信用评级 - 公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定，有效期从2025年4月29日至2026年4月28日[4][7] - 本次评级经营风险评价结果为A，财务风险评价结果为F1，指示评级为aaa，最终评级结果为AAA[16] 股权结构 - 截至2024年底，公司实收资本44.03亿元，控股股东为厦门瑞庭投资有限公司，实际控制人为曾毓群[10] - 曾毓群持股23.27%为实控人，无股权质押[23] 市场地位 - 2017 - 2024年公司动力电池使用量连续八年排名全球第一，2021 - 2024年储能电池出货量连续四年排名全球第一[10][14] - 2024年公司动力电池全球市占率为37.9%，储能电池全球市占率为36.5%[30] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司利润总额年均复合增长31.26%，2024年为631.82亿元，当期总资本收益率和净资产收益率分别为12.09%和19.75%[14] - 2022 - 2024年公司经营活动现金净流入量年均复合增长25.88%，2024年为969.90亿元[14] - 2024年公司营业总收入3620.13亿元，合并资产总额7866.58亿元，所有者权益2734.56亿元[23] - 2022 - 2024年合并口径现金类资产从2155.17亿元增至3712.34亿元，资产总额从6009.52亿元增至7866.58亿元[17] - 2022 - 2024年合并口径营业利润率从19.98%增至23.88%，净资产收益率2023年为21.27%，2024年降至19.75%[17] - 2022 - 2024年合并口径资产负债率从70.56%降至65.24%，全部债务资本化比率从56.28%降至42.89%[17] 业务数据 - 2024年公司电池系统产量为516GWh，动力电池销量同比增长18.85%至381GWh，储能电池销量同比增长34.32%至93GWh[30] - 截至2024年底，公司已实现动力电池累计装车超1700万辆，储能电池在全球应用超1700个项目[30] - 2024年电池系统产能676GWh/年，同比增长22.46%；产量516GWh，同比增长32.65%；销量475GWh，同比增长21.79%[47] - 2024年电池系统销售均价0.65元/Wh，同比下降26.97%，其中动力电池0.66元/Wh，同比降25.84%，储能电池0.62元/Wh，同比降28.74%[48] 研发情况 - 2024年公司研发投入约186.07亿元，拥有六大研发中心、超2万名研发人员，专利及专利申请合计超4.3万项[33] 公司架构 - 2024年公司对组织架构优化，本部下设19个职能部门，合并范围内在职员工13.20万人[23] 战略规划 - 公司发展战略为“电化学储能+可再生能源发电”等三大方向[55] 项目建设 - 截至2024年底，公司在建项目计划总投资3339.42亿元，主要为电池系统扩产项目[15][56] - 2024年境外、华中、华东、华南、西南地区在建项目工程累计投入占预算比例分别为21.23%、29.51%、57.42%、15.74%、46.42%[56] 财务指标 - 2024年公司应收账款账龄1年以内约占96.71%，计提坏账准备26.41亿元，占应收账款账面余额3.95%；计提存货跌价准备或合同履约成本减值准备60.59亿元，占存货账面余额9.20%[59] - 2024年底公司受限资产账面价值348.65亿元，占资产总额4.43%[59] - 2022 - 2024年公司归属于母公司净利润分别为307.29亿元、441.21亿元和507.45亿元，现金分红分别为77.48亿元、220.60亿元和253.72亿元[62] - 2024年底公司短期借款基本为信用借款，长期借款中信用借款和保证借款分别占44.18%和37.82%；应付账款货款占85.60%；预计负债售后综合服务费占54.32%，销售返利占45.49%[65] - 2022 - 2024年末公司全部债务规模波动下降，债务结构相对均衡，债务负担适中，集中兑付压力一般[68] - 2024年公司受原料和产品价格下降影响，营业总收入和成本同比下降，期间费用率下降至7.66%[72] - 2023年公司对固定资产和无形资产分别计提减值损失26.14亿元和18.55亿元；2024年对存货、固定资产和无形资产分别计提跌价/减值损失22.07亿元、32.14亿元和20.17亿元[72] - 2022 - 2024年公司营业总收入分别为3285.94亿元、4009.17亿元和3620.13亿元[73] - 2022 - 2024年公司利润总额分别为366.73亿元、539.14亿元和631.82亿元[73] - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为612.09亿元、928.26亿元、969.90亿元[78] - 2022 - 2024年投资活动现金流量净额分别为 - 641.40亿元、 - 291.88亿元、 - 488.75亿元[78] - 2022 - 2024年现金收入比分别为93.06%、104.25%、115.33%[78] - 2024年底流动比率为160.84%，速动比率为141.98%[80] - 2022 - 2024年EBITDA分别为520.58亿元、800.07亿元、919.99亿元[80] - 2024年底公司对外担保余额43.34亿元，未使用授信额度3441亿元[81] - 2024年公司本部营业总收入、利润总额和经营活动净现金流分别占合并口径的52.85%、96.96%和68.95%[83] - 2024年底公司本部全部债务926.20亿元，全部债务资本化比率32.25%[83] 上市计划 - 公司拟发行不超过220169700股境外上市普通股（H股）并在香港联交所上市[41] - 2024年12月26日公司董事会和监事会审议通过H股发行相关议案，2025年1月17日股东大会审议通过，2月11日向香港联交所递交申请，3月25日收到中国证监会备案通知书[40] - 本次H股发行并上市尚需取得相关政府机关、监管机构、证券交易所批准，存在不确定性[42] 环保指标 - 2024年公司核心运营板块零碳电力比例提升至74.51%，单位产品温室气体排放强度同比下降20.97%[85]