首次公开募股 - 公司将进行A类普通股首次公开募股，预计发行价在某区间，发行后有A类和B类普通股[6] - 承销商有30天选择权，可额外购买最多某数量A类普通股以覆盖超额配售[8] - 公司已申请将A类普通股在纳斯达克上市，股票代码为“APC”[6][77] - 预计发行后交付A类普通股的时间约为2026年[8] - 公司预计发行A类普通股所得净收益约为X百万美元（若承销商行使超额配售权则为Y百万美元）[74] 业绩数据 - 2024年和2025年前9个月，公司分别分销21亿加仑和15亿加仑燃料[21] - 2020 - 2025年9月30日，燃料分销或销售量复合年增长率约为12%，燃料利润率复合年增长率约为14%[22] - 2024年ARKO Parent零售业务营收53亿美元，销售11亿加仑燃料；2025年前9个月营收34亿美元，销售7.04亿加仑燃料[28] - 2024年批发业务销售9.49亿加仑燃料，营收28亿美元，燃料贡献9000万美元；2025年前9个月销售7.4亿加仑燃料，营收20.9亿美元，燃料贡献7050万美元[38] - 2024年车队加油业务销售1.49亿加仑燃料，收入5.25亿美元，燃料贡献6400万美元；2025年前9个月销售1.08亿加仑燃料，收入3.66亿美元，燃料贡献4980万美元[41] - 2024年GPMP业务向ARKO零售站点销售10.23亿加仑燃料，收入30亿美元，燃料贡献5100万美元；2025年前9个月销售6.61亿加仑燃料，收入17.9亿美元，燃料贡献3300万美元[43] - 2025年前九个月总营收4274899千美元，2024年同期为4924770千美元[83] - 2025年前九个月净收入24661千美元，2024年同期为32676千美元[83] - 2025年前九个月调整后EBITDA为106637千美元，2024年同期为103721千美元[83] - 2025年前九个月可自由支配现金流为67790千美元，2024年同期为59395千美元[83] - 2025年前九个月燃料总销量为1516191千加仑，2024年同期为1606990千加仑[83] - 2025年前九个月燃料每加仑总利润率为10.3美分，2024年同期为9.8美分[83] 站点数据 - 截至2025年9月30日，公司总站点数达3499个，含1158个ARKO零售站点、2053个第三方经销商加油站和288个无人值守加油卡站点[22][24] - 2024年初至2025年9月30日，销售团队将347个ARKO零售站点转化为第三方经销商站点，另有约185个站点待转化[31] - 截至2025年9月30日，批发业务成本加成合同站点1757个，平均剩余期限约5.2年；寄售合同站点296个，平均剩余期限约4.6年[35] - 截至2025年9月30日，车队加油业务板块运营288个站点[41] - 截至2025年9月30日，GPMP业务板块为1158个ARKO零售站点供应燃料[43] - 截至2025年9月30日，经销商燃料供应协议的加权平均剩余期限约为5.1年[107] 用户数据 - ARKO Parent的fas REWARDS®忠诚度计划有239万注册会员[50] 未来展望与策略 - 公司计划通过增加销量维持和可持续增长现金流，向股东增加现金分配，策略包括专注稳定收费业务、利用与ARKO Parent的关系、扩大第三方批发分销和车队加油业务[45] 竞争与市场 - 美国约有6700家国内批发燃料分销商，最大分销商市场份额仅8%[61] - 2024年美国供应汽油和柴油燃料1948亿加仑，总消费量恢复到2018年疫情前峰值的94.4%[62] 风险因素 - 批发汽车燃料分销行业和车队加油业务竞争激烈且分散，公司若无法有效竞争，业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[94] - 公司业务可能受持续通胀压力影响，导致运营利润率下降和营运资金投资增加[95] - 汽车燃料业务有季节性趋势，可能影响公司盈利和分配能力[97] - 公司运营受汽车燃料批发价格变化影响，可能对销售、运营、客户财务状况和贸易信贷可用性产生重大不利影响[98] - 公司增长策略包含收购，但可能因无法确定合适交易、完成交易的经济条款不可接受等影响未来增长[112] - 俄乌战争、巴以冲突及委内瑞拉和伊朗的不稳定，可能影响全球经济、能源价格，对公司业务和财务产生不利影响[120] - 公司运营受环保和安全法律法规约束，不遵守可能面临处罚，合规成本可能增加[123] - 公司设施可能发生泄漏等事故，需进行调查和修复，相关成本可能对公司产生重大不利影响[124] - 产品质量规格变化可能降低公司采购能力、增加成本，且成本可能无法通过提价收回[126] - 燃料运输存在多种风险，可能导致业务中断和财务损失，部分风险可能无法完全保险[127] - 美国政府能源、环境和气候变化政策的变化，对公司及其供应商、客户运营的影响难以预测[131] - 公司需应对可持续发展问题的审查，满足利益相关者期望和监管要求可能成本高昂，失败可能损害声誉和业务[132] - 违反法律法规可能面临监管制裁、诉讼及巨额成本，影响公司业务和财务状况[136][137] - 无法保证有足够运营现金向普通股股东支付季度现金股息，现金流受多因素影响[141][142][143] - 公司面临多司法管辖区的广泛税务负债，税收政策变化可能影响财务状况[145] - 失去关键高级管理人员或无法招募和留住合格人员，可能对公司业务产生重大不利影响[146][147] - 不利的季节、天气或气候条件可能影响公司业务，增加成本并扰乱供应链[148] - 支付相关风险可能导致运营成本增加或无法处理支付，损害公司品牌和业务[149][151][152] - 信息技术系统中断、数据安全漏洞等网络安全事件可能对公司业务产生重大不利影响[154][155] - 公司受数据隐私和安全法规约束，违反相关义务可能损害声誉并面临罚款和责任[157] - 数据保护和隐私立法趋势趋严，合规挑战大，可能对公司业务、运营和财务状况产生重大不利影响[160] - 公司租赁场地存在风险，如无法续租、成本增加等，可能影响业务运营、财务状况和股东分红[163] - 公司未能保护、维护和执行知识产权，可能导致品牌重塑、成本增加等问题[167] - 公司运营风险可能无法完全由保险覆盖，大额免赔额可能导致现金支出增加[170] - 公司作为受限子公司和担保人，受高级票据契约限制，可能影响业务运营和融资能力[171] - 债务协议中的限制和财务契约可能限制公司业务和融资活动，违反条款可能导致债务加速到期[174] - 公司和ARKO Parent的债务水平可能影响公司业务增长、股东分红和信用评级[178] - 美国贸易政策变化，如关税调整，或对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[183] - ARKO Parent与公司可能在多领域产生潜在利益冲突或纠纷，如并购、资本结构调整等[190][191] - 公司修订并重述的公司章程中的某些条款可能使公司无法受益于原本可获得的商业机会，且可能加剧与ARKO Parent的利益冲突[194][196] - ARKO Parent在首次公开募股后为公司提供的服务可能不足以满足需求，导致成本增加和业务受影响[197] - 若ARKO Parent终止管理服务协议或违约，公司可能无法以类似条件找到替代服务提供商[198] - 公司与ARKO Parent签订的协议条款可能不如与非关联第三方进行公平谈判所获得的条款有利[199][200]