发行计划 - 公司拟公开发行23,809,524股A类普通股，预计价格在每股40.00 - 44.00美元之间[4][5] - 发行完成后，A类普通股持有者将持有约8.86%的公司资本和1.86%的投票权，Clear Street Global Corp.将持有约44.08%的公司资本和88.28%的投票权[6] - 公司授予承销商30天内以公开发行价购买最多3,571,428股A类普通股的选择权[8] - 承销商预留1,190,476股A类普通股（占发行股份的5%）通过定向股份计划出售[8] - 基石投资者BlackRock, Inc.有意购买最多2亿美元的A类普通股[9] 业绩数据 - 2025年前9个月营收7.837亿美元，同比增长160%，净收入1.572亿美元；2024年营收4.636亿美元，同比增长137%，净收入8910万美元；2020 - 2024年净收入复合年增长率为44%[39] - 2024年客户通过平台交易超4万亿美元，月均5000万笔交易；2025年前9个月交易超5万亿美元，9月约9000万笔交易[39] - 2025年9月平台支持超2000个客户，日交易活动超313亿美元，9月30日支持超172亿美元计息客户余额，清算约3.8%的美国股票市场，12月31日支持超177亿美元计息客户余额[39] - 2025年净收入预计在10.42亿 - 10.62亿美元，净收入在2.2亿 - 2.36亿美元，调整后EBITDA在4.6亿 - 4.84亿美元，调整后净收入在3.12亿 - 3.31亿美元，较2024年均有增长[54] - 2025年净收入预计增长得益于净融资收入和交易收入增加，净融资收入增长归因于计息余额增加和期货业务增长，交易收入增长源于客户活动增加、技术整合和投资银行收入增加[56] - 2025年计息客户余额为143.78703亿美元，2024年为78.14722亿美元[63] - 2025年日均交易数为403.277万笔，2024年为244.2633万笔[63] - 2025年日均交易量为6.21733009亿股或合约，2024年为3.64780295亿股或合约[63] - 2025年9 - 12月，净融资收入5.15711亿美元，2024年全年为3.25704亿美元[90] - 2025年9 - 12月，交易收入2.6713亿美元，2024年全年为1.36698亿美元[90] - 2025年9 - 12月，总运营费用4.59129亿美元，2024年全年为3.71905亿美元[90] - 2025年9 - 12月，持续经营业务收入1.57196亿美元，2024年全年为8108.6万美元[90] - 2025年9 - 12月，基本每股收益0.68美元，2024年全年为 - 0.25美元[91] 客户数据 - 截至2025年9月30日，参与三项及以上活动的机构客户数量自2023年增长81%，从48个增至87个[41] - 2024年37个客户年营收至少100万美元，2025年前9个月年化后90个客户年营收至少100万美元[41] - 2024年初机构和中介客户留存率99.4%，留存客户收入几乎与上一年持平[41] 市场与收购 - 公司估计可服务潜在市场（SAM）年收入约128亿美元，总潜在市场（TAM）约310亿美元，有182亿美元额外机会[40] - 2026年1月30日达成协议收购Boom Securities，预计代价约7000万美元现金和股票，亚太市场估计有560亿美元机会[49] 其他 - 公司为新兴成长公司，选择遵守某些简化报告要求[6] - 公司系列A优先股持有者享有季度股息和清算优先权，公司可在2026年10月30日或之后的股息支付日赎回，每股25.00美元加应计未付股息[5] - 公司依据美国公认会计原则报告财务结果，管理层使用非GAAP财务指标评估运营结果[22] - 公司的使命是通过统一平台让投资者获得资产和市场，平台具有速度、透明度和规模优势[28] - 2025年12月和2026年1月发行并出售3501748股C系列优先股，每股40.06美元，总购买价约1.403亿美元[47] - 2026年1月13日子公司发行7850万美元2030年票据，使2030年票据未偿还总额达3亿美元[48] - 公司B类普通股在特定条件下将自动转换为A类普通股[81] - 公司A系列优先股每股面值为0.00001美元，投票权与A类普通股相等，对不利影响A系列优先股持有人权利的新章程修正案有额外权利[81] - 截至2026年10月30日（第一重置日），A系列优先股持有人有权按每年7.0%的比率获得季度股息[81] - 自第一重置日起，A系列优先股持有人有权获得季度股息，比率为适用重置日的五年期国债利率加6.0%，股息率每五年重置一次[81] - 在公司自愿或非自愿清算、解散或结业时，A系列优先股持有人有权从可合法分配给股东的净资产中获得相应权益[81] - 系列A优先股每股赎回金额为25美元，总计2400万美元[83] - 本次发行预计净收益约为9.224亿美元，若承销商全额行使额外股份购买权，净收益约为10.637亿美元[83] - 本次发行的公开募股价格为每股42美元[83] - 公司目前预计保留所有可用资金和未来收益，不预期在可预见的未来支付普通股现金股息[84] - 系列A优先股股东有权按7.0%的年利率获得季度累积股息，直至首个重置日（不含该日）[84] - 系列A优先股股东有权获得季度股息，股息率为适用重置日五年期国债利率加6.0%[1] - 本次发行完成后，Global Corp.将持有公司约88.28%的有表决权资本股票投票权，若承销商全部行使购买额外A类普通股的权利，该比例约为88.03%[85] - 本次发行将按照FINRA规则5121的规定进行，CSLLC因利益冲突，未经账户持有人事先书面批准，不得向其行使自由裁量权的账户出售A类普通股[85] - Goldman Sachs & Co. LLC将作为FINRA规则5121所定义的“合格独立承销商”参与本次发行[85] - 公司已申请将其A类普通股以“CLRS”为代码在纳斯达克上市[85] - 完成此次发行后，预计将确认约1.731亿美元的基于股份的薪酬费用[115] - 公司于2019年开始运营，经营历史有限，业务模式未完全得到验证[117] - 公司经营业绩会随市场条件波动，历史业绩不能代表未来表现[119] - 公司在加拿大、英国等五个国家设有办公室并运营受监管实体，计划进一步拓展国际业务[197]