基本信息 - 龙源电力注册资本838,196.3164万元[15] - 截至2025年9月30日，总股本为8,359,816,164股[18] - 国家能源投资集团有限责任公司持股4,602,432,800股，持股比例55.05%[18] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股3,313,152,227股，持股比例39.63%[18] - 内蒙古平庄煤业（集团）有限责任公司持股212,238,141股，持股比例2.54%[18] - 国家能源集团直接和间接持有龙源电力股份合计占总股本的58.72%，为控股股东[19][20] - 龙源电力实际控制人为国务院国资委[20] 业绩数据 - 2025年1 - 9月总资产23708.93亿元，2024年度为22414.20亿元[22] - 2025年1 - 9月总负债14122.28亿元，2024年度为13185.40亿元[22] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为65.88%，2024年12月31日为66.51%[24] - 2025年1 - 9月营业收入2222092.05万元，2024年度为3706964.66万元[24] - 2025年1 - 9月净利润517890.54万元，2024年度为828070.69万元[24] - 2025年1 - 9月公司营业收入较上年同期减少15.67%；扣非净利润较上年同期减少16.03%[88] 发行情况 - 龙源电力2025年度向特定对象发行A股股票项目通过中信证券内核委员会审议[35] - 本次发行股票种类为人民币普通股，发行价格不低于票面金额[41] - 募集资金总额（含发行费用）不超过500,000.00万元[51] - 募集资金将投入海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目、“宁湘直流”配套新能源基地沙坡头100万千瓦风电项目[51] - 发行对象为不超过35名特定投资者，采取竞价发行[52] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80% [53] - 发行对象认购的股份自本次发行结束之日起6个月内不得转让[54] - 发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过2,507,944,849股[59] 行业政策 - 2025年1月，新能源上网电量全面进入电力市场，电价通过市场交易形成，短期内公司平均上网电价或波动[72] - 2024年11月发布《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》，2025年初步建成、2029年全面建成、2035年完善提升[85] - 2020年1月，三部委发布意见完善补贴方式、市场配置资源和补贴退坡机制、优化补贴兑付流程[76] - 2021年6月，2021年起新备案集中式光伏电站等中央财政不再补贴，实行平价上网[76] - 2022年3月，三部委开展可再生能源发电补贴核查工作[77] - 2023年1月，国家电网和南方电网公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单[77] 风险提示 - 公司风力、太阳能发电受自然资源条件影响，发电量有波动[73] - 公司主营新能源发电，项目建设、生产和运营存在安全生产风险[79] - 公司风力生产的电力产品增值税退税政策调整，预计对经营业绩产生负面影响[87] - 公司应收可再生能源补贴款项规模大、回款周期长，若补贴发放或结算周期延长，将影响公司经营现金流[89][91] - 募投项目实施可能出现延期、超支等问题，影响项目可行性和经济效益[92] - 募投项目建成后资产规模增加，折旧摊销费用增加，若效益不及预期，公司盈利能力可能下降[94][95] - 若区域经济增速减缓、潜在竞争者加入，募投项目新增电力可能无法充分消纳[96] - 本次向特定对象发行A股股票需深交所审核通过并经中国证监会注册，实施存在不确定性[97] - 发行股票可能影响公司基本面，股票价格受多种因素影响，可能背离基本面[98]