业绩数据 - 2025年和2024年3月31日财年，营收分别为1004.4万美元和1052.4万美元，净收入分别为117.9万美元和 - 3.3万美元，经营活动现金流分别为472.3万美元和 - 1398.7万美元[42] - 2025年和2024年9月30日半年期，营收分别为1173.1万美元和8.2万美元，净收入分别为486.7万美元和 - 33.6万美元，经营活动现金流分别为187.9万美元和45.5万美元[42] - 截至2025年9月30日，累计亏损858.1万美元，营运资金为2064.6万美元[42] - 2025年财年总收入为1004.4万美元，2024年为1052.4万美元，同比下降约4.6%[78][143] - 2025年财年毛利润为228.8万美元，2024年为135.1万美元[78] - 2025年财年净收入为97.3万美元，2024年为亏损3.3万美元[78] - 2025年上半年总收入为1.1731亿美元，2024年为8.2万美元，同比增长约14206%[79] - 2025年上半年毛利润为7680万美元，2024年为亏损5000美元[79] - 2025年上半年净利润为4867万美元，2024年为亏损33.6万美元[79] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为517.8万美元，2024年为55.1万美元[79] - 截至2025年3月31日，总资产为2851.4万美元，总负债为2676.8万美元[79] - 2025财年，最大客户占总收入63.3%，第二大客户占36.5%；2024财年，分别占18.2%和81.7%[93] 公司结构与上市 - 公司拟注册转售高达485,469,380股普通股，每股面值为0.00001美元[8] - 公司已完成10比1的正向股票拆分，于2025年12月4日生效[13][34] - 公司计划在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“ADBT”，预计2026年开始交易[11][65] - 公司是新兴成长公司、非加速申报公司和较小规模报告公司[5] - 公司业务通过美国和日本的运营子公司开展，旗下Advasa (Japan)是日本公司，公司持有其96.6%的股份[14][29] - 仅公司董事、高管以及持有5.0%或以上已发行普通股股份的股东将签订180天的限售协议[66][74][186] 产品研发 - 公司核心产品FUKUPE平台拥有9项已发布专利，在16个司法管辖区提交了专利申请[37] - 公司正在开发的微贷款产品面临激烈竞争，受市场条件和法规变化影响，可能无法成功推出[137] 风险因素 - 投资公司普通股存在高度风险[15] - 招股说明书包含前瞻性陈述且存在诸多风险和不确定性[20] - 若纳斯达克上市申请未获批准，公司将终止直接上市[12][200] - 公司目前未满足至少400名整手股东的要求，存在无法在纳斯达克上市的风险[71][73][195][200] - 客户或第三方提供的信息错误或欺诈，可能损害公司运营结果并面临监管审查[82] - 若无法获取、留住客户或销售额外功能，公司业务将受不利影响[84] - 市场竞争可能导致定价压力，影响公司业务和财务状况[85] - 公司依赖多种资金来源，现有资金安排若无法续约或替换，将产生重大不利影响[86] - 公司业务收入100%来自日本市场，尚未在其他拟开拓市场开展业务[101] - 日元兑美元汇率波动会显著影响公司财务状况和经营成果[102] - 公司业务受多种不可控经济因素影响[106] - 平台新消费者多信用记录有限或无储蓄，易受宏观经济不利条件影响[107] - 提前支取资金需求下降可能导致公司收入损失或盈利能力下降[109] - 公司未来获取资本市场资金的能力可能受限[111] - 公司所处行业竞争激烈，若无法竞争将影响业务和财务状况[113] - 为保持竞争力需不断更新服务，可能导致成本上升、收入和客户流失[117] - 若无法保护系统和数据免受网络安全威胁，会影响服务交付、损害声誉并面临处罚和法律索赔[120] - 公司知识产权和专有权利面临被侵权风险[99] - 公司处理和存储敏感信息，若自身或关联第三方未能保护好这些信息，可能需对卡网络等负责[121] - 公司是恶意第三方攻击目标，虽有信息安全计划，但无法确保能完全应对技术威胁[122] - 公司受复杂多样的法律法规监管，法规变化或解释差异可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[130] - 公司核心服务基于软件和计算系统，可能存在开发延迟、软件缺陷等问题[134] - 公司依赖第三方软件，其出现问题可能导致服务延迟、中断等[135] - 随着平台使用量增长和战略合作伙伴增加，公司需投入资源扩展业务，若失败或延迟可能影响业务和财务状况[140] - 公司业务增长存在波动，有效管理增长需投入资源，否则会产生不利影响[143] - 公司依赖高级管理团队和其他关键员工，关键人员流失或无法吸引人才会产生不利影响[147] - 公司业务受政府监管，法规变化可能影响公司业务等[150] - 隐私和数据保护法规的发展对公司业务活动带来风险和运营挑战[157] - 公司面临税务风险[159] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效应对所有市场环境和风险类型[164] - 公司作为控股公司，现金流依赖运营子公司，子公司无法支付资金会有不利影响[165] - 在截至2025年3月31日和2024年3月31日的财年里，公司在披露控制和程序有效性评估中发现了三个重大弱点[166] - 会计规则或法规的变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[168] - 公司未来融资能力可能受限，若无法筹集资金，可能影响业务增长和经营成果，发行证券会导致股东股权被稀释[170] - 公司直接上市与包销首次公开募股有显著差异，可能导致上市后普通股价格波动更大[184] - 公司普通股目前无公开市场，上市后可能无法形成或维持活跃交易市场，影响股价等[185] - 公司不进行传统路演，效果不确定，可能影响股价发现和需求[186] - 公司普通股在纳斯达克上市后，价格可能因多种因素大幅波动，且无传统承销定价，价格可能更不稳定[187] - 公司新颖的上市流程使纳斯达克确保合规的规则未经检验，股价或市值不达标可能导致摘牌[188] - 个人投资者对公司普通股开盘价和后续价格影响大，可能导致股价波动和下跌[189] - 未来股东出售普通股可能导致股价下跌，市场可能缺乏供需平衡，影响股价和流动性[193] - 公司能否成功在纳斯达克上市不确定，若失败或摘牌将影响融资、流动性和声誉[194] 其他信息 - 招股书中关于行业和市场的信息来自独立机构、第三方来源和管理层估计，未经过独立验证[24] - 公司拥有或有权使用各种商标、服务标记和商号[26] - 日元兑美元汇率为149.90日元兑换1.00美元[30] - 朝杉晃光（Asamitsu Kosugi）实益持有2.1270525亿股公司普通股，占已发行股本投票权的43.81%[145] - 2024年，全球多个司法管辖区正式采用全球反税基侵蚀示范规则，规定最低有效税率为15%[162] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分披露要求豁免，但不确定这是否会使普通股对投资者吸引力降低[171] - 公司将保持新兴成长公司身份至最早发生的特定情形[172] - 公司被视为较小报告公司，可豁免部分披露要求，可能使普通股对潜在投资者吸引力降低[175] - 公司组织章程和细则规定，与股东的大部分纠纷将由特拉华州的州或联邦法院专属管辖[176] - 购买公司普通股的投资者受章程中费用转移条款约束，该条款旨在减少恶意诉讼，但可能阻碍有益的股东诉讼[179]