债券发行 - 公司将于2026年2月5日发行60亿元人民币、2031年到期的0.70%美元结算可换股债券，发行价为债券本金总额的100%[23] - 债券持有人可在发行日期后第41天起至2031年2月5日前七个工作日结束营业时，按每股H股10.02港元的初始换股价将债券转换为公司H股[25] - 债券按年利率0.70%计息，每年2月5日和8月5日以美元等额分期支付[25] - 除非提前赎回、转换或购回及注销，公司将在到期日按债券本金的105.73%赎回债券[26] - 若债券未偿还本金总额少于原发行本金总额的10%，公司可赎回全部债券[26] - 债券持有人有权在2029年2月5日要求公司按债券本金的103.38%赎回全部或部分债券[26] - 债券预计于2026年2月6日在香港证券交易所上市并交易[102] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司收入分别为416.31亿、470.75亿和454.78亿元，毛利润分别为90.88亿、129.66亿和128.1亿元，归属股东净利润分别为23.47亿、35.5亿和35.21亿元[77] - 2024和2025年上半年公司收入分别为245.35亿和248.55亿元，毛利润分别为69.46亿和69.96亿元，归属股东净利润分别为22.81亿和27.53亿元[78] - 2024年全年营收454.78亿人民币，2025年上半年营收248.55亿人民币[107] - 2024年全年利润40.09亿人民币，2025年上半年利润28.88亿人民币[107] - 2024年末总资产1237.12亿人民币，2025年6月末总资产1291.96亿人民币[109] - 2024年末净资产598.02亿人民币，2025年6月末净资产593.40亿人民币[109] - 2024年基本每股收益0.41元，2025年上半年基本每股收益0.32元[107] 分红情况 - 2025年8月29日董事会提议2025年上半年每股派息0.2元，总计17.3亿元，12月11日获股东大会批准，1月9日支付给H股股东，1月8日支付给A股股东[79] 新产品与市场 - 2025年上半年公司在海外市场推出141款新产品，338款产品获国际认证，海外市场主要产品型号覆盖率增加近10%[80] - 2025年前三季度国内收入略有下降，海外收入显著增加[82] 战略发展 - 公司坚持“以互联网思维建企业，极致化生产产品”，推进“相关多元化、全球化和数字化”转型[75] - 2025年上半年公司加速产业梯队建设，促进各部门协调发展[76] - 2025年上半年公司实施全球布局战略，深化全球市场发展[76] - 2025年上半年公司加速推进数字化转型，重塑业务生态系统[76] 收购情况 - 2025年12月5日，完成收购中联重科融资租赁（北京）有限公司81%注册资本，该公司成全资子公司[83] 风险因素 - 公司当前内部制造能力无法满足生产需求，需从第三方供应商采购原材料和零部件，且部分关键零部件供应短缺[113] - 公司与国内经销商签订一年期协议，与国际经销商签订一到两年期协议，续约可能面临困难[115] - 公司为客户提供多种付款方式，面临信用、市场和流动性风险，经济放缓时风险更严重[117] - 公司持有提供融资租赁服务的许可证，许可证被撤销或暂停会影响业务[120] - 公司全球化运营面临管理、汇率波动、成本增加等风险[121] - 公司战略收购和投资可能面临失败风险，整合收购业务也存在困难[123] - 公司业务依赖研发投资，但研发可能无法带来预期经济利益[126] - 公司提升制造能力面临需求不确定、资金获取困难等风险[129] - 公司库存管理不当可能导致销售损失或库存成本增加[131] - 公司研发努力可能无法推出市场领先产品，影响产品竞争力[134] - 公司可能无法保护自身知识产权，面临第三方侵权索赔，诉讼耗时且成本高[136][137] - 外币汇率波动会影响公司盈利能力，造成外汇损失，人民币升值或贬值会分别影响海外销售和原材料成本[138][139] - 产品可能面临产品责任索赔，公司未购买产品责任保险，可能无法获得足够赔偿[140][141] - 若出现大量保修索赔，公司成本将大幅增加，声誉受损[143] - 公司业务依赖高级管理层和熟练劳动力，人才竞争激烈，招聘和培训成本高[144] - 公司未来可能需筹集额外资金，可能稀释股权或增加债务服务义务，融资存在不确定性[146][147] - 湖南省国资委对公司有重大影响，其利益可能与其他股东不一致[154] - 公司及子公司享受政府优惠税收和补助，若政策变化将影响财务状况[155] - 公司土地和房产产权问题或致搬迁，产生额外成本并影响生产[156] - 公司可能卷入法律诉讼和商业纠纷，影响业务和财务状况[157] - 公司业务依赖建筑活动，受政府资金和支出影响[160] - 原材料价格波动可能对公司经营结果产生不利影响[161] - 公司面临国内外竞争，部分竞争对手规模更大且资源更多[162] - 公司业务受季节性需求变化影响，季度经营结果可能大幅波动[164] - 公司受中国和全球经济、政治发展影响，业务或面临挑战[165] - 公司境外融资活动需遵守CSRC备案规则，部分情况禁止境外发行和上市[172] - 公司需在发行日后规定时间内向中国证监会提交债券相关信息文件并遵守持续义务，但无法保证能及时完成或满足要求，否则可能受处罚影响业务财务状况[173] - 公司面临外汇汇率波动风险，涉及美元、港元、日元和欧元，波动可能影响财务结果，外汇损益源于外币结算和年末折算[175] - 中国政府对人民币兑换外币和资金汇出有规定，经常项目支付按程序无需外管局事先批准，资本项目需批准或登记，无法完成程序可能影响海外扩张，未来可能有新规定限制外汇兑换和资金汇出[180][181] - 中国政府和投资者对环境、社会和治理（ESG）问题关注度增加，公司业务对ESG敏感，不适应或不遵守相关期望和标准可能损害声誉并影响业务财务状况[182] - 公司可能受网络安全、隐私和数据保护相关法律法规和政策约束，未能遵守可能损害声誉、引发诉讼和处罚，影响业务财务状况，且相关要求可能继续演变增加合规成本[183][184][185][186] - 债券为无担保债务，若公司破产、债务违约或加速到期，债券偿还可能受影响[187] - 债券是复杂金融工具，并非适合所有投资者，潜在投资者需评估其表现和影响，金融机构投资者需咨询确定适用规则下的处理方式[189][190] - 债券交易活跃市场可能无法形成，申请在港交所上市也不一定获批，持有人可能需持有至到期[199] - 债券以美元结算，非美元投资者会面临外汇风险，人民币贬值可能降低实际收益率[200]