业绩数据 - 2021 - 2024.9资产总计分别为215.87亿、236.75亿、245.57亿、255.96亿元，呈上升趋势[9] - 2021 - 2024.9净利润分别为6.27亿、5.52亿、2.38亿、1.00亿元，呈下降趋势[9] - 2021 - 2024.9资产负债率分别为68.05%、67.80%、68.10%、69.39%，有所上升[9] - 2024年1 - 9月公司实现营业总收入58.85亿元[15] - 2024年公司业务占比：大气治理29.22%、资源利用33.11%、水务27.87%、其他9.80%[16] - 2024年前三季度新签订单合同金额37.72亿元，其中火电烟气治理7.66亿元、非电烟气16.38亿元、新能源工程13.68亿元[34] - 工程类项目2024年前三季度收入21亿元，毛利率12.23%[34] - 2024年前三季度供水业务收入3.12亿元，毛利率36.37%，产销差率29.58%[36] - 2024年前三季度国润水务污水处理收入5.79亿元，毛利率39.98%[40] - 2024年前三季度，公司营业收入较上年同期下降1.59%，预计2024年归属于上市公司股东的净利润亏损3.00亿元 - 4.50亿元[52] - 2023年工业烟气治理业务收入25.17亿元，毛利率12.47%；水务业务收入24.01亿元，毛利率36.14%；资源再生利用业务收入28.52亿元，毛利率5.07%；营业总收入86.14亿元，营业毛利率17.78%[53] - 2024年1 - 9月工业烟气治理业务收入12.20亿元，毛利率16.46%；水务业务收入17.08亿元，毛利率34.45%；资源再生利用业务收入25.53亿元，毛利率8.77%；营业总收入58.85亿元，营业毛利率18.04%[53] - 2024年9月末非流动资产在总资产中占比59.03%[55] - 2023年末应收账款账面价值同比增长1.96%，累计计提减值同比增长35.29%至5.90亿元，一年以上账龄应收账款占比约50%[55] - 截至2024年9月末，公司应收账款账面价值较上年末略有下降[55] - 截至2024年9月末，总债务119.92亿元，短期债务占比49.58%，债务期限结构待优化[56] - 2021 - 2024.19货币资金依次为15.97亿元、15.70亿元、11.91亿元、11.40亿元[57] - 2021 - 2024.19经营活动产生的现金流量净额依次为2.90亿元、10.54亿元、8.77亿元、6.04亿元[66] - 2024年9月末公司货币资金113972.24万元，应收账款370731.52万元，存货173543.22万元[80] - 2024年1 - 9月公司营业总收入588495.68万元，净利润9955.08万元[80] - 2024年9月末公司资产总计2559604.78万元，负债合计1776181.07万元，所有者权益合计783423.71万元[80] - 2024年9月末公司短期债务620019.15万元，长期债务621459.98万元，总债务1241479.13万元[80] - 2024年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额60385.52万元，投资活动产生的现金流量净额 - 55569.72万元，筹资活动产生的现金流量净额 - 7833.82万元[80] - 2024年1 - 9月公司营业毛利率为18.04%，期间费用率为14.43%[80] - 2024年9月末公司资产负债率为69.39%，总资本化比率为61.31%，短期债务/总债务为49.94%[80] 业务相关数据 - 2023年清新环境装机容量15,220兆瓦，烟气治理业务收入25.17亿元[10] - 2024年1 - 9月工业烟气治理运营收入为10亿元，运营类项目毛利率为22.26%；新签订单合同个数为31个[30] - 2023年工业烟气治理运营收入为13亿元，运营类项目毛利率为28.47%；新签订单合同个数为88个[30] - 2022年工业烟气治理运营收入为14亿元，运营类项目毛利率为32.63%；新签订单合同个数为71个[30] - 2021年工业烟气治理运营收入为13亿元，运营类项目毛利率为29.00%；新签订单合同个数为73个[30] - 公司展业范围覆盖全国30余个省市自治区，工业烟气治理项目覆盖全国13个省、市、自治区[25][27] - 截至2024年9月末，公司拥有自来水厂12座，设计供水能力72.48万吨/日，产能利用率77.51%，在四川省市场占有率约8%[34] - 截至2024年9月末，国润水务拥有污水处理厂21座，设计处理能力83.10万吨/日，应收污水处理费8.05亿元[36][38] - 2023年深水咨询污水处理结算量1.51亿吨，收入2.86亿元，营业毛利率24%，咨询及城市运营收入7.09亿元[40] - 2023年宣城富旺项目处置危废、固废超16万吨，生产粗铜及冰铜近3.6万吨，收入21.13亿元[42] - 2023年赤峰博元项目收入5.06亿元，毛利率降至1.42%，2024年前三季度盈利能力进一步下滑[42] - 2023年赤峰博元煤化工项目收入5.06亿元，毛利率1.42%；新疆金派危险废物综合处置中心项目收入1.57亿元，毛利率46.19%；宣城市富旺金属材料再利用项目收入21.13亿元，毛利率4.14%[45] - 截至2024年9月末，公司在运营余热发电项目21个，总装机容量达238.50MW，单个余热发电项目年利润约200 - 1000万，2023年节能板块毛利率为27.63%[45] 股权与收购 - 2021年公司向四川生态环保非公开定向增发募集资金15.80亿元，其持股比例升至42.47%[15] - 2021年4月公司以4.40亿元收购深圳市深水水务咨询有限公司55%股权，7月以22.51亿元竞买获得四川发展国润水务投资有限公司100%股权[15] - 截至2024年9月末，公司注册资本和股本均为14.24亿元，四川生态环保持有41.56%股权，是控股股东[19] - 截至2024年9月末，清新环境持有深水咨询55%股权，深圳市深水水务投资有限公司持有45%股权[20] - 2024年9月末国润水务总资产90.49亿元、净资产29.95亿元、营业总收入13.73亿元、净利润2.98亿元；清新节能总资产21.97亿元、净资产3.90亿元、营业总收入5.81亿元、净利润0.31亿元等[21] - 转让价格为每股9.08元，转让总价为24.85亿元[21] - 公司拟转让宣城富旺57%股权，转让后资源利用板块业务收入和毛利将下降[44] 未来展望 - 主体评级结果为AA+ /稳定，评级展望为未来12 - 18个月内信用水平保持稳定[6] - 外部支持因股东背景和业务特性调升2个子级[14] - 2023年公司融资成本下降推动财务费用同比下降8.30%[52] - 截至2024年9月末，公司主要在建项目总投资18.34亿元，已投资11.55亿元，拟建项目总投资1.21亿元[46] - 截至2024年9月末，公司获银行授信额度212.23亿元，未使用额度78.94亿元[63] - 截至2024年9月末，受限资产101.77亿元，占总资产43.15%[67] - 截至2024年9月末，控股股东质押股份2.98亿股，占其持股50%[67] - 2024年项目建设及收购投资规模预计6 - 9亿元[69] - 预测2024年总资本化比率60.00% - 62.00%，总债务/EBITDA 8.00 - 12.00[70] - 中诚信国际评定公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定[74] - 公司将继续聚焦“气、水、能”领域，推动产业发展[72]