财务数据 - 公司拟发行6亿美元2031年到期4.125%优先票据、9亿美元2036年到期4.750%优先票据及35亿人民币2031年到期2.450%优先票据[3][5] - 2022 - 2025年9月总收入分别为942亿、1135亿、1269亿和1032亿元，2022 - 2023年增长20.5%，2023 - 2024年增长11.8%，2024年9月 - 2025年9月增长12.8%[108][121] - 2022 - 2025年9月毛利率分别为44.7%、50.6%、54.6%和55.0%，非IFRS调整后EBITDA利润率分别为1.9%、15.4%、19.5%和21.1%[108][122] - 2025年前9个月电商GMV同比增长16%至1.1万亿元[120] - 2022 - 2024年及2025年前九月营收分别为941.83亿、1134.7亿、1268.98亿、915.14亿和1032.08亿人民币[144] - 2022 - 2024年及2025年前九月毛利润分别为421.31亿、573.91亿、692.92亿、501.69亿和567.3亿人民币[144] - 2022 - 2024年及2025年前九月经营利润分别为 - 125.58亿、64.31亿、152.87亿、110.19亿和148.47亿人民币[144] - 2022 - 2024年及2025年前九月净利润分别为 - 136.89亿、63.99亿、153.44亿、113.7亿和133.9亿人民币[144] - 截至2022 - 2024年底及2025年九月底总资产分别为893.07亿、1062.96亿、1398.73亿和1637.31亿人民币[145] - 截至2024年12月31日总权益和负债为13.9873亿元人民币，较2023年增长约31.6%[146] - 2024年经营活动产生的净现金为2.9787亿元人民币，较2023年增长约43.3%[147] - 2024年调整后净利润为1.7716亿元人民币，较2023年增长约72.5%[148] - 2024年调整后EBITDA为2.477亿元人民币，较2023年增长约42.2%[148] 用户数据 - 2025年第三季度快手应用平均日活4.16亿、月活7.31亿，日活用户日均使用时长134分钟，截至2025年9月日均直播和短视频观看量超100亿[109] - 截至2025年9月30日平台上有近420亿对互关用户，2025年前9个月日均互动超100亿次[116] - 2025年第三季度快手应用每月短视频上传量超13亿[117] - 2025年截至9月30日的九个月里，快手应用平均日活跃用户为4.111亿[172] 未来展望 - 公司将通过升级社交体验、丰富内容库、多元化变现渠道等提升盈利能力和用户粘性[131][132][133] - 预计此次发行总收益约为14.89亿美元，净收益主要用于一般公司用途[159] 新产品和新技术研发 - Kling AI经过超30次迭代，在文本到视频和图像到视频模型性能上居世界领先，2025年3月ARR超1亿美元、12月超2.4亿美元[101] - 2025年9月推出的Kling AI 2.5 Turbo模型发布10天内排名世界第一，第三季度收入超3亿元[113] - 2025年第三季度国内在线营销服务因应用推荐大模型OneRec和竞价模型G4RL额外增长4% - 5%，AIGC营销材料驱动的业务伙伴在线营销服务总支出超3亿元[114] - 2025年第三季度OneSearch部署使商城搜索订单量增长近5%[114] - 截至2025年9月快手上近30%的新代码由工程师使用CodeFlicker生成[115] 风险提示 - 若未能有效保留现有用户等，公司业务等将受重大不利影响[170] - AI技术创新需大量投资，若收入无法跟上投资，公司运营等可能受影响[182][183] - 2025年12月22日直播功能出现事故，可能面临政府调查和处罚[186] - 若无法识别和阻止非法内容，公司可能面临责任等[189] - 平台网络安全漏洞等可能对公司业务等产生重大不利影响[192] - 未能吸引新广告商等，会对业务造成重大损害[197] - 若无法持续扩大付费用户群等，收入可能无法达到预期[200]