募资情况 - 向特定对象发行股票拟募资不超200亿，用于偿债和补充流动资金，中航集团拟认购不少于50亿，中航控股拟认购不超150亿[6] - A股发行数量不超3,044,140,030股，认购价6.57元/股，认购金额不超200亿[7] 股权结构 - 发行前中航集团直接和间接持股比例合计53.71%，直接持股42.53%[8] - 按认购下限算，发行后中航控股持股11.14%，中航集团直接和间接持股合计60.58%[8] 股份锁定 - 中航集团和中航控股认购股票自发行结束起18个月内不得转让[11] - 发行前后公司控制权稳定，发行前中航集团和中航控股持有的股票无需锁定18个月[11] 股价表现 - 定价基准日2025年10月31日，当天A股收盘价7.86元/股，截至2026年1月9日收盘价8.98元/股，涨幅14.25%[13] - 自定价以来中证全指航空运输指数涨幅14.44%[16] - 同行业上市公司A股股价平均涨幅11.38%[17] 运营指标 - 11月公司收入客公里同比增10.1%，旅客运输量同比增7.4%，客座率同比提升4.0%[15] - 11月民航业收入客公里同比提升9.6%，旅客运输量同比提升6.6%，客座率同比提升2.4%[16] 财务状况 - 截至报告期末，货币资金余额270.83亿元[6] - 2022 - 2025年9月末资产负债率分别为92.69%、89.48%、88.16%和87.88%[23] - 截至2025年9月30日，合并报表带息债务超2300亿，其中短期借款和一年内到期非流动性负债超520亿[23] - 最近一年及一期，合并报表利息费用支出分别为63.99亿和42.48亿[23] 资金需求 - 不考虑本次发行，未来三年预计资金缺口3159773万元[25] 飞机情况 - 截至2025年9月末运营946架飞机，含自有419架、融资租赁233架、经营租赁294架[29] - 2025 - 2027年飞机租赁支出分别为201.784亿、191.3003亿、169.0782亿，引进支出分别为199.2154亿、298.1314亿、365.9296亿[30] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为528.98亿、1411.00亿、1666.99亿及1298.26亿[43] - 报告期内扣非归母净利润分别为 - 391.84亿、 - 31.77亿、 - 25.40亿及16.44亿[43] - 报告期内毛利率分别为 - 56.55%、5.02%、5.10%及7.06%[43] - 2025年1-9月营业收入12982618万元，同比增长1.31%[52] - 2025年前三季度扣非归母净利润同比变动279.95%[64] - 2025年全年运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%[65] 成本费用 - 2025年1-9月航空煤油消耗674万吨，航油单价5575元/吨，航空油料成本3757542万元[56] - 2025年1-9月期间费用合计133.14亿，占营收比例10.25%[61] 未来展望 - 2026年亚太地区预计成全球旅客增长领先地区，旅客量较2025年保持增长[66] 盈利可持续性 - 保荐人和申报会计师认为2025年前三季度扭亏为盈驱动因素具可持续性[70]