业绩总结 - 2023 - 2024年公司收入从4.885亿元增至6.048亿元，增长23.8%；2024年前9个月到2025年前9个月从4.484亿元增至5.472亿元，增长22.0%[56] - 2023 - 2024年公司毛利润从1.060亿元增至1.410亿元，增长33.0%；2024年前9个月到2025年前9个月从1.100亿元增至1.231亿元，增长11.9%[57] - 2023、2024和2024、2025年前9个月，公司毛利率分别为21.7%、23.3%、24.5%和22.5%[57] - 2023 - 2025年经营活动产生的净现金分别为90,921千元、93,057千元、58,708千元[64] - 2023 - 2025年投资活动使用的净现金分别为110,261千元、175,522千元、189,187千元[64] - 2023 - 2025年融资活动产生的净现金分别为53,979千元、105,457千元、86,121千元[64] - 2023 - 2025年12月31日及2025年9月30日资产负债率分别为52.8%、51.8%、59.4%[65] - 2023 - 2025年12月31日及2025年9月30日流动比率分别为2.68、1.61、1.31[65] - 2023 - 2025年12月31日及2025年9月30日速动比率分别为2.63、1.58、1.28[65] - 2024年和2025年前九个月子公司宣布的股息分别为8200万元和1550万元[75] 用户数据 - 截至2025年9月30日，公司养老机构行动不便老人占比为85%[35] - 截至2025年9月30日，公司全国医养结合设施入住率为85%[35] - 截至2025年9月30日，公司养老设施网络增至38家，床位容量达8333个[168] 未来展望 - 2024年中国机构养老服务行业市场规模达1334亿元，预计2030年达1894亿元，2035年达2282亿元，2024 - 2030年CAGR为6.0%，2030 - 2035年CAGR为3.8%[36] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月30日，公司已建立或收购23家综合医养设施[40] - 2025年12月公司签订协议收购Alpine Goals和Classic Edge剩余股权及Fresh Miracle全部股权[84] 其他信息 - 公司每股面值为0.00005美元[10][113] - 认购需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费和0.00015%投资者赔偿征费[10] - 公司愿景是重新定义中国长者晚年生活，变被动养老为主动享老[34] - 公司是中国机构养老服务市场领导者，战略专注于为高龄（80岁以上）和有更迫切养老需求的老人提供医养结合服务[34] - 截至2025年9月30日，公司在多项指标上排名靠前，如综合医养床位占比、设施数量等[37] - 过往记录期内，公司前五大客户各贡献收入均低于3%，合计低于5%[46] - 过往记录期内，2023、2024和2025年前9个月，前五大供应商采购占比分别为34.0%、31.7%和44.1%，最大供应商采购占比分别为14.8%、15.2%和17.9%[47] - 截至2026年1月31日，公司净流动资产降至5570万元，较2025年9月30日的1.395亿元减少[59] - 2023 - 2025年9月30日，公司净流动资产从3.326亿元降至2.012亿元再降至1.395亿元[59][60][61] - 截至最近可行日期，公司持有上海国松90%的股权[84] - 自2025年9月30日以来公司财务或交易状况及前景无重大不利变化[85] - 业绩记录期为截至2023年12月31日和2024年12月31日的年度以及截至2025年9月30日的九个月[125] - 截至2025年9月30日，公司有13家医疗设施为医保定点医疗机构[162] - 公司运营的老年护理行业竞争激烈，若不能成功竞争，可能无法增加或维持市场份额，影响经营业绩[147] - 公司历史财务和运营结果可能无法代表未来表现，可能无法实现和维持历史水平的收入增长与盈利能力[149] - 公司业绩很大程度取决于声誉，声誉受损可能导致客户流失和收入减少，影响业务、财务状况和经营结果[150][152] - 公司业绩依赖于招聘和留住足够数量的合格人员，竞争激烈，可能对业务和经营结果产生重大不利影响[154] - 公司若未能妥善管理医生和其他医疗专业人员的执业，可能面临设施处罚，对业务产生重大不利影响[156] - 公司若不能维持有效的食品安全质量控制系统，可能对声誉、经营结果和财务状况产生重大不利影响[158] - 公司面临医疗相关纠纷风险，可能产生成本并损害声誉，影响经营业绩和前景[159] - 中国养老服务行业的负面市场认知和新闻可能影响公司业务、财务状况和经营业绩[160] - 公司部分收入来自医保患者，无法维持医保定点资格或医保支付延迟会影响经营业绩[162] - 公司大部分收入来自四川/重庆地区、长三角地区和大湾区，当地不利发展会影响公司业务[164] - 公司可能无法及时且经济高效地执行增长战略，影响业务增长战略和前景[168] - 新养老设施的开发和爬坡期会导致财务结果波动，新设施可能无法如期盈利[170] - 公司可能无法获得足够或及时融资，影响项目完成和预期经济结果[174] - 公司运营受监管严格，无法获得或续期相关证照会面临处罚，影响业务[177] - 租赁提前终止、无法续约或租金大幅上涨可能对公司业务和财务表现产生不利影响[185] - 公司扩张计划和整合收购的养老设施可能面临挑战，影响财务状况[186] - 未能遵守反腐败法律法规可能使公司及相关人员面临调查和法律程序，影响声誉和业务[190] - 未能管理好客户期望可能导致客户投诉和法律索赔，损害品牌形象[191] - 未能提高销售和营销效率可能影响服务和产品销售及市场接受度[195] - 公司管理客户医疗和个人数据存在风险，可能影响业务和运营[196] - 公司可能面临第三方知识产权侵权或盗用索赔，导致法律费用和业务中断[198]