融资计划 - 公司向特定对象发行A股股票拟募资不超200亿，用于偿债和补流[16][98][147] - 中航集团拟认购不低于50亿，中航控股拟认购不超150亿[16][98][147] - 发行A股数量不超3,044,140,030股，认购价6.57元/股[17][148] 股权结构 - 发行前中航集团直接和间接持股53.71%，直接持股42.53%[18][149] - 发行前中航控股未持股，中航有限持股11.17%[18] - 发行后中航集团直接和间接持股60.58%，直接持股39.93%，中航控股持股11.14%[18][49][50][51][148][149][156] 财务状况 - 2022 - 2025年9月末资产负债率分别为92.69%、89.48%、88.16%、87.88%，2019年末约65%[33][100] - 截至2025年9月30日，带息债务超2300亿，短借和一年内到期非流负债超520亿[33][100] - 最近一年及一期利息费用支出分别为63.99亿和42.48亿[33][100] - 截至2025年9月末，货币资金270.83亿，可自由支配资金243.6709亿[35][102] - 不考虑发行，未来三年预计资金缺口315.9773亿[35][103] 运营数据 - 2025 - 2027年经营活动现金流量净额预计分别为36.59394亿、38.76362亿、41.06193亿[37][38] - 截至2025年9月末，运营946架飞机，自有419架，融资租赁233架，经营租赁294架[39][106] - 未来三年飞机引进与租赁支出预计142.54389亿[39][40][106] - 预计未来3年利息支出17.17859亿[40][42][108] 业绩表现 - 报告期内，营收分别为528.98亿、1411.00亿、1666.99亿及1298.26亿[53][111] - 扣非归母净利润分别为 - 391.84亿、 - 31.77亿、 - 25.40亿及16.44亿[53][111] - 毛利率分别为 - 56.55%、5.02%、5.10%及7.06%[53][64][111][120] - 2023 - 2025年前三季度可用座位公里分别同比增长164.15%、21.74%、2.86%[54][114] - 2023 - 2025年前三季度客座率分别同比增长10.03%、6.63%、1.38%[58][116] - 2025年前三季度营收129.83亿，同比增长1.31%[62] - 2025年前三季度扣非归母净利润同比变动279.95%[74][128][129] - 2025年运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%[75][131] - 2025年国际旅客运输量同比增长21.6%，国际航班恢复至2019年90%以上[75][131] 市场数据 - 2025年10月31日至2026年1月9日，公司A股股价从7.86元/股涨至8.98元/股，涨幅14.25%[23] - 定价以来，公司11月收入客公里同比增长10.1%，旅客运输量同比增长7.4%，客座率同比提升4.0%[25] - 定价以来，中证全指航空运输指数从1475.60涨至1688.67，涨幅14.44%[26] - 定价以来，中国东航股价涨幅24.58%，南方航空涨幅19.49%，海航控股跌幅2.26%[27] - 同行业上市公司A股股价平均涨幅11.38%[27] 成本费用 - 2025年1 - 9月航空煤油消耗674万吨，成本375.75亿，占总成本31%[66][122] - 2025年1 - 9月销售费用52.56亿，占比4.05%；管理费用39.74亿，占比3.06%；研发费用31248万，占比0.24%；财务费用37.71亿，占比2.90%[71] - 2023 - 2024年销售费用同比分别增加51.07%、30.08%[71][125] - 2022 - 2025年前三季度，管理费用占营收比例分别为9.07%、3.60%、3.29%、3.06%[72][127] - 2022 - 2025年前三季度，财务费用占营收比例分别为19.54%、5.28%、4.06%、2.90%[73][127] 其他 - 本次发行需经上交所审核通过及中国证监会同意注册[7] - 中航集团与中航控股认购股票18个月内不得转让[21][152] - 申报会计师认为公司2025年前三季度扭亏为盈驱动因素具可持续性[134]