净收益约为[X]百万美元（若承销商全额行使购买额外股份的选择权，则约为[Y]百万美元）[132] 风险提示 - 公司面临成本超支、客户和订单集中、内部控制失效等风险，可能对业务和财务状况造成不利影响[115] - 公司季度经营业绩有波动风险，若未达预期，股价可能下跌[149] - 公司经营历史有限，难以评估业务和未来前景，未来经营结果可能低于投资者或分析师预期[151] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法整改或维持有效内部控制，会影响财务报告准确性和及时性[152] - 若未能实施和维护有效的财务报告内部控制系统，股东可能对财务结果失去信心[155] - 未遵守国家工业安全计划操作手册规则，可能导致业务中断、延迟或暂停，失去与美国政府的业务[156] - 若未能与政府机构和主承包商建立和维持重要关系，公司业务发展会受影响[158] - 公司在全球太空和卫星市场面临激烈竞争，若无法应对竞争，业务、财务状况和经营成果将受影响[159] - 公司业务扩张需招聘、培训和管理大量合格人员，若新员工表现不佳或招聘、培训等工作不成功，业务可能下滑[161] - 航天器系统及相关软件和组件若无法按预期运行，公司可能面临产品故障索赔、进度延迟等问题，影响业务和财务状况[162] - 产品含缺陷或无法按预期运行会对公司收入、运营结果和声誉产生负面影响[163] - 公司未来收入和运营结果依赖可持续订单率和新技术开发，若无法赢得新订单或执行现有合同，业务将受影响[164] - 美国政府可随时终止与公司的合同，包括无理由终止FFP合同和OTAs，可能影响公司预期利润和现金流[168] - 若政府合同因公司违约终止，公司可能面临索赔、处罚，影响未来合同竞争能力[169] - 公司部分政府合同在UCA模式下运作，提交的CROM可能无法准确涵盖成本和延迟情况，影响预期利润和现金流[170] - 公司成功依赖关键人员的招聘和保留，若无法做到，将对业务产生重大不利影响[172] - 公司依赖单一或少数供应商提供关键产品或服务，供应商无法满足需求会影响公司业务和财务状况[175] - 制造产品或开发项目的关键组件短缺或不可用，会导致公司生产和交付延迟，损害业务[176] - 公司租赁初始期限为5 - 10年，未来可能也是长期不可撤销且有类似续租选项，无法续租或关闭设施会产生成本和风险，影响业务和财务状况[178] - 美国政府预算赤字、国债及预算流程问题可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，如减少或延迟对公司参与项目的支出[179][180] - 美国政府预算优先事项变化可能直接影响公司财务表现，导致产品销售下降和股价受影响[181] - 美国政府运营和资金中断可能对公司收入、收益和现金流产生重大不利影响，还可能影响监管审批和指导[182] - 全球宏观经济和政治条件不确定可能对公司经营成果和财务状况产生重大不利影响，如导致客户减少支出和供应商供应问题[183] - 航天器平台和卫星软件市场新兴且多变，公司对市场的估计可能不准确，客户被竞争对手收购会影响未来收入[184] - 公司进行收购、合作或合资可能面临困难和风险，如交易受阻、整合问题和无法实现预期收益[186] - 公司可能无法成功开发新技术，开发的技术可能不符合客户需求，影响业务增长和财务状况[187] - 作为美国政府服务供应商，公司面临国防行业特定风险，如政府单方面终止合同、吊销安全许可和处罚违规行为[189] - 美国政府可更轻易终止与公司的OTAs合同，或对业务、前景和经营业绩产生负面影响[190] - 公司若无法获得产品出口批准，可能失去或受限美国以外市场销售能力[191] - 公司若未遵守合同条款，可能导致业务运营和财务结果受不利影响[192] - 美国政府合同允许其使用和披露技术数据，可能使公司竞争能力受损[194] - 因竞争和投标抗议，公司可能无法实现或维持收入增长和盈利能力[195] - 公司使用AI若管理不当，可能导致声誉受损、竞争不利和业务运营受影响[196] - 若员工等使用第三方AI软件，可能导致公司机密信息泄露[198] - 新的AI法律法规可能影响公司业务，且合规成本或显著增加[199] - 公司发展战略所需的设施建设可能需大量资本支出[200]